BNY 멜론, 바클레이즈 컨퍼런스서 성장, AI, 교차 판매 강조

Investing.com — 2026년 9월 14일 월요일, BNY 멜론(BK)은 제24회 바클레이즈 연례 글로벌 금융 서비스 컨퍼런스에서 경영 정상화 단계를 넘어 새로운 성장 단계로 진입했다고 밝혔다. 데르못 맥도너프 최고재무책임자(CFO)는 은행이 더 강력한 마진, 더 빠른 유기적 성장, 더 자신감 있는 문화를 가지고 있다고 말했지만, 계절적 예금 감소, 시장 불확실성, 투자 및 규제와 관련된 비용 증가도 언급했다.

핵심 요약

• BNY는 2024년 상반기 유기적 성장이 4.5%에 달해 2022년의 보합세에서 상승했다고 밝혔다.
• 세전 마진은 39%로 상승했고 유형 보통주 자기자본이익률(ROTCE)은 30%에 도달했으며, 둘 다 중기 목표치를 상회했다.
• 회사는 매출 관련 비용 및 전략적 지출을 이유로 연간 비용 성장률 가이던스를 4%에서 6~7%로 상향 조정했다.
• 경영진은 고객 중 8개 사업 부문 모두에서 구매하는 고객이 단 한 명뿐임을 지적하며, 교차 판매 여지가 더 많다고 본다.
• BNY는 AI, 디지털 자산 및 기술에 막대한 투자를 하고 있으며, 주요 인수 합병에 대해서는 선별적인 입장을 유지하고 있다.

재무 실적

맥도너프 CFO는 로빈 링컨셔 CEO의 지휘 아래 지난 3년간 BNY의 재무 성과가 급격히 개선되었다고 말했다. 회사는 “혁신” 스토리를 넘어 전략, 실행, 고객 서비스에 중점을 둔 이야기로 전환했다.

• 2024년 상반기 유기적 성장은 4.5%에 달했으며, 2022년의 보합 성장에서 개선되었다.
• 상반기 세전 마진은 39%로, 중기 목표인 38%를 상회했다.
• 유형 보통주 자기자본이익률(ROTCE)은 30%로, 목표치인 28%를 상회했다.
• BNY는 2024년에 400bp(베이시스 포인트)의 긍정적인 영업 레버리지를 예상하며, 이는 1월 가이던스의 100bp에서 증가한 수치라고 밝혔다.
• 2024년 비용 성장률 가이던스는 4%에서 6~7%로 상향 조정되었다.

그는 비용 전망치 상향이 매출 관련 지출, 재무 계정 이니셔티브, 데이터, 인공지능 및 규제 대응 작업에 대한 투자를 반영한다고 말했다. 더 높은 비용 기반에도 불구하고 경영진은 비용을 계속 통제하고 있으며 사업이 영업 레버리지를 지속적으로 창출할 것으로 예상한다고 밝혔다.

맥도너프 CFO는 또한 순이자수익(NII)에서 회사의 회복력을 지적했다. 그는 금리 100bp 변동 충격은 BNY의 순이자수익에 거의 영향을 미치지 않는다고 말했다. 핵심 동인은 예금 수준과 이자 발생 및 비이자 발생 잔액 간의 구성이기 때문이라고 설명했다.

• 예금은 측정 기간에 따라 일반적으로 3,200억 달러에서 3,400억 달러 범위에서 운영된다.
• BNY는 1조 8천억 달러 규모의 유동성 생태계를 관리한다.
• 만기 증권 재투자는 약 150bp의 수익률 상승을 제공할 수 있다.
• 3분기 둔화 이후 9월에 자본 시장 거래량이 다시 강화되었다.

운영 현황

경영진은 회사의 운영 모델이 크게 바뀌었다고 말했다. BNY는 플랫폼 운영 모델로 전환했으며, 플랫폼 소유자에게 더 많은 자율권을 부여하고 전통적인 연간 접근 방식을 대체하는 보다 역동적인 예산 책정 프로세스를 도입했다.

• 회사는 14분기 연속 매출 성장을 기록했다고 밝혔다.
• 신규 고객은 2023년과 2024년 연초부터 현재까지 총 매출의 10%를 차지했다.
• 3개 이상의 사업 부문에서 구매하는 고객은 지난 2년간 60% 증가했다.
• 현재 8개 사업 부문 모두에서 구매하는 고객은 단 한 명뿐이며, 이는 더 많은 교차 판매 여지를 보여준다.

맥도너프 CFO는 회사의 내부 메시지가 “고객을 위해 더 많이, 회사를 더 잘 운영하고, 문화를 강화한다”는 세 가지 주제로 단순화되었다고 말했다. 그는 직원들이 Now 주주처럼 생각하며 조직 전체에 자신감이 돌아왔다고 덧붙였다.

