월요일, 번스타인 소시에테 제네랄 그룹은 글로벌 페이먼트(NYSE:GPN) 주식에 대해 시장 수익률(Market Perform) 등급을 유지하며 목표가를 $112.00로 고수했습니다.
이 회사는 글로벌 페이먼트 주식의 상당한 하락세를 강조했습니다. 주가는 연초 대비 22% 하락했으며 5년 최저치 근처에서 거래되고 있습니다. 주가수익비율(P/E)은 2025년 추정치 기준으로 약 8배로, 역대 최저 수준에 가깝습니다.
애널리스트는 글로벌 페이먼트의 FIS 및 FI와 같은 경쟁사들과의 밸류에이션 격차가 눈에 띄게 벌어졌다고 지적했습니다. 잠재적인 행동주의 개입을 통한 주주 가치 창출 방안에 대한 평가가 논의되었습니다.
이는 비핵심 자산 매각, 운영 혁신, 자본 수익 집중, M&A 주도 성장 모델에서 보다 성숙하고 안정적인 비즈니스로의 전환 등 글로벌 페이먼트에서 이미 진행 중인 조치들을 강화할 수 있습니다.
글로벌 페이먼트는 이미 주주 가치를 높이기 위한 다양한 방법을 고려할 의지를 표명했습니다. 애널리스트는 글로벌 페이먼트가 FISWorldpay에 비해 TSYS와의 합병을 해제하는 것이 어떤 이점이 있을지는 덜 명확할 수 있지만, 발행사 사업부 매각으로 인한 잠재적인 10%의 주가 상승 여지가 있다고 언급했습니다.
애널리스트의 부문별 가치 평가에서는 가맹점 부문에 8.5배의 EV/EBITDA 배수를, 발행사 부문에 13배의 배수를 적용했으며, 시너지 해제로 인한 비용을 3억 달러로 추정했습니다.
AdvancedMD, 일부 해외 사업, 그리고 가능성 있는 Active를 포함한 특정 비핵심 자산의 매각은 2025 회계연도 수익에 중간 한 자릿수 퍼센트의 긍정적 영향을 줄 수 있습니다. 이는 매각된 자산으로부터의 수익을 상쇄하고도 남을 약 20억 달러의 추가적인 자사주 매입 때문입니다.
글로벌 페이먼트의 기업 가치가 400억 달러이기 때문에 사모펀드나 전략적 매수자가 인수할 가능성은 낮다고 판단되지만, 특히 밸류에이션이 현재 수준을 유지한다면 그 가능성은 여전히 존재합니다.
애널리스트는 또한 2022년 8월부터 실버 레이크가 전환가 약 $140의 15억 달러 규모 전환사채를 보유하고 있으며 글로벌 페이먼트의 이사회 자리를 확보했다고 언급했습니다.
최근 다른 소식으로는, 여러 애널리스트 회사들이 글로벌 페이먼트에 주목했습니다. 베어드는 긍정적인 리스크/보상 전망과 주당 순이익의 10-15% 성장 예상을 근거로 아웃퍼폼 등급을 재확인했습니다.
그러나 RBC 캐피탈, 미즈호 증권, 키뱅크는 모두 글로벌 페이먼트의 목표가를 조정했습니다. RBC 캐피탈은 목표가를 $143로, 미즈호 증권은 $100로, 키뱅크는 $135로 낮추었지만, 모두 긍정적인 등급을 유지했습니다.
바클레이즈도 가맹점 솔루션 부문의 예상 성장 둔화에 대한 투자자들의 우려에도 불구하고 글로벌 페이먼트에 대한 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.
이 회사는 예상된 둔화의 이유가 인식된 것보다 덜 우려스럽다고 제안합니다. 한편, 시포트 글로벌 증권은 회사의 성장 전망에 대한 우려로 인해 주식 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.
이러한 최근 동향은 글로벌 페이먼트의 전략적 재조정 및 운영 혁신 계획 발표 이후에 나왔습니다. 회사는 향후 3년 동안 주주들에게 75억 달러를 환원하는 동시에 2027년까지의 매출과 주당 순이익 성장을 예상하고 있습니다. 그러나 회사의 2025 회계연도 가이던스로 인해 일부 애널리스트들의 전망과 목표가가 조정되었습니다.
InvestingPro 인사이트
번스타인 소시에테 제네랄 그룹이 강조한 글로벌 페이먼트의 현재 시장 상황은 InvestingPro의 최근 데이터로 더욱 명확해집니다. 회사의 시가총액은 252.2억 달러이며, P/E 비율은 18.24입니다. 이 밸류에이션은 애널리스트의 주당 $130 공정가치 추정치보다 눈에 띄게 낮아 잠재적인 상승 여지를 시사합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 글로벌 페이먼트는 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있으며, 이는 주가가 5년 최저치 근처에서 거래되고 있다는 애널리스트의 관찰과 일치합니다. 또한, 회사는 24년 연속 배당금을 유지해왔으며, 이는 잠재적인 행동주의 투자자나 투자자들에게 매력적일 수 있는 주주 환원에 대한 약속을 보여줍니다.
회사의 지난 12개월 동안 6.63%의 매출 성장과 62.84%의 강력한 매출총이익률은 운영의 탄력성을 시사하며, 이는 기사에서 논의된 잠재적인 가치 창출 전략을 뒷받침할 수 있습니다. 이러한 지표들은 애널리스트의 통찰력과 결합하여 글로벌 페이먼트의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더욱 포괄적인 시각을 제공합니다.
더 깊이 있는 분석에 관심이 있는 독자들을 위해, InvestingPro는 글로벌 페이먼트에 대한 6가지 추가 팁을 제공하여 회사의 전망과 잠재적인 투자 고려사항에 대한 추가 인사이트를 제공합니다.
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