목요일, BofA Securities는 하니웰 (NASDAQ:HON)에 대한 입장을 수정하여 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표주가를 기존 $250에서 $230로 조정했습니다. 이번 하향 조정은 하니웰이 오늘 발표한 3분기 실적 보고서에 따른 것으로, 예상을 뛰어넘는 실적과 함께 영업외 항목으로 인해 연간 전망이 상향 조정되었습니다. 그러나 회사의 4분기 영업 가이던스는 중간값 기준으로 약 $0.16 하향 조정되었습니다.
분석가는 단기 사이클 회복의 시기가 여전히 불확실하고 장기 사이클 사업의 성과가 일관성이 부족하다고 지적했습니다. 특히 하니웰의 장기 사이클 사업인 Process Solutions/UOP와 Aerospace의 지연이 영업 전망 하향의 이유로 언급되었습니다. 이러한 단기 사이클 사업의 지연된 회복 추세는 이번 실적 시즌 다른 복합 산업 기업들의 보고와도 일치합니다.
이러한 요인들에 대응하여 BofA Securities는 하니웰의 목표주가를 2025년 예상 EV/EBITDA 14배를 기준으로 하향 조정했습니다. 이는 이전의 15배에서 하향된 것이며, 경쟁사들이 19배에 거래되는 것과 대조됩니다. 또한 하니웰의 2025 회계연도 전망을 수정하여 회사가 장기 성장 전망인 4-7%의 상위 범위를 달성할 수 있다는 신뢰도를 낮췄습니다.
분석가는 하니웰이 포트폴리오 내에 괜찮은 자산을 보유하고 있다고 인정했으며, 2025년 새로운 CFO 임명이 메시징과 포트폴리오 전환에 도움이 될 것이라고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고, 보고서는 하니웰의 예상된 턴어라운드에 더 많은 시간이 필요할 수 있으며, 현재 밸류에이션이 제한된 상승 잠재력을 제공한다고 제안하며 중립 등급을 정당화했습니다.
다른 최근 뉴스로, 하니웰은 3분기 실적이 분석가 예상을 상회했지만 매출은 부족했으며, 이에 따라 연간 전망을 수정했습니다. 산업 복합기업은 조정 주당순이익 $2.58을 보고해 컨센서스 예상치 $2.50을 상회했지만, $9.7 billion의 매출은 예상된 $9.91 billion에 미치지 못했습니다.
결과적으로 하니웰은 2024년 연간 매출 가이던스를 $38.6 billion에서 $38.8 billion 범위로 하향 조정했는데, 이는 이전 분석가 컨센서스 $39.2 billion을 하회합니다. 이러한 발전에도 불구하고, 회사는 주로 방위 및 우주, 상업 항공, 빌딩 솔루션 부문에 힘입어 전년 대비 3%의 유기적 매출 성장을 보고했습니다.
InvestingPro Insights
BofA Securities의 하니웰 최근 하향 조정은 InvestingPro가 제공하는 일부 데이터 및 인사이트와 일치합니다. 회사의 P/E 비율 23.82와 PEG 비율 2.91은 주식이 단기 실적 성장에 비해 프리미엄에 거래되고 있을 수 있음을 시사하며, 이는 BofA의 목표주가 및 등급 하향 결정을 뒷받침할 수 있습니다.
하향 조정에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 하니웰의 재무 건전성의 일부 긍정적인 측면을 보여줍니다. 회사의 지난 12개월 매출은 $37.33 billion이며, 3.28%의 성장률을 보이고 있습니다. 또한 하니웰은 강력한 배당 이력을 자랑하며, InvestingPro Tips에서 강조한 바와 같이 14년 연속 배당을 인상하고 40년 동안 지급을 유지해왔습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 하니웰에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다. 이러한 인사이트는 기사에서 언급된 단기 사이클 회복의 불확실한 시기를 고려할 때 특히 가치 있을 수 있습니다.
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