Piper Sandler는 금요일 발레로 에너지(NYSE:VLO)의 주식 등급을 비중확대(Overweight)에서 중립(Neutral)으로 하향 조정하고, 목표가를 169달러에서 123달러로 크게 낮췄습니다. 투자회사는 발레로를 미국 정유사 중 최고 실적 기업으로 인정하면서도 경쟁사 대비 향후 잠재력에 대해 우려를 표명했습니다.
발레로 주식에 대한 재평가는 대형주 경쟁사들에 비해 현저히 높은 정제 레버리지를 고려한 분석가들의 판단에 따른 것입니다. 이러한 측면과 함께 주당순이익(EPS)의 14배에 달하는 밸류에이션은 2025년에 가까워질수록 발레로의 초과 성과 잠재력을 제한하는 요인으로 여겨집니다.
Piper Sandler의 목표가 하향 조정은 발레로 주식에 대한 신중한 입장을 반영하며, 특히 과거 수준을 고려할 때 현재 시장 밸류에이션이 정상 범위를 벗어났다고 판단하고 있습니다. 회사의 분석에 따르면 예상되는 약세 시장 환경에서 발레로가 업계 경쟁사들을 능가할 여지가 줄어들 것으로 보고 있습니다.
Piper Sandler는 정유 부문에서 발레로의 선도적 위치를 인정하면서도, 회사의 정제 활동 관련 재무 레버리지가 중기적으로 도전 과제가 될 수 있다고 예상합니다. 이러한 관점은 주식 성과에 대한 보다 보수적인 전망으로 이어졌습니다.
발레로 에너지에 대한 중립 등급으로의 조정과 목표가 하향은 기대치의 변화와 회사의 주식 시장 궤도에 대한 더욱 신중한 전망을 나타냅니다. Piper Sandler의 분석은 변화하는 시장 상황과 정유 산업 내 회사의 상대적 위치를 고려하여 투자자들이 발레로에 대한 견해를 재조정할 필요가 있음을 시사합니다.
다른 최근 소식으로, 발레로 에너지는 2024년 2분기에 8억 8천만 달러 또는 주당 2.71달러의 상당한 순이익을 보고했습니다. 회사는 정제소가 94%의 처리 용량으로 운영되고 미국 도매 시스템 판매가 하루 100만 배럴을 초과하는 강력한 실적을 보여주었습니다. 주주 환원 측면에서 발레로는 연초 대비 80%의 지급률과 분기당 1.07달러의 현금 배당금으로 약속을 이행했습니다.
이러한 발전과 함께 지속 가능한 항공 연료 이니셔티브를 포함한 발레로의 성장 프로젝트들이 계획대로 진행되고 있습니다. 2025년 이후 제한적인 용량 증설로 인해 회사의 정제 마진 전망은 긍정적입니다. 반면, 발레로는 시장 상황으로 인해 기회 원료 확보와 마진 포착에 어려움을 겪었습니다.
향후 전망으로, 발레로는 2024년 자본 투자를 약 20억 달러로 예상하고 있으며, 재생 디젤 부문의 판매량은 약 12억 갤런에 이를 것으로 예상됩니다. 에탄올 부문은 3분기에 하루 460만 갤런을 생산할 것으로 전망됩니다. 정기 보수로 인해 3분기 정제소 가동률이 하락할 것으로 예상되지만, 회사는 연말에 수요가 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.