월요일, 모건 스탠리는 잼프 홀딩(NASDAQ:JAMF)에 대해 동일 비중(Equalweight) 등급과 20.00달러의 목표가로 커버리지를 시작했습니다.
이 금융기관의 분석에 따르면, 애플 기기 관리 전문 기업인 잼프는 향후 2년간 매출과 연간 반복 수익(ARR) 측면에서 약 10%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록할 것으로 전망됩니다.
이러한 성장은 핵심 기기 관리 시장의 7% CAGR을 상회할 것으로 예상되며, 시장 점유율 확대와 보안 제품의 교차 판매를 통해 추가적인 이익이 예상됩니다.
모건 스탠리의 가치 평가는 잼프의 2026년 회계연도 예상 잉여현금흐름(FCF)에 16배의 기업가치 대 잉여현금흐름(EV/FCF) 배수를 적용한 것입니다. 모건 스탠리 애널리스트들은 잼프의 보고된 FCF 마진이 2023년 6%에서 2026년 21%로 증가하여 1억 5,700만 달러의 FCF를 창출할 것으로 예측합니다.
목표가는 동종 업계 중간값인 약 18배 EV/FCF 배수에 비해 보수적인 입장을 반영하고 있으며, 추정치에 대한 잠재적 위험과 잼프가 장기적으로 직면할 수 있는 경쟁적 도전을 고려한 것입니다.
이러한 잠재적 위험에도 불구하고, 모건 스탠리는 잼프가 경영진의 중기 목표에 부합하는 성장을 달성할 경우 주가가 60% 이상 상승할 수 있다고 제안하며, 이는 애널리스트들이 제시한 낙관적 시나리오와 일치합니다.
이러한 낙관적인 견해는 약 2:1의 긍정적으로 편향된 위험/보상 비율의 가능성에 의해 뒷받침되며, 이는 투자자들에게 잠재적 이익과 손실 사이의 유리한 균형을 나타냅니다.
잼프 홀딩에 대한 모건 스탠리의 커버리지는 진화하는 기기 관리 시장에서 회사의 성과에 영향을 미칠 수 있는 성장 기회와 도전 과제를 모두 고려하여 회사의 재무 전망에 대해 균형 잡힌 시각을 제공합니다.
최근 다른 소식으로, 잼프 홀딩은 2분기 매출이 전년 대비 13% 증가했으며, 비GAAP 영업이익은 2,350만 달러, 연간 반복 수익(ARR)은 6억 2,170만 달러에 달했다고 보고했습니다. 회사의 보안 ARR도 27% 증가하여 1억 4,500만 달러를 기록했습니다.
2024년 3분기에 대해 잼프는 매출이 1억 5,650만 달러에서 1억 5,850만 달러 사이가 될 것으로 전망하며, 연간 매출은 6억 2,250만 달러에서 6억 4,550만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다.
애널리스트 측면에서, BofA Securities는 최근 경영진 변화와 이로 인한 성장에 미칠 잠재적 영향에 대한 우려를 언급하며 잼프에 대해 중립 등급을 유지했습니다. Mizuho는 잼프에 대해 아웃퍼폼 등급을 유지했고, Needham은 매수 등급을 재확인했으며, 두 회사 모두 애플 기기 관리 분야에서 잼프의 경쟁력 있는 위치를 강조했습니다.
최근 발전 사항으로, 잼프는 제15회 연례 Jamf Nation User Conference에서 선언적 기기 관리와 재설계된 Self Service 앱을 포함한 새로운 애플 관리 도구를 소개했습니다.
또한 회사는 주요 경영진 변경을 발표했는데, Andrew Smeaton이 최고 정보 보안 책임자로 임명되었고, Marc Botham이 글로벌 채널 및 Alliances 부문 부사장으로 임명되었습니다. David Rudow는 Ian Goodkind의 퇴사 결정에 따라 새로운 최고 재무 책임자로 취임할 예정입니다.
InvestingPro 인사이트
잼프 홀딩의 재무 지표와 시장 성과는 모건 스탠리의 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 2024년 2분기 기준 잼프의 지난 12개월 매출은 5억 9,841만 달러로, 동 기간 14.6%의 매출 성장을 기록했습니다. 이는 모건 스탠리의 10% CAGR 전망과 일치하며, 현재 회사가 이러한 추정치를 상회하고 있음을 시사합니다.
회사의 총이익률은 79.72%로 견고하여 핵심 사업에서의 강력한 가격 결정력과 효율성을 나타냅니다. 그러나 -11.96%의 영업이익률은 매출 성장을 수익성으로 전환하는 데 어려움이 있음을 시사하며, 이는 모건 스탠리의 보수적인 입장을 설명할 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 두 가지 주요 포인트를 강조합니다:
1. 잼프의 매출 성장은 견고하여 글로벌 경쟁사들의 상당 부분을 능가하고 있습니다.
2. 애널리스트들은 회사가 올해 적자를 기록할 것으로 예상하며, 이는 현재 -30.36의 음수 P/E 비율과 일치합니다.
이러한 인사이트는 특히 성장 잠재력과 수익성 과제와 관련하여 모건 스탠리의 분석을 보완합니다. 잼프의 전망에 대해 더 포괄적인 시각을 원하는 투자자들은 InvestingPro를 통해 회사에 대한 총 14개의 추가 팁에 접근할 수 있습니다.
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