금요일, Benchmark의 애널리스트 Fawne Jiang은 Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) 주식의 목표가를 기존 $185.00에서 $160.00로 하향 조정하면서 매수 의견을 유지했습니다. 이는 회사의 2024년 3분기 실적이 기대에 미치지 못한 후 주가가 크게 하락한 것에 따른 조치입니다.
핀두오두오의 최근 부진은 주로 국제 성장 둔화와 회사가 이전에 언급했던 대로 국내 투자 증가로 인한 수익성 재설정에 기인합니다. 이러한 도전에도 불구하고, 핀두오두오는 판매자 지원과 물류 개선을 통해 생태계를 강화하겠다는 의지를 확인했지만, 이 전략은 단기적으로 마진에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
회사는 또한 국제 시장에서의 규제 및 컴플라이언스 리스크에 대응하고 있으며, 이는 여전히 우려 사항입니다. 이러한 요인들이 종합적으로 핀두오두오 주식에 대한 부정적인 분위기를 조성했습니다.
하락 압력에도 불구하고, Benchmark는 핀두오두오 실적의 긍정적인 측면을 강조합니다. 예를 들어, 3분기 온라인 마켓플레이스의 전년 대비 24% 성장은 업계와 모든 상장 경쟁사를 크게 앞선 것입니다.
또한, 핀두오두오의 Non-GAAP 영업이익률(OMP)이 전분기 대비 9%p 하락했지만, 여전히 전년 대비 완만한 확대를 보였습니다. 앞으로 Benchmark는 핀두오두오가 중국 내 시장 점유율 성장을 유지할 것으로 예상하며, 2025 회계연도에 중반대의 성장률을 전망하고 있습니다.
애널리스트의 수정된 목표가 $160은 수익과 밸류에이션 멀티플 업데이트를 반영하며, 현재 주가는 국제 성장에 대한 전망을 반영하고 있습니다. 최근의 후퇴에도 불구하고, Benchmark의 분석은 핀두오두오의 국내 시장 점유율 확대와 장기 성장 잠재력이 여전히 유효함을 시사합니다.
최근 다른 소식으로, 핀두오두오는 재무 상황에 주목할 만한 변화를 겪었습니다. 회사의 2024년 3분기 실적 보고서는 시장 기대치보다 각각 3%와 6% 낮은 매출과 Non-GAAP 순이익을 보여, Citi는 목표가를 $147.00에서 $125.00로 낮추면서 중립 의견을 유지했습니다.
이러한 부진은 새로운 수수료 인하 및 판매자 지원 프로그램 도입과 관련이 있으며, 핀두오두오가 원격 지역의 물류 비용을 보조하기 시작하면서 매출원가가 상승했습니다.
이러한 도전에도 불구하고, 핀두오두오는 2024년 3분기 총 매출이 전년 대비 44% 증가한 RMB 99.4 billion을 기록했습니다. 회사의 순이익도 전년 동기 RMB 15.5 billion에서 RMB 25 billion으로 크게 증가했습니다. 이러한 발전에 대응하여 Jefferies는 핀두오두오에 대한 매수 의견을 유지하면서 주가 목표를 $181.00에서 $171.00로 낮췄습니다.
핀두오두오는 시장 트렌드와 도전에 대응하기 위해 사업 전략을 계속 조정하고 있습니다. 회사는 강력한 수익화와 높은 마진에서 더 높은 품질의 판매자 지원과 제품 혁신 육성으로 초점을 옮기고 있습니다.
또한, 핀두오두오는 RMB 10 billion 규모의 수수료 인하 프로그램과 기술 혁신에 대한 투자 등 주요 이니셔티브를 시작했으며, 이는 장기적 성장에 대한 회사의 의지를 반영합니다. Citi와 Jefferies의 애널리스트들은 이러한 전략적 변화를 인정하며 회사의 미래 궤도에 대해 조심스러운 낙관론을 표현했습니다.
InvestingPro 인사이트
Benchmark의 Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) 분석을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 최근 목표가 하향 조정에도 불구하고, PDD의 재무는 몇 가지 강점을 보여줍니다. 회사는 인상적인 총이익률을 자랑하며, InvestingPro 데이터에 따르면 2024년 2분기 기준 최근 12개월 동안 62.44%의 총이익률을 기록했습니다. 이 강력한 마진은 기사에서 언급된 대로 회사의 온라인 마켓플레이스에서 강력한 성과를 유지할 수 있는 능력과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 PDD가 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있음을 강조하며, 이는 회사가 생태계에 대한 투자를 늘리더라도 재무적 안정성을 시사합니다. 이러한 재정적 완충은 단기적으로 마진을 압박할 수 있지만 잠재적으로 장기적 성장을 촉진할 수 있는 판매자 지원 및 물류 개선 전략을 지원할 수 있습니다.
주식의 최근 성과는 기사에서 언급된 우려를 반영합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 PDD는 지난 3개월 동안 29.28%의 상당한 가격 하락을 경험했으며, 이는 Benchmark가 논의한 매도세를 뒷받침합니다. 그러나 InvestingPro 팁은 애널리스트들이 여전히 올해 매출 성장을 예상하고 있음을 나타내며, 이는 Benchmark의 중국 내 시장 점유율 지속 성장 전망을 뒷받침할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 PDD에 대한 17개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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