수요일, CFRA는 스타벅스(NASDAQ:SBUX)에 대한 전망을 조정하여 목표주가를 $108에서 $104로 낮추면서도 매수 등급을 유지했습니다. 이는 스타벅스의 2023 회계연도 4분기 예비 실적 발표 후 내려진 결정으로, 전년 대비 매출과 주당순이익(EPS)이 감소한 것으로 나타났습니다. 회사는 91억 달러의 매출을 보고했는데, 이는 전년 대비 3% 감소한 수치로 93.6억 달러였던 시장 예상치에 미치지 못했습니다. GAAP 기준 EPS도 전년 대비 25% 감소한 $0.80를 기록해 예상치인 $1.03에 못 미쳤습니다.
미국에서 스타벅스의 동일매장 매출은 6% 하락했으며, 이전 분기에 비해 고객 방문이 10% 감소한 것이 특히 주목됩니다. 이는 앱 내 프로모션과 마케팅 노력을 강화했음에도 불구하고 발생한 감소입니다. 중국에서는 동일매장 매출이 14% 하락했습니다. 이러한 결과에 대응하여 스타벅스는 2025 회계연도에 대한 재무 가이던스를 중단하고, 새로 임명된 CEO인 Brian Niccol이 전략적 사업 재설정을 수행할 수 있도록 했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고, 스타벅스는 분기 배당금을 7% 인상함으로써 장기적인 사업 건전성에 대한 자신감을 보여주었습니다. CFRA는 이번 사전 발표를 기대치의 건설적인 재조정으로 보고 있으며, 스타벅스가 향후 고객 경험, 가치 제안, 매장 효율성 향상을 위한 낮은 기준선을 설정했다고 믿고 있습니다. 그러나 CFRA는 예상되는 턴어라운드에 시간이 걸릴 것이며 내재된 위험이 있음을 인정하고 있습니다.
CFRA는 스타벅스의 12개월 목표주가를 $104로 조정했는데, 이는 2025 회계연도 EPS 전망치 $3.71의 28배에 해당합니다. 이전 EPS 추정치 $4.10에서 하향 조정되었으며, 2026 회계연도 EPS는 $4.11로 전망됩니다. 이 새로운 목표는 5년 평균 멀티플인 30배와 비교됩니다. 목표주가 하향과 앞으로의 도전에도 불구하고, CFRA는 매수 등급을 유지하며 주식의 잠재력에 대한 지속적인 신뢰를 보여주고 있습니다.
최근 다른 소식으로, Starbucks Corporation은 4분기 매출과 주당순이익(EPS)이 감소하여 투자자와 애널리스트의 기대치에 미치지 못했다고 보고했습니다. 커피 회사는 4분기 매출이 전년 대비 3.2% 감소한 91억 달러, EPS는 24% 감소한 $0.80를 기록했습니다. 이러한 수치에도 불구하고, 스타벅스는 분기 배당금을 주당 $0.61로 인상하여 전년 대비 7.0% 증가를 기록했습니다. 진행 중인 CEO 교체 과정에서 회사는 2025 회계연도 전체 가이던스를 중단했지만, 과테말라와 코스타리카에 두 개의 새로운 커피 혁신 농장을 추가하며 글로벌 커피 연구 노력을 확대하고 있습니다.
애널리스트들은 이러한 발전에 대해 혼합된 반응을 보였습니다. TD Cowen은 스타벅스에 대한 매수 등급을 확인하고 목표주가 $110.00을 유지하며, 새로운 CEO Brian Niccol 하에서의 광범위한 활성화 노력에 대한 신뢰를 표명했습니다. UBS는 스타벅스 주식의 목표주가를 기존 $85.00에서 $95.00로 상향 조정하면서 중립 등급을 유지했습니다. Guggenheim은 스타벅스의 목표주가를 $95.00에서 $93.00로 낮췄고, Goldman Sachs는 매수 등급을 재확인했습니다. 반면 Citi는 목표주가를 $99에서 $96로 하향 조정했습니다.
InvestingPro 인사이트
CFRA의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 스타벅스의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 1,095.9억 달러로, 호텔, 레스토랑 & 레저 산업에서의 중요한 입지를 반영합니다. 스타벅스의 P/E 비율 26.79는 CFRA의 전망 멀티플 28과 거의 일치하여, 현재 시장 가치평가가 애널리스트의 기대치와 부합함을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 스타벅스의 주주 수익 약속을 강조하며, 회사가 "14년 연속 배당금을 인상했고" "15년 연속 배당금을 유지했다"고 언급합니다. 이 일관된 배당 정책과 기사에서 언급된 최근 7% 인상은 현재의 도전에도 불구하고 경영진이 회사의 장기 전망에 대해 자신감을 갖고 있음을 보여줍니다.
그러나 InvestingPro는 또한 "7명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 실적 전망을 하향 조정했다"고 지적하는데, 이는 기사에서 논의된 실망스러운 예비 결과와 중단된 가이던스와 일치합니다. 이는 시장이 CFRA의 분석에 맞춰 기대치를 재조정하고 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 스타벅스에 대한 10개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있게 살펴볼 수 있습니다.
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