그는 또한 지난 4년간 약 20억 달러의 효율성 개선을 달성했으며, 이 절감액을 다시 사업에 재투자했다고 말했다. 2023년에는 1억 2,600만 달러 상당의 자사주를 매입했으며, 수익의 100% 이상을 환매했다.

고객 관계 및 상업 모델

맥도너프 CFO는 BNY가 고객과의 대화를 벤더 모델에서 파트너십 모델로 전환하려고 노력하고 있다고 말했다. 그는 한 고위 금융 서비스 최고경영자의 말을 인용하며 “수년 동안 저는 BNY를 벤더로 생각했습니다. 당신은 서비스를 제공했고, 우리는 그 서비스가 필요했습니다. 그래서 당신과 계약했습니다. Now 저는 당신을 파트너로 생각합니다.”라고 말했다.

그는 이러한 변화가 회사의 상업 모델과 시장 포지셔닝에서 더 광범위한 진전을 반영한다고 말했다. BNY는 또한 격차가 있는 부분과 개선할 수 있는 부분을 식별하기 위해 제품 및 지역별로 더 상세한 분석을 추가했다.

• 회사는 많은 사업에서 선두 위치를 차지하고 있지만, 모든 하위 제품이나 지역에서 그런 것은 아니라고 밝혔다.
• 경영진은 단순히 시장 점유율을 확보하기보다는 고객 신뢰를 얻는 데 집중하고 있다고 말했다.
• 교차 판매는 플랫폼 전반에 걸쳐 여전히 주요 기회로 남아있다.

기술, AI 및 디지털 자산

기술은 논의의 주요 부분이었다. 맥도너프 CFO는 BNY가 연간 40억 달러의 엔지니어링 예산을 가지고 있으며, 이를 자체 플랫폼 Eliza를 통해 AI 역량을 구축하는 데 사용하고 있다고 말했다.

• 경영진은 AI 접근 방식을 세 단계 프로세스로 설명했다: 토양 준비, 식물 파종, 물 주기이며, 수확은 향후 몇 년 내에 예상된다고 한다.
• 목표는 4만~4만 5천 명 규모의 조직이 현재 역량의 약 두 배에 해당하는 작업을 수행할 수 있도록 역량을 창출하는 것이다.
• BNY는 AI 지출이 총 엔지니어링 예산에 비해 적당한 수준이라고 밝혔다.
• 회사는 서부 해안 기술 기업 및 디지털 원주민 기업과 협력하고 있다.

맥도너프 CFO는 회사가 주로 AI를 사용하여 인력을 감축하는 것이 아니라고 말했다. 대신 성장에 재투자할 여지를 만들고자 한다고 덧붙였다. 그는 회사가 각 프로젝트의 좁은 수익이 아닌 전사적 이점을 기대한다고 말했다.

디지털 자산은 또 다른 초점이었다. 맥도너프 CFO는 BNY가 시장 인프라, 토큰화, 결제 확실성(주 5일 24시간 또는 주 7일 24시간 결제 가능성 포함)에서 기회를 보고 있다고 말했다. 그는 회사의 오랜 역사가 금융 인프라의 미래를 형성하는 데 도움이 되는 이점을 제공한다고 덧붙였다.

• BNY는 최근 미래 시장 인프라에 대한 고객 세션을 개최했다.
• 캐롤린 와인버그(Carolyn Weinberg)가 디지털 자산 사업을 이끌고 있다.
• 회사는 Baillie Gifford와 Digital Transfer Agency 제품에 대한 파트너십을 발표했다.
• BNY는 또한 디지털 원주민 기업과 협력하는 동시에 이들을 위한 전통적인 업무를 계속 수행하고 있다.

맥도너프 CFO는 기존 기업들이 파괴적 혁신 기업이 항상 승리할 것이라고 가정해서는 안 된다고 말했다. 그는 기존 기업들도 스스로를 파괴적으로 혁신하고 고객과 함께 성장할 수 있다고 덧붙였다.

사업 부문 현황

맥도너프 CFO는 여러 사업 부문에 대한 간략한 현황을 업데이트하며, 각 사업 부문에 확장 여지가 있다고 말했다.

• 자산 서비스: 사업에 대한 시장 인식이 크게 개선되었으며, 새로운 지역 및 제품 부문에서 확장 기회가 있다.
• 투자 및 자산 관리: 사업이 예상보다 더 고립되어 있었지만, 고립 해소 작업이 진행 중이며 “긍정적인 조짐”이 나타나기 시작하고 있다.
• 기업 신탁: 이 유니드는 약 15조 달러의 부채를 관리하며, 재무 계정 이니셔티브의 핵심 플랫폼이다.

