금요일, Jefferies 애널리스트 팀은 주요 출판사인 KADOKAWA (9468:JP) (OTC: KDKWF)의 목표주가를 기존 ¥4,600에서 ¥3,600으로 하향 조정했습니다. 이러한 변경에도 불구하고, 해당 기업은 회사 주식에 대한 Hold 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 2023년 12월 20일 발표 이후 KADOKAWA의 주가가 급격히 하락하여 Sony의 잠재적 인수에 대한 추측 이전 수준으로 떨어진 것에 따른 것입니다. 실제 결과는 일부 투자자들이 기대했던 것보다 더 희석적인 자본 및 사업 제휴였으며, 예상되었던 공개매수(TOB)는 없었습니다.
Jefferies의 수정된 목표주가는 TOB의 부재를 반영합니다. 그러나 Jefferies의 애널리스트들은 제휴의 장기적 이점과 다음 회계연도의 전망이 현재 주가에 충분히 반영되지 않았다고 믿고 있습니다.
이 제휴는 장기적으로 KADOKAWA에 긍정적인 변화를 가져올 것으로 예상되지만, 현재 주식 가치에는 이러한 잠재적 이점이 반영되지 않았습니다. Jefferies는 시장이 Sony와의 협력에서 발생할 수 있는 전략적 이점과 다가오는 회계연도의 개선된 구조를 아직 주가에 반영하지 않았다고 제안합니다.
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