트럼프發 무역 리스크에도 흔들림 없는 강력한 성장주를 찾는다면?

• 도널드 트럼프 대통령의 공격적인 관세 정책으로 글로벌 무역 긴장이 고조되면서, 투자자들은 더욱 불확실한 시장 환경에 직면하고 있다.
• 이러한 상황 속에서 관세로 인한 비용 상승에 덜 노출된 비즈니스 모델을 가진 기업들이 주목받고 있다.
• 관세 중심의 시장에서 안정성과 성장 가능성을 동시에 추구하는 투자자라면, 다음 두 종목이 매력적인 기회를 제공할 수 있다.
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트럼프 대통령의 강경한 무역 정책이 세계 경제 지형을 바꾸면서, 투자자들은 인플레이션 우려, 공급망 교란, 경기 둔화 가능성 등 다양한 리스크에 대비하고 있다. 중국, 캐나다, 멕시코, 일본, 한국 등 주요 교역국에 대한 광범위한 수입 관세는 시장 전반에 부담을 주고 있다.

이처럼 도전적인 환경 속에서도, 일부 기업은 관세 영향을 최소화할 수 있는 구조를 바탕으로 상대적으로 탄탄한 모습을 보이고 있다. 넷플릭스(NASDAQ:NFLX)와 우버(NYSE:UBER)가 대표적이다.

1. 넷플릭스 (Netflix)

트럼프 대통령의 관세 강화 국면에서도 넷플릭스는 안정적으로 성장할 수 있는 구조를 갖추고 있다. 디지털 기반의 비즈니스 모델과 글로벌 구독자 확대로, 수입 관세나 공급망 혼란의 영향을 거의 받지 않는다.

하드웨어나 제조업체들과 달리, 넷플릭스의 주요 비용은 콘텐츠 제작 및 라이선스에 집중되어 있으며, 물리적인 상품 수입과는 무관하다.

이런 구조 덕분에 관세로 인해 원가가 상승하는 타 기업들과 달리, 넷플릭스는 상대적으로 자유롭다.

2025년 들어 넷플릭스 주가는 약 43% 상승하며 탄탄한 성장성과 거시경제 위기 대응 능력을 입증했다. 전일 NFLX 종가는 1,275.31달러로, 사상 최고가에 근접한 수준이다.

출처: Investing.com

애널리스트들은 넷플릭스의 상승 여력이 아직 충분하다고 보고 있다. 특히 2025년 하반기에는 이른바 ‘괴물급’ 콘텐츠 라인업이 예정되어 있어, 시청자 참여도와 가입자 수 모두를 끌어올릴 것으로 예상된다. TD 코웬은 강력한 가입자 증가세와 1월 가격 인상 이후에도 유지된 가격 경쟁력을 근거로 목표 주가를 1,440달러로 상향 조정했다.

향후 주가 상승의 촉매제가 될 수 있는 요인으로는 오는 7월 17일 예정된 2분기 실적 발표가 있다. 애널리스트들은 특히 국제 시장에서의 가입자 증가와 최근 가격 인상 및 광고 요금제 도입에 따른 수익성 개선이 이번 실적에서 확인될 것으로 기대하고 있다.

출처: InvestingPro

InvestingPro에 따르면, 넷플릭스는 재무 건전성 점수 3.18을 기록하며 ‘매우 우수(GREAT)’ 등급에 속한다. 이는 견고한 수익성, 강력한 현금 흐름, 뛰어난 재무 관리 능력을 반영한다. 또한 InvestingPro는 넷플릭스가 피오트로스키 점수(Piotroski Score) 9점 만점을 받았다고 강조하며, 이는 기업의 펀더멘털이 매우 우수함을 나타낸다.

2. 우버 (Uber)

넷플릭스와 마찬가지로, 우버 역시 자산 경량형 플랫폼 기반 비즈니스 모델 덕분에 글로벌 무역 마찰과 관세로 인한 혼란에 영향을 받지 않는다. 우버는 지역 기반의 서비스 기업으로, 지역 운전자와 승객을 연결하고, 지역 식당과 소비자를 연결하는 구조다.

즉, 우버의 "상품"인 차량 호출 서비스나 음식 배달은 특정 지역 내에서 생산되고 소비되며, 국경을 넘는 상품 수입과는 전혀 무관하다. 이로 인해 관세의 영향을 받지 않는다.

2025년 들어 우버 주가는 61.6% 상승하며 인상적인 성과를 보였다. 이는 모빌리티 및 딜리버리 사업의 동반 성장과 자율주행차 부문에서의 파트너십 확대에 힘입은 결과다. 우버 주가는 화요일 장을 97.48달러에 마감하며 사상 최고치를 경신했다.

출처: Investing.com

우버는 웨이모(Waymo) 등과의 파트너십을 통해 자율주행 기술을 강화하고 있으며, 이는 장기적으로 운영비 절감과 마진 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 또한 미국 관세 영향을 덜 받는 해외 시장으로의 확장과, 편의성에 대한 수요 증가로 성장 중인 우버이츠(Uber Eats) 사업이 핵심 성장 동력으로 작용하고 있다.

우버는 오는 8월 5일 실적 발표를 앞두고 있으며, 시장의 관심이 집중되고 있다. 애널리스트들은 이번 실적에서 두 자릿수의 수익 및 매출 증가, 그리고 전략적 성장 추진에 따른 수익성 개선이 이어질 것으로 기대하고 있다.

출처: InvestingPro

우버는 넷플릭스보다 더 높은 재무 건전성 점수 3.59를 기록하며 마찬가지로 ‘매우 우수(GREAT)’ 등급을 받았다. 이는 강력한 성장세, 모멘텀, 수익성 개선에 힘입은 결과다.InvestingPro의 ProTips에 따르면, 우버는 지속적인 실적 상향 조정, 최근 분기들의 안정적인 흑자 기조, 지난 한 달, 분기, 1년 동안의 강한 주가 흐름 을 보이며, 현재 시장 환경에서 매우 매력적인 매수 종목으로 평가된다.

결론

글로벌 무역 환경이 불안정해질 가능성이 커지는 가운데, 넷플릭스와 우버는 투자 가치가 높은 종목으로 부상하고 있다.
두 기업 모두 관세의 직접적인 영향을 받지 않는 비즈니스 모델을 갖추고 있으며, 강력한 시장 지위와 명확한 성장 모멘텀을 통해 불확실한 시장에서도 꾸준한 성과를 낼 수 있는 여지를 보여준다.

포트폴리오의 회복탄력성과 성장성을 동시에 고려하는 투자자라면, 넷플릭스와 우버는 유망한 선택지가 될 수 있다.

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면책조항: 글을 쓰는 시점에 저자는 S&P 500과 SPDR® S&P 500 ETF(SPY (NYSE:SPY)), Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)를 통해 Nasdaq 100 매수하고 있습니다. 또한 인베스코 Top QQQ ETF(QBIG)와 인베스코 S&P 500 Equal Weight ETF(RSP)에도 매수하고 있습니다.

저자는 거시경제 환경과 기업 재무에 대한 지속적인 위험 평가를 바탕으로 개별 주식 및 ETF 포트폴리오를 정기적으로 리밸런싱합니다.

이 글에서 논의된 견해는 전적으로 저자의 의견일 뿐이며 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다.

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