코스닥 2천 돌파 위한 2가지 조건..."주식 초보투자자 이건 절대 하지 마세요"
By Michael Kramer
(2024년 7월 12일 작성된 영문 기사의 번역본)
6월 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서가 예상치를 하회했는데, 이것이 의미하는 바가 무엇인지가 큰 의문이다.
대부분의 경우, 명목 GDP 성장률이 견조했던 이유는 높은 인플레이션율 때문이었다. 하지만 지난 두 번의 보고서 이후 명목 GDP 성장률이 견조하게 유지될 가능성이 줄어들고 있는 것은 분명해 보인다.
이 모든 것의 진정한 단서는 5년물 국채의 손익분기점이 무너지는 시점이 될 것이다. 5년물 국채금리가 손익분기점인 2%대 아래로 내려가면 채권 시장이 낮은 인플레이션과 성장 둔화를 가격에 반영하고 있다는 첫 번째 신호가 될 것으로 본다. 즉, 통화정책이 너무 긴축적이라는 것을 알려 주는 지표가 될 것이다.
어제의 데이터도 수익률(국채금리) 곡선이 가파르게 상승한다는 견해를 뒷받침하는 것으로 보인다. 두 달간의 실업률 상승과 월별 인플레이션 둔화는 마침내 경제가 냉각되고 있음을 시사한다. 하지만 이것이 연준 정책 때문인지 아닌지는 또 다른 문제다.
아마도 물가상승으로 인해 경제가 마침내 한계점에 도달한 것일 수도 있다. 어쨌든 2년물/10년물 스프레드가 -17bps를 넘어설 수 있다면 상승 여력이 많을 것이고, 그때가 정말 흥미로워질 것이다.
S&P 500 지수의 거대한 상승 웨지 패턴, 정점에 달할까?
S&P 500 지수는 지난 몇 번의 거래 세션에서 꽤 긴 기술적인 상승을 보이며 정점에 도달한 것으로 보이는 거대한 상승 웨지 패턴을 형성한다. 로그 차트와 종가를 사용하면 S&P 500 지수가 2020년 3월과 2022년 10월 저점 대비 78.6% 확장된 것을 볼 수 있으며, 엔딩 다이아고날 삼각형(ending diagonal triangle) 패턴으로 보인다.
이상한 점은 이날 S&P 500 지수가 90bps 하락했음에도 불구하고 상승 종목이 395개, 하락 종목이 107개에 불과했다는 것이다. 따라서 동일비중 S&P 500 지수와 소형주 중심
iShares Russell 2000 ETF(IWM)는 좋은 실적을 낸 하루였다.
하지만 212달러 부근의 저항선을 넘지 못했기 때문에 어제의 움직임이 IWM에 어떤 의미가 있는지 말하기는 어렵다. 지난 6월에도 같은 일이 벌어졌는데, 당시 소형주는 CPI 발표 후 급등했다가 며칠 만에 상승분을 모두 반납했다.
엔비디아와 나스닥 100 지수, 10일 지수이동평균 밑돌아
엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 목요일에 하락해 10일 지수이동평균 아래로 마감했는데, 이는 의미 있는 일일 수도 있고 아무것도 아닐 수도 있다.
엔비디아가 2주 간격으로 두 번의 약세 패턴을 마지막으로 보인 것은 지난 4월로, 당시 주가는 20% 하락했다. 이번에도 그런 일이 일어났는지는 확실하지 않지만 지난번에도 그런 일이 일어났다.
나스닥 100 지수는 10일 지수이동평균이 몇 차례 지지선 역할을 했기 때문에 오늘 이 수준이 깨진다면 추세가 바뀌었다는 것을 알 수 있을 것이다.
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