목요일, ICICI Securities는 자나 소형 금융은행(JSFB:IN) 주식 등급을 'Add'에서 'Buy'로 상향 조정했으나, 목표가는 INR 580.00에서 INR 485.00으로 하향 조정했습니다. 이번 조정은 2025 회계연도 3분기 재무 실적 발표 이후 이루어졌으며, 은행의 세후 이익(PAT)은 INR 967 million으로 전년 대비 18% 감소했지만 전 분기 대비 14% 증가했습니다.
해당 분기 은행의 자산수익률(RoA)과 자기자본이익률(RoE)은 각각 1.3%와 11.4%를 기록했습니다. 전년 대비 실적 하락에도 불구하고, ICICI Securities는 다음 회계연도에 개선 가능성을 전망하며, FY25 예상 1.4%에서 FY26에는 RoA가 1.8%로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
자나 소형 금융은행의 주가는 최근 3개월간 28%, 6개월간 46% 하락하며 큰 폭의 가치 하락을 경험했습니다. 현재 FY26 예상 장부가의 0.8배에 거래되고 있어, 애널리스트는 현재 주가 수준에서 매력적인 리스크-리워드 시나리오를 제시한다고 보고 있습니다.
애널리스트는 FY26 자나 소형 금융은행에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 신용비용의 정상화와 무담보 포트폴리오 성장 재개를 예상하고 있으며, 이러한 회복세가 마진과 비용수익비율(C/I)에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 상향 조정된 목표가 INR 485는 FY26 예상 조정 장부가(ABV)의 약 1.1배를 반영하고 있으며, 이는 이전의 1.3배에서 하향 조정된 수치입니다.
자나 소형 금융은행 투자자들은 ICICI Securities의 수정된 등급과 전망에서 다음 회계연도의 임박한 회복과 주가 실적 개선 가능성에 대한 확신을 얻을 수 있을 것으로 보입니다.
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