목요일, Citi 애널리스트들은 일루카 리소시스 Ltd (ILU:AU) (OTC: ILKAF) 주식 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정하고, 목표가를 AUD 6.10에서 AUD 5.60으로 인하했습니다. 이번 하향 조정은 일루카의 12월 분기 실적이 판매량과 지르콘 실현 가격 면에서 기대에 미치지 못한 데 따른 것입니다. 또한, 2025년 회계연도 생산 전망이 예상보다 낮았고, 관련 비용은 더 높았습니다.
2025년과 2026년의 전망이 덜 긍정적이며 각각 38%와 24%의 수익 전망 감소가 있었지만, 긍정적인 면도 있었습니다. 일루카는 2024년 회계연도 DRR(할인된 수취 수익) 제외 EBIT를 $330-$340 million으로 안내했는데, 이는 Citi 애널리스트들의 초기 예상보다 좋은 수치였습니다. 이 가이던스는 미 달러 대비 호주 달러 약세의 영향을 고려한 것입니다.
일루카의 수정된 순현재가치(NPV)는 현재 7% 하락한 AUD 5.70입니다. AUD 5.60으로의 목표가 인하는 애널리스트들의 업데이트된 평가를 반영합니다. Citi가 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정한 결정은 광물 모래 사업의 악화와 희토류 정제소에 대한 가치 평가의 불확실성에 대한 우려에서 비롯됩니다. 애널리스트들에 따르면, 이러한 요인들이 일루카 리소시스에 대한 투자 사례를 복잡하게 만들고 있습니다.
Citi 애널리스트들은 자신들의 입장을 상세히 설명하며 "우리는 낮은 판매와 높은 비용(새로운 2025년 회계연도 전망 반영)으로 인해 2025/26년 회계연도 수익을 38%/24% 낮췄으며, 이는 약간의 AUDUSD 약세로 부분적으로 상쇄되었습니다."라고 밝혔습니다. 또한 이러한 변화가 그들의 가치 평가에 미친 영향을 언급하며, 이로 인해 목표가 인하와 등급 하향 조정이 이루어졌다고 설명했습니다.
일루카 리소시스의 투자자들은 이제 회사가 광물 모래 부문의 도전과제를 헤쳐 나가고 희토류 정제소의 잠재력을 명확히 하기 위해 노력하는 가운데, 애널리스트들의 더욱 신중한 전망에 직면하게 되었습니다.
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