금요일, Susquehanna는 STMicroelectronics (NYSE:STM) 주식에 대해 긍정적 등급을 유지하면서도 주가 목표를 $35에서 $33로 하향 조정했습니다. 이는 회사가 예상에 부합하는 재무 실적을 발표했지만, 특히 자동차 및 산업 부문에서 실망스러운 가이던스를 제시한 것에 따른 조정입니다.
STMicroelectronics는 2024 회계연도 전망을 $13.27 billion으로 설정했는데, 이는 이전 범위의 하한선에 해당합니다. 경영진은 낮은 백로그, 약한 수요, 4분기 대비 적은 영업일 수 등의 요인으로 인해 1분기 실적이 정상적인 계절성보다 크게 낮을 것으로 예상하고 있습니다.
애널리스트는 시장이 1분기에 대해 소폭 하락만을 예상했다는 점을 강조하며, 이러한 대폭적인 수정이 2025년을 시작하는 어려운 출발점이 될 것이라고 지적했습니다. 이에 따라 회사는 2025년 매출 추정치를 $1.3 billion 낮췄습니다.
2025년에 2% 연간 성장을 기대했던 초기 전망과 달리, 새로운 예측은 8% 하락을 나타냅니다. 3분기에는 자동차 부문 실적이 예상보다 약했으며, 백로그의 감소가 두드러졌습니다. STMicroelectronics는 또한 2024년 실리콘 카바이드(SiC) 가이던스를 이전의 $1.3 billion에서 $1.15 billion에서 $1.2 billion 사이로 하향 조정했고, 2025년 $500 million 성장 기대치를 제거했습니다.
산업 부문 실적이 예상을 상회했음에도 불구하고, 원래 장비 제조업체(OEM)의 지속적인 재고 조정으로 인해 회복이 지연되고 있습니다. 회사는 또한 중국의 범용 마이크로컨트롤러 유닛(MCU) 시장에서의 점유율 상실과 지속적인 가격 압박과 같은 도전 과제를 인정했습니다.
통신 및 컴퓨팅 부문은 예상에 미치지 못했지만, 이 분야의 고객 참여는 계획대로 진행되고 있습니다. STMicroelectronics는 또한 2025년 가격이 중간 한 자릿수 퍼센트 하락할 것으로 예상하는데, 이는 2024년의 낮은 한 자릿수 퍼센트 하락보다 더 가파른 하락입니다.
4분기 총이익률 가이던스는 부분적으로 미사용 용량 비용으로 인해 실망스러웠으며, 회사는 1분기까지 총이익률 압박이 지속될 것으로 예상합니다. 그러나 운영 비용은 회사가 재량적 지출을 계속 통제함에 따라 더 잘 관리되었습니다.
또한, STMicroelectronics는 300mm 실리콘 및 200mm SiC 웨이퍼 제조 용량을 가속화하기 위한 새로운 이니셔티브를 발표했습니다. 2024년 순자본 지출을 $2.5 billion으로 유지하면서도, 회사는 향후 3년 동안 자본 지출을 줄일 계획입니다.
애널리스트는 2025년의 성장 영역을 찾기 어렵다고 결론지었지만, 회사의 장기 전략에 대해 여전히 낙관적입니다. 이는 11월 20일 자본시장의 날에서 더 자세히 논의될 예정입니다. 테슬라, Mobileye, 애플, Starlink와 같은 기업들과의 강력한 고객 관계에 의해 뒷받침되는 SiC, 갈륨 나이트라이드(GaN), 32비트 MCU의 기회는 주가 목표가 낮아졌음에도 불구하고 긍정적 등급의 근거가 됩니다.
다른 최근 뉴스로, STMicroelectronics는 2024년 3분기 실적 발표에서 순매출이 전년 대비 26.6% 감소한 $3.25 billion을 기록했다고 보고했습니다. 총이익률도 전년의 47.6%에서 37.8%로 하락했으며, 순이익은 $351 million으로 감소했습니다. 이러한 상황 속에서 회사는 2027년까지 $800 million을 절감하는 것을 목표로 하는 구조조정 계획을 진행 중이며, 300mm 및 200mm 실리콘 능력 향상에 초점을 맞추고 있습니다.
협력 뉴스로, STMicroelectronics는 IoT 솔루션을 위해 퀄컴과 전략적 파트너십을 발표했습니다. 자동차 부문의 어려운 시장 상황에도 불구하고, 회사는 3분기 동안 마이크로컨트롤러 커뮤니티에서 30% 이상의 연간 성장을 기록했습니다.
그러나 회사는 시장 불확실성으로 인해 2024년 실리콘 카바이드 매출 예상을 $1.15 billion에서 $1.2 billion 사이로, 2025년은 $2 billion에서 $1.8 billion으로 하향 조정했습니다. 이는 STMicroelectronics를 둘러싼 최근 발전 상황의 일부입니다.
InvestingPro Insights
STMicroelectronics의 최근 재무 실적과 가이던스는 여러 InvestingPro 지표 및 팁과 일치합니다. 회사의 시가총액은 $23.8 billion이며, P/E 비율은 11.56으로, 수익 대비 상대적으로 낮은 가치평가를 나타냅니다. InvestingPro 팁 중 하나가 강조하듯이 주식이 52주 최저치 근처에서 거래되고 있다는 점을 고려하면 가치 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
회사의 지난 12개월 매출은 $15.41 billion이었으며, 같은 기간 동안 매출 성장률은 11.02% 감소했습니다. 이는 애널리스트의 실망스러운 가이던스 보고와 일치하며, InvestingPro 팁에서 언급한 바와 같이 애널리스트들은 올해 매출 감소를 예상하고 있습니다. 이러한 도전에도 불구하고, STMicroelectronics는 강력한 재무 상태를 유지하고 있으며, InvestingPro 팁에 따르면 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있고 유동 자산이 단기 부채를 초과합니다.
STMicroelectronics는 주주 수익에 대한 약속을 보여주며, InvestingPro 팁에 따르면 26년 연속 배당금을 지급해 왔습니다. 현재 배당 수익률은 1.33%이며, 지난 12개월 동안 배당금이 50% 증가했습니다. 이는 회사가 현재의 시장 도전을 헤쳐 나가는 동안에도 수익 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
STMicroelectronics의 재무 건전성과 미래 전망에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 여기서 언급된 것 외에 11개의 추가 팁을 제공하여 투자 결정에 도움이 되는 종합적인 분석을 제공합니다.
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