그는 기업 신탁이 수년간의 투자 부족 끝에 기술 업그레이드의 혜택을 이미 받았으며, 여전히 스프레드시트 기반의 대출 시장에서 AI를 활용할 추가 기회가 있다고 말했다. 그는 이 사업을 가속화하는 “모멘텀 플라이휠”을 가진 사업이라고 묘사했다.

미래 전망

향후 전망에 대해 맥도너프 CFO는 BNY가 4%의 유기적 성장을 상한선으로 보지 않는다고 말했다. 그는 그것이 잘 운영되는 회사의 벤치마크이지만, 회사는 긍정적인 시장에서 더 잘할 수 있다고 믿는다고 덧붙였다.

• 경영진은 유기적 성장이 고정된 목표가 아니라 실행의 결과라고 말했다.
• 회사는 아직 성장의 안정적인 상태에 도달하지 않았다고 믿는다.
• 일부 해는 다른 해보다 강할 수 있지만, 전반적인 궤적은 계속 긍정적일 것으로 예상된다.
• 2027년 1월까지 BNY는 수익의 75%가 반복적인 성격을 가질 것으로 예상한다.

그는 회사의 중기 목표가 종착점이 아닌 이정표이며, 세전 마진과 ROTCE 모두 Now보다 3년 후에 더 높아져야 한다고 말했다. 이사회는 12월 초에 2027년 계획을 검토할 예정이며, 더 자세한 내용은 1월 실적 발표에서 나올 것으로 보인다.

맥도너프 CFO는 또한 3분기가 2분기보다 부진했는데, 2분기는 계절적으로 가장 강한 분기인 경우가 많으며, 예상대로 예금이 둔화되었다고 말했다. 동시에 그는 9월에 자본 시장 활동이 다시 활발해졌다고 말했다. 그는 단기적인 배경이 금리와 중간선거를 둘러싼 불확실성으로 인해 혼조세이지만, 이러한 불확실성이 해소되면 회사는 더욱 긍정적인 환경을 기대한다고 설명했다.

자본 배분 및 M&A

BNY는 자본 배치에 있어 규율을 유지하고 있다고 밝혔다. 회사는 더 나은 내부 사용처를 찾지 못할 때 주주에게 자본을 환원할 의향이 있지만, 거래 자체를 위해 서두르지는 않는다.

• 회사는 이미 20억 달러의 효율성 개선을 다시 사업에 재투자했다고 밝혔다.
• 추가 투자가 필요하지 않을 때 자사주 매입은 자본 계획의 일부로 남아있다.
• 경영진은 변혁적 인수합병(M&A)에 대한 기준이 매우 높다고 말했다.
• 더 가능성 있는 거래는 Archer 거래와 유사한 소규모 역량 확장 인수일 것이다.

맥도너프 CFO는 여전히 내부 기회가 많이 남아있어, 회사가 대규모 인수를 추진해야 할 압박을 느끼지 않는다는 점을 시사했다.

Q&A 하이라이트

질의응답 세션 동안 맥도너프 CFO는 BNY의 성장이 고정된 목표보다는 실행으로 판단되어야 한다고 반복했다. 그는 회사가 시장 “점유율 확보”보다는 신뢰를 얻고 고객 관계를 심화하는 데 중점을 둔다고 말했다.

• 그는 회사의 개선된 고객 인식이 벤더에서 파트너 지위로 전환하는 데 도움이 되었다고 말했다.
• 그는 예금 구성과 전반적인 대차대조표가 프랜차이즈 건전성의 최상의 지표로 남아있다고 말했다.
• 그는 CIO 팀이 자산 측면에서 좋은 성과를 내고 있으며, 150bp의 수익률 상승이 수익에 도움이 되고 있다고 말했다.
• 그는 회사가 지침 업데이트에 대해 의도적으로 신중하며 너무 자주 재조정하는 것을 선호하지 않는다고 말했다.

비용에 대해 맥도너프 CFO는 상향된 가이던스도 회사의 영업 레버리지 전망과 여전히 부합한다고 말했다. AI에 대해서는 지출이 광범위하거나 투기적인 것이 아니라 측정 가능하고 전략적이라고 말했다. 디지털 자산에 대해서는 시장과 고객에 따라 채택률이 달라질 수 있지만, 회사의 규모와 네트워크가 승리에 도움이 될 수 있다고 믿는다고 말했다.

결론

BNY 멜론은 컨퍼런스에서 더 강력한 실행, 광범위한 성장 잠재력, 기술 및 고객 관계에 대한 지속적인 투자라는 메시지를 전달했다. 독자들은 더 자세한 내용을 아래 전체 녹취록에서 확인할 수 있다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.