월요일, 번스타인은 반도체 사이클에 대한 기존 견해를 재확인하며 일부 반도체 주식에 대해 긍정적인 전망을 유지하는 한편 다른 주식들에 대해서는 주의를 표명했습니다. 이 회사는 브로드컴(NASDAQ:AVGO)과 Nvidia Corp .(NASDAQ:NVDA)를 계속해서 선호하며 두 기업 모두 아웃퍼폼(OP) 등급을 유지했습니다. 브로드컴의 AI ASIC와 네트워킹 분야에서의 잠재적인 "엔비디아 (NASDAQ:NVDA) 모멘트"와 Nvidia의 다가오는 블랙웰 사이클에서의 유리한 위치를 그 이유로 들었습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, NVDA의 주목할 만한 재무 건전성은 완벽한 피오트로스키 점수 9점과 지난 12개월 동안 152%의 인상적인 매출 성장률에서 잘 드러납니다. 회사는 76%의 높은 매출총이익률을 유지하고 있지만, 현재 밸류에이션은 주가가 공정가치를 상회하고 있음을 시사합니다.
애널리스트는 반도체 지수(SOX)가 연초 대비 약 23% 상승했지만 S&P 500 대비 약 350 베이시스 포인트 하회하고 있다고 언급했습니다. 이러한 부진은 일부 분야에서 회복 조짐을 보이고 있음에도 불구하고 업계의 전통적인 영역들이 뒤처지고 있기 때문입니다. PC 시장은 바닥을 찍었다고 보고되지만 CPU 재고 문제는 지속되고 있으며, 스마트폰은 인기가 없고, 전통적인 데이터센터는 압박을 받고 있습니다. 산업 부문은 이중 침체에 직면할 수 있으며, 자동차 부문도 하락 조짐을 보이고 있습니다.
앞으로 1년간의 순환적 역학은 "불안정"할 것으로 묘사되며, 높은 재고 수준과 투자자들의 신뢰 상실로 인한 반도체 과밀 현상의 감소가 예상됩니다. 이러한 도전에도 불구하고, 번스타인은 연초의 입장, 특히 브로드컴과 Nvidia를 최고 선택으로 한 것을 변경할 이유가 없다고 봅니다.
InvestingPro 분석은 NVDA의 재무 건전성에 대한 20개 이상의 추가 핵심 통찰력을 제공하며, 현재 "훌륭함"으로 평가되어 전체 점수 3.59를 받았습니다. 구독자는 1,400개 이상의 미국 주식에 대해 제공되는 분석의 일부인 종합적인 Pro 리서치 보고서에 접근하여 더 정보에 입각한 투자 결정을 내릴 수 있습니다.
퀄컴(NASDAQ:QCOM)은 실망스러웠지만, 번스타인은 이 주식에 대한 아웃퍼폼 등급을 유지하며 계속 지지하고 있습니다. 회사는 엣지 AI의 긍정적인 측면을 인정하며 2029년까지 상당한 매출과 주당 순이익 가능성을 믿고 있습니다. 애플로 인한 부담을 인정하면서도, 현재의 밸류에이션은 해결책을 기다리기에 적절한 것으로 판단됩니다.
아날로그 반도체 기업들에 대한 견해는 산업 부문의 잠재적 이중 침체와 자동차 부문의 균열 때문에 여전히 미온적입니다. 아나로그디바이스(NASDAQ:ADI)와 NXP세미컨덕터즈(NASDAQ:NXPI)는 각각 높은 밸류에이션과 자동차 노출 때문에 시장 수준(MP) 등급을 받았으며, 텍사스인스트루먼트(NASDAQ:TXN)는 특이한 역풍에 직면해 언더퍼폼(UP) 등급을 받았습니다.
반도체 장비 부문에서는 Applied Materials(NASDAQ:AMAT)가 Lam Research Corp.(NASDAQ:LRCX)보다 선호되며, AMAT는 아웃퍼폼, LRCX는 시장 수준 등급을 받았습니다. 이는 AMAT의 매출 구성, 중국에서의 위험 감소, NAND 메모리에 대한 의존도 감소 때문입니다.
마지막으로, AMD(NASDAQ:AMD)와 인텔(NASDAQ:INTC)은 모두 시장 수준 등급을 받았습니다. AMD의 AI 스토리는 인정되지만, 그 영향은 더 넓은 시장 맥락에서 너무 작다고 여겨지며, 번스타인은 투자자들의 기대가 너무 높게 설정되어 있을 수 있다고 예상합니다.
반면 인텔은 "재앙"으로 묘사되며, CEO 교체를 둘러싼 불확실성 때문에 멀리하라고 조언합니다. 자세한 비교를 위해 InvestingPro 구독자는 종합적인 동종 업계 분석 도구와 독점 재무 지표에 접근할 수 있으며, 여기에는 NVDA의 시가총액 3.29조 달러와 P/E 비율 52.35 등이 포함되어 반도체 부문의 상대적 밸류에이션을 더 잘 이해할 수 있습니다.
다른 최근 뉴스로는, 브로드컴이 프로세서와 네트워킹 구성 요소에 대한 수요 증가로 인해 AI 매출이 연간 220% 증가했다고 보고했습니다. AI 칩에 대한 이러한 수요 급증은 더 넓은 반도체 부문에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 모건 스탠리와 레이몬드 제임스의 애널리스트들은 이러한 강력한 결과에 대해 언급했으며, 모건 스탠리는 브로드컴의 목표가를 상향 조정했습니다.
한편, Nvidia Corp.는 중국 시장에 대한 공급을 줄인다는 소문을 일축하며 해당 지역 고객의 요구에 대한 헌신을 강조했습니다.
Nvidia는 또한 미국 대법원이 회사의 항소를 듣지 않기로 결정한 후, 암호화폐 채굴 판매에 대한 의존도와 관련하여 투자자들을 오도했다는 혐의로 소송에 직면해 있습니다. 또한 Nvidia는 AMD와 인텔과 함께 광학 데이터 전송 기술을 전문으로 하는 회사인 Ayar Labs에 투자하여 시장 가치를 10억 달러 이상으로 끌어올렸습니다. Mizuho에 따르면 Nvidia의 주가는 2025년 1분기에 새로운 사상 최고치에 도달할 것으로 전망됩니다.
마지막으로, 애플, 마이크로소프트, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, 테슬라로 알려진 7개 주요 기술 회사의 총 가치는 18조 달러를 초과했습니다. deVere Group의 CEO인 Nigel Green은 이러한 기술 거인들이 주로 인공지능과 클라우드 컴퓨팅과 같은 분야에서의 리더십 덕분에 2025년까지 시장 지배력을 유지할 것으로 예측합니다.
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