화요일, Scotiabank는 글로벌 건축자재 기업인 CEMEX (NYSE: CX)의 주가 목표를 기존 $10.00에서 $8.90로 하향 조정했습니다. 그러나 이러한 조정에도 불구하고 해당 기업은 CEMEX 주식에 대해 섹터 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 CEMEX가 멕시코와 미국에서의 극단적인 기상 조건으로 인한 운영 차질과 멕시코의 일시적인 에너지 비용 상승으로 어려움을 겪었다고 보고한 데 따른 것입니다. 또한 라틴 아메리카에서의 실적도 일회성 에너지 비용 상승과 추가적인 유지보수 지출로 인해 기대에 미치지 못했습니다.
결과적으로 CEMEX의 매출과 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비, 상각비 차감 전 영업이익)는 전년 대비 각각 3%와 9% 감소했습니다.
CEMEX의 EBITDA는 약 $747 million으로, 시장 예상치인 $813 million과 Scotiabank의 예측치인 $822 million에 미치지 못했습니다. 회사는 현재 $2 billion 이상의 자산을 매각하는 대규모 구조조정을 진행 중입니다.
Scotiabank의 애널리스트는 이러한 변화가 더 간소화되고 집중된 기업으로 이어질 것이며, 멕시코, 미국, 유럽에서의 사업이 CEMEX 전체 EBITDA의 약 90%를 차지할 것으로 예상합니다.
또한 이 회사는 특히 미국 시장에서 CEMEX의 전략적 자본 배분이 가져올 잠재적 이점을 향후 중요한 요인으로 강조했습니다. 주가 목표 하향에도 불구하고 Scotiabank는 현재 주가가 하방 위험이 제한적이라고 보고 있습니다.
멕시코의 정치적 안정, 미국의 장기적인 건설 사이클, 그리고 회사의 저탄소 발자국 전환에 따른 상당한 수익 등의 요인들이 CEMEX 주식에 대한 긍정적인 입장을 뒷받침하는 것으로 보고 있습니다.
최근 다른 소식으로는, 건축자재 산업의 글로벌 리더인 CEMEX가 3분기에 어려움을 겪었으며, 주당 조정 순이익이 $0.14, 매출이 $4.09 billion으로 예상치에 미치지 못했습니다.
그러나 회사의 순이익은 222% 증가한 $406 million을 기록했습니다. RBC Capital Markets는 CEMEX의 3분기 실적과 외부 요인을 이유로 주가 목표를 $6.00로 하향 조정했습니다.
동시에 Barclays는 CEMEX에 대해 오버웨이트 등급을 유지하면서도, 회사의 포트폴리오 최적화를 위한 전략적 움직임을 근거로 주가 목표를 $8.00로 하향 조정했습니다. 반면 JP모건은 회사의 잉여현금흐름 창출에 대한 우려로 CEMEX를 오버웨이트에서 중립으로 하향 조정했습니다.
CEMEX는 비핵심 자산을 매각하여 $2.2 billion의 수익을 창출하는 등 포트폴리오 최적화에 집중해 왔습니다. 이 전략은 미국, 멕시코, 유럽의 주요 시장에 초점을 맞춰 회사의 수익성을 향상시킬 것으로 예상됩니다. 이러한 전략적 움직임에도 불구하고, JP모건의 애널리스트들은 CEMEX가 증가하는 배당금과 합리적인 자사주 매입을 지원할 능력에 대해 우려를 표명했습니다.
회사는 또한 기후 행동 이니셔티브에서 진전을 보고했으며, 독일의 탄소 포집 프로젝트에 대해 €157 million의 EU 혁신 자금을 받았습니다. 이러한 최근 발전은 CEMEX의 최신 전략적 움직임과 재무 성과에 대해 조명을 비추고 있습니다.
InvestingPro Insights
Scotiabank의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 CEMEX의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 기사에서 언급된 어려움에도 불구하고, 2024년 2분기 기준 CEMEX의 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 7.77%로 여전히 긍정적입니다. 같은 기간 동안 22.16%의 EBITDA 증가와 함께, 이러한 성장은 회사의 핵심 사업이 역경 속에서도 회복력을 유지하고 있음을 시사합니다.
InvestingPro Tips에 따르면 CEMEX의 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있는데, 이는 회사의 미래 전망에 대한 자신감의 표시로 해석될 수 있습니다. 이는 현재 주가에서 하방 위험이 제한적이라는 Scotiabank의 견해와 일치합니다. 또한, 회사의 밸류에이션은 강력한 잉여현금흐름 수익률을 암시하며, 이는 기사에서 언급된 진행 중인 구조조정 노력과 전략적 자본 배분을 뒷받침할 수 있습니다.
CEMEX가 52주 최저치 근처에서 거래되고 있으며, 주가순자산비율(PBR)이 0.66이라는 점은 주목할 만합니다. 이는 주식이 자산 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 회사의 변화와 시장 포지셔닝에 대해 Scotiabank와 같은 낙관적인 장기 전망을 공유하는 투자자들에게 기회가 될 수 있습니다.
더 포괄적인 분석에 관심이 있는 독자들을 위해, InvestingPro는 CEMEX의 투자 잠재력을 더욱 평가할 수 있는 5개의 추가 팁과 풍부한 재무 지표를 제공합니다.
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