금요일, Truist Securities는 포티브 코퍼레이션(NYSE:FTV)에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 $90에서 $89로 낮추었지만, 매수 등급은 유지했습니다. 이는 S&P 500이 비교적 안정적인 모습을 보인 반면 포티브 주가가 3% 하락한 것에 따른 결정이었습니다.
이러한 하락은 포티브가 예상을 상회하는 3분기 조정 주당순이익을 보고했음에도 불구하고 발생했습니다. 회사의 실적은 유리한 세금 조건에 힘입었지만, 기업 비용 증가로 인한 소폭의 조정 영업이익으로 상쇄되었습니다.
포티브는 2024년 전체 조정 주당순이익 가이던스를 업데이트하여 중간값 기준으로 약 $0.03 증가한 $3.84에서 $3.87, 즉 중간값 $3.86을 새로운 전망으로 제시했습니다.
이러한 변화는 연간 세율이 이전 예상치인 약 12%에서 약 11%로 감소한 것을 반영합니다. 그러나 포티브는 연간 매출 전망도 조정하여 핵심 성장률을 이전 2-3% 예상에서 약 1%로 낮췄습니다.
Advanced Health & Sustainability Solutions (AHS) 부문은 이번 분기의 하이라이트로, 9%의 유기적 성장과 전년 대비 310 베이시스 포인트의 영업 마진 개선을 보였습니다. AHS는 또한 연간 가이던스를 수정하여 이전의 중간 한 자릿수 예상에서 중간에서 높은 한 자릿수 퍼센트 범위의 핵심 성장을 기대하고 있습니다.
더불어 마진은 전년 대비 200 베이시스 포인트 증가한 약 26.2%로 예상되며, 이는 이전 전망인 약 25.7%를 상회합니다.
반면, Intelligent Operating Solutions (IOS) 부문은 Fluke와 FAL 사업에서 고객 지연으로 인해 2%의 핵심 성장을 경험했습니다. 결과적으로 포티브는 IOS의 핵심 성장 기대치를 이전의 중간 한 자릿수에서 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수로 조정했지만, 여전히 연간 100 베이시스 포인트의 마진 개선을 유지할 것으로 예상합니다.
Product Realization (PT) 부문은 혼합된 결과를 보였는데, 핵심 성장은 4% 하락했지만 마진은 70 베이시스 포인트 개선되었습니다. PT의 핵심 성장 가이던스와 마진은 연간 기준으로 변동이 없습니다. 주목할 만한 점은 PT가 Tektronix 주문에서 높은 한 자릿수 증가를 보였고, 항공우주 및 방위 산업과 유틸리티 하위 시스템에서 두 자릿수 성장을 기록했으며, 센싱 주문도 중간 한 자릿수로 개선되었다는 것입니다.
2025 회계연도를 전망하면서, 분석가는 계획된 분사가 2025년 4분기까지 이루어지지 않음에도 불구하고 가이던스의 중요성을 지적했습니다. 2024년의 기준을 고려할 때 이전의 $4.50 목표는 재고되었습니다. 그러나 포티브의 잉여현금흐름은 계속해서 기대를 상회하고 있으며, 회사는 자사주 매입에 계속 집중할 것으로 예상됩니다.
자사주 매입 이후, 남은 회사에 대해 인수와 주주 환원 사이의 더 균형 잡힌 접근이 예상됩니다. PT 분사 시기는 산업 유기적 성장의 상승과 일치할 것으로 예상됩니다.
최근 다른 소식으로는, 포티브 코퍼레이션이 2024년 3분기에 강력한 재무 실적을 보고했는데, 조정 주당순이익(EPS)이 14% 증가하고 잉여현금흐름이 12% 상승했습니다.
회사의 강력한 결과는 Advanced Healthcare Solutions (AHS)와 Intelligent Operating Solutions (IOS) 부문의 성장에 의해 주도되었으며, 이는 기록적인 조정 총이익 및 영업 마진에 기여했습니다. 포티브는 또한 Precision Technologies 부문의 분사 계획을 진행 중이며, 3분기에 약 400만 주를 매입했습니다.
회사는 잠재적인 지정학적 및 거시경제적 불확실성에도 불구하고 반복 수익의 이러한 긍정적인 추세가 지속되고 Precision Technologies가 점진적으로 회복될 것으로 예상합니다. 4분기 가이던스는 3%의 매출 성장과 $1.11에서 $1.14의 조정 EPS를 전망하고 있습니다. 연간 조정 희석 EPS는 $3.84에서 $3.87로 상승할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 12%에서 13% 증가를 나타냅니다.
향후 기대치와 관련하여, 분석가들은 2025년에도 반복 수익의 모멘텀이 지속되고 Precision Technologies가 점진적으로 회복될 것으로 예측하며, 이는 운영 실행과 생산성 이니셔티브에 의해 뒷받침될 것으로 보입니다.
그러나 세율 인상과 거시경제적 불확실성과 같은 잠재적 도전 요소들이 2025년 EPS 성장에 어려움을 줄 수 있습니다. 이는 최근의 발전 사항이며 투자자들은 포티브의 진행 상황과 성과를 주시하는 것이 좋습니다.
InvestingPro 인사이트
포티브의 최근 실적과 전망 분석을 보완하기 위해 InvestingPro는 투자자들에게 가치 있는 추가 인사이트를 제공합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 포티브의 현재 시가총액은 $24.78 billion이며 P/E 비율은 29.83으로, 단기 수익 성장 잠재력에 비해 상대적으로 높은 편입니다.
InvestingPro 팁 중 하나는 포티브의 인상적인 총이익률을 강조하는데, 이는 2024년 3분기 기준 최근 12개월 동안 59.74%의 총이익률을 보여주는 회사의 최신 데이터에 반영되어 있습니다. 이는 기사에서 언급된 Advanced Health & Sustainability Solutions 부문의 마진 개선과 일치합니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 포티브가 적정 수준의 부채로 운영되고 있다는 점을 지적하는데, 이는 기사에서 언급된 회사의 미래 계획과 잠재적 분사를 고려할 때 투자자들에게 안심이 될 수 있습니다. 또한 InvestingPro는 분석가들이 올해 회사가 수익성을 유지할 것으로 예측하고 있어, 성장 기대치의 일부 조정에도 불구하고 긍정적인 전망을 뒷받침합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 포티브에 대한 6개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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