바클레이즈는 보잉 주식(NYSE:BA)에 대해 동일가중 등급을 재확인하고 목표가를 $190.00로 유지했습니다. 이번 업데이트는 보잉의 737 MAX 항공기의 최신 인도 수치를 반영한 것입니다. 이 회사의 추정에 따르면, 보잉은 3분기에 84대의 MAX 항공기를 인도했으며, 이 중 18대는 재고에서 나온 것입니다. 주목할 만한 점은 이 중 18대가 중국으로 인도되었다는 것입니다. 이는 2분기의 69대 중 14대, 1분기의 66대 중 13대와 비교되며, 각각 17대와 5대가 중국으로 인도되었습니다.
이 보고서는 또한 보잉이 2024년 9월 12일 자정에 시작된 IAM 노조 파업 이후 3대의 MAX를 인도했다고 강조했습니다. 2020년 말 운항 중단 해제 이후 MAX 인도가 재개된 이후, 추정 인도된 1,250대의 MAX 항공기 중 약 30%가 재고에서 나왔습니다. 분석가는 초기 약 450대로 추정되었던 재고 항공기가 현재 약 80대로 줄어들었다고 언급했습니다.
이는 전체 MAX 재고의 약 45%를 차지하며, 이 중 많은 항공기가 중국 항공사용으로 지정되어 평균 4~5년 동안 주차되어 있었습니다.
재고 평가에 따르면 남은 MAX 항공기 중 운항 중단 이후 생산된 약 95대 중 55%는 북미 항공사용이고 30%는 중국 항공사용입니다. 이 중 약 65%가 1년 이상 주차되어 있었습니다.
MAX의 생산율은 생산 라인에서의 첫 비행을 통해 추적되었으며, 7월과 8월 대부분 동안 월 약 15대에서 월 약 17대로 증가한 것으로 나타났습니다. 이 회사는 또한 IAM 노조 파업 이후 두 번의 첫 비행이 있었다고 보고했습니다.
보잉은 안전 문제와 규제 감독에 대해 미국 상원 소위원회와 연방항공청(FAA)의 조사를 받고 있습니다. 상원 소위원회는 보잉 직원들이 품질보다 생산 속도를 우선시하도록 압박받는 문제, 부적절한 교육, 의심스러운 품질 검사 절차 등의 문제를 지적했습니다.
이에 대응하여 FAA는 상당한 품질 개선이 이루어질 때까지 보잉의 MAX 생산 증가를 제한했습니다. FAA는 또한 보잉의 잠재적 범죄 활동을 신속히 보고하기 위해 법무부(DOJ)와 지속적으로 협력하고 있습니다.
한편, 보잉은 미국 서부 해안의 파업 노동자들과 노사 분쟁을 겪고 있습니다. 이 항공우주 거인은 이 노동자들이 새로운 노동 제안을 고려할 수 있는 기간을 연장했습니다. 이 제안에는 성과 보너스 재도입, 퇴직 혜택 개선, 비준 보너스를 $6,000로 인상하는 등의 개선 사항이 포함되어 있습니다. TD Cowen의 분석가들은 이러한 진행 중인 협상에도 불구하고 보잉에 대해 긍정적인 전망을 유지하며 매수 등급을 재확인했습니다.
FAA는 보잉의 안전 문화 개선이 3~5년에 걸친 장기적인 노력이 될 수 있다고 예상합니다. 조사가 계속됨에 따라 FAA, DOJ, 그리고 보잉은 이러한 안전 및 감독 과제를 해결하기 위해 협력하고 있습니다.
InvestingPro Insights
보잉(NYSE:BA)은 항공우주 및 방위 산업에서 여전히 두각을 나타내고 있지만, 회사의 재무 지표와 분석가들의 기대치에 반영된 도전에 직면해 있습니다. 약 $94.72 billion의 시가총액을 가진 보잉은 52주 최저치 근처에서 거래되고 있어 투자자들 사이에 잠재적인 저평가 우려를 나타냅니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 총이익률은 10.46%로, InvestingPro가 지적한 보잉의 낮은 총이익률 우려와 일치합니다.
또한, 보잉 주가의 변동성은 주목할 만합니다. 1개월 및 3개월 가격 총수익률이 각각 -10.95%와 -11.02%인 것이 이를 증명합니다. 이러한 변동성은 투자자들이 고려해야 할 중요한 요소이며, 특히 연초 대비 가격 총수익률이 40.22%인 점을 감안하면 주식의 부진한 성과를 강조합니다. 분석가들은 향후 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했으며, 이는 보잉의 수익성에 대한 주의를 나타냅니다. 이러한 도전에도 불구하고, 737 MAX 항공기의 최근 인도 수치(중국으로의 상당한 수의 인도 포함)는 지속적인 수요와 운영 진전을 시사합니다.
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