수요일, 도이치뱅크는 셀라니즈 코퍼레이션(NYSE: CE) 주식 등급을 보유에서 매수로 상향 조정했지만, 목표가는 $135에서 $110로 하향 조정했습니다. 이는 회사의 3분기 실적 발표 이후 주가가 26% 급락한 것에 따른 결정입니다. 도이치뱅크 애널리스트는 목표가 하향에도 불구하고 등급을 상향한 여러 이유를 제시했습니다.
애널리스트는 셀라니즈의 3분기 실적 부진과 4분기 가이던스 하향의 원인이 화학 산업 전반에 걸쳐 널리 인식되고 있다고 지적했습니다. 이는 서반구, 특히 유럽 자동차 부문에서의 자동차 및 산업 시장의 급격한 둔화와 함께 페인트, 코팅, 건설 시장의 수요 약화를 포함합니다.
4분기 가이던스 부족은 예상치 못한 것이었지만, 비용과 재고를 줄이기 위한 시설 가동 중단과 같은 일시적인 조치로 인한 것으로, 이는 일시적인 문제로 간주되었습니다.
도이치뱅크는 셀라니즈의 최근 95% 배당 감축을 긍정적인 조치로 보았으며, 이는 셀라니즈가 DuPont의 Mobility & Materials 사업을 인수했을 때 2년 전에 이미 시행되었어야 했다고 제안했습니다. 애널리스트는 부채 감축이 현재 셀라니즈의 최우선 과제이며 주가에 상당한 영향을 미칠 것으로 믿고 있습니다.
2025년 1분기에 만기가 되는 채권 상환을 위한 새로운 $10억 규모의 기간 대출로 인한 셀라니즈의 유동성 우려는 과장된 것으로 간주되었습니다. 회사의 2025년 예상 자유 현금흐름이 $10억 이상으로, 완전한 회복이 아닌 해에도 충분한 커버리지를 제공할 것으로 예상됩니다.
앞으로 도이치뱅크는 셀라니즈의 주당순이익(EPS)이 2025년 예상 $10.50에서 2026년 $13 이상, 그 이후 $14.50으로 성장할 것으로 전망합니다. 은행은 이러한 추정치를 바탕으로 회사의 밸류에이션이 매력적이며 셀라니즈의 5년 평균 주가수익비(P/E)와 EBITDA 배수와 비교해 유리하다고 언급합니다.
마지막으로, 애널리스트는 셀라니즈의 품질과 2025년부터 시작될 것으로 예상되는 시장 회복에 따른 레버리지 잠재력에 대해 확신을 표명했습니다. 수정된 목표가 $110로, 도이치뱅크는 셀라니즈 주식에 대해 21%의 상승 잠재력을 보고 있습니다.
다른 최근 뉴스로, 셀라니즈 코퍼레이션은 3분기 순이익이 87% 감소한 $1억 2천만으로 급격히 감소했다고 발표했습니다. 이러한 큰 폭의 이익 감소로 인해 특수 화학 제조업체는 2025년 1분기부터 분기 배당금을 약 95% 삭감할 계획입니다. 회사는 또한 2025년 말까지 $7,500만 이상을 절약하기 위한 추가 비용 절감 조치를 시행할 계획입니다.
회사의 엔지니어링 소재 부문은 자동차 및 산업 부문의 상업 활동 침체로 큰 타격을 받았습니다. 이러한 도전에 대응하여 셀라니즈는 모든 지역에서 생산 시설을 일시적으로 폐쇄하기로 결정했습니다. 이 조치로 4분기에 예상되는 $2억의 재고 방출을 통해 현금을 창출할 것으로 예상됩니다.
셀라니즈의 3분기 결과는 또한 애널리스트 예상을 밑돌았습니다. 조정 주당 순이익은 $2.44로, 예상된 $2.85에 미치지 못했습니다. 회사의 매출액 $26.5억도 예상된 $27억을 약간 밑돌았습니다. 앞으로 셀라니즈는 4분기 조정 이익을 주당 $1.25로 전망하고 있는데, 이는 LSEG에 따른 애널리스트들의 평균 예상치인 주당 $2.93를 크게 밑도는 수준입니다.
이러한 최근 발전은 화학 산업 전반이 특히 중국과 유럽과 같은 주요 시장에서의 수요 감소 시기를 헤쳐나가고 있는 가운데 일어났습니다. 이러한 도전적인 환경은 지난달 4분기 예상보다 낮은 매출 전망을 제시한 Dow와 같은 업계 동료들의 재무 성과에도 반영되었습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 셀라니즈 코퍼레이션의 현재 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 통찰을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $99.4억이며, 주가수익비(P/E)는 12.3입니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E가 8.09로 상대적으로 낮은 이 P/E 비율은 주식이 수익 잠재력에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 셀라니즈가 최근의 도전에도 불구하고 20년 연속 배당금을 유지해왔음을 강조합니다. 주식은 현재 52주 최저치 근처에서 거래되고 있으며, 이는 도이치뱅크의 3분기 실적 발표 이후 상당한 가격 하락에 대한 관찰과 일치합니다.
2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 $104.8억이었으며, 총이익률은 23.7%였습니다. 지난 12개월 동안 매출 성장이 마이너스(-2.24%)였지만, 셀라니즈는 여전히 수익성을 유지하고 있으며, 애널리스트들은 올해도 계속해서 수익성을 유지할 것으로 예측하고 있습니다.
이러한 인사이트는 셀라니즈의 밸류에이션과 미래 수익 잠재력에 관한 도이치뱅크의 분석을 보완합니다. InvestingPro는 셀라니즈에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여, 최근의 시장 발전을 고려한 주식의 전망에 대해 투자자들에게 더 포괄적인 시각을 제공합니다.
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