금요일, Rosenblatt Securities는 광섬유 네트워킹 제품 공급업체인 Applied Optoelectronics (NASDAQ:AAOI)의 주식 목표가를 기존 $27.50에서 $44로 상향 조정하며 매수 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 회사의 미래 수익 잠재력에 대한 긍정적인 전망을 반영합니다. 현재 $33에 거래되고 있는 이 주식은 지난 6개월 동안 227%의 놀라운 상승세를 보였지만, InvestingPro 데이터에 따르면 2.37의 베타로 높은 가격 변동성을 나타내고 있습니다.
이 결정은 Applied Optoelectronics 경영진과의 논의 후 이루어졌으며, 프론트엔드 네트워크에 필요한 400G 제품에 대한 강력한 수요와 회사가 2024년 4분기 목표를 달성할 수 있는 능력을 확인했습니다. 또한 회사는 2025년 상반기부터 시작될 새로운 제품 주기를 예상하며 800G 용량에 투자하고 있습니다.
분석가에 따르면, 고객들이 중국 공급업체보다 미국 생산업체를 선호하는 추세가 가속화되고 있어 Applied Optoelectronics에 유리할 수 있습니다. 이러한 변화와 함께 회사가 가장 수직 통합된 AI 데이터컴 트랜시버 공급업체 중 하나라는 점이 강력한 매출 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
분석가의 예측은 현재 변동 없이 2025년과 2026년 회계연도의 매출과 주당순이익(EPS) 전망을 각각 $474 million/$0.57와 $534 million/$1.10로 유지하고 있습니다. 그러나 회사가 이러한 예측을 초과할 가능성이 있습니다.
$44의 목표가는 회사의 보수적인 2026년 EPS 추정치의 40배를 기준으로 합니다. 분석가는 회사의 강력한 매출총이익률(GMs)을 강조했으며, 이는 2025년 상반기부터 개선되기 시작하여 최근 몇 년간 보았던 수준을 크게 상회하는 견고한 매출 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
다른 최근 소식으로, Applied Optoelectronics는 2024년 3분기 매출이 $65.2 million에 도달하며 전년 대비 4% 증가하고 전 분기 대비 51% 급증하는 주목할 만한 성장을 경험했습니다. 데이터 센터 매출이 16% 감소했음에도 불구하고, 회사는 같은 부문에서 90%의 순차적 성장을 보고했습니다.
CATV 부문의 매출도 1.8 GHz 증폭기에 대한 높은 수요로 인해 상당한 증가를 보였습니다. 그러나 회사의 비GAAP 주당 손실은 $0.21로, 주로 데이터 센터 부문의 연구 개발 비용 증가로 인한 것이었습니다.
Applied Optoelectronics는 또한 Eoptolink Technology USA Inc.를 상대로 특허 침해 소송을 제기했으며, 회사가 보유한 여러 광학 트랜시버 특허의 침해를 주장하고 있습니다. 회사는 금전적 손해배상과 함께 Eoptolink의 추가적인 특허 침해를 막기 위한 영구적 금지명령을 요구하고 있습니다.
이러한 발전에 더해, B.Riley는 Applied Optoelectronics 주식에 대한 등급을 중립에서 매도로 변경했으며, 400G 시장 부문의 잠재적 둔화에 대한 우려를 표명했습니다. 회사의 분석에 따르면 Lumentum과 Applied Optoelectronics의 최근 실적 호조는 미국 광학 기업들이 중국 기업들에 대한 미국 정부의 강경한 입장으로부터 혜택을 받고 있다는 이론을 뒷받침하지 않는다고 합니다.
4분기에 대해 Applied Optoelectronics의 분석가들은 매출이 $94 million에서 $104 million 사이일 것으로 예상하며, 비GAAP 매출총이익률은 27.5%에서 29.5% 사이일 것으로 예상합니다. 어려움에도 불구하고 Applied Optoelectronics는 상위 5개 데이터 센터 고객 중 3곳을 확보했으며, 케이블 TV 부문의 마진이 곧 데이터 센터를 넘어설 것으로 예상하고 있습니다.
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