Zumiez, 2026년 2분기 실적 예상 하회…시간외 거래 주가 급락

Investing.com — Zumiez Inc.는 미국 신발 부문 약세가 계속해서 실적에 부담을 주면서, 월스트리트의 예상보다 더 큰 2분기 손실과 낮은 매출을 보고했습니다. 이 전문 소매업체는 매출 2억 9백만 달러에 주당 0.17달러의 조정 손실을 기록하여, 매출 2억 1,310만 달러에 주당 0.11달러 손실을 예상했던 애널리스트들의 추정치를 하회했습니다. 주가는 정규 거래에서 4.8% 하락했고, 시간외 거래에서 14.7% 추가 하락하여 14.25달러를 기록, 52주 최저치에 근접했습니다.

주요 요점

• Zumiez는 2분기 수익 및 매출 예상치를 모두 하회했습니다.
• 미국 매출은 약세를 지속했지만, 해외 시장은 긍정적인 동일 매장 매출 증가율을 기록했습니다.
• 신발 부문이 실적에 가장 큰 부담을 주었으며, 계속해서 압력을 받고 있습니다.
• 경영진은 3분기 매출 감소와 거의 손익분기점 수준의 수익을 예상하는 신중한 가이던스를 제시했습니다.
• 회사는 자사주 매입을 지속했으며, 분기 말 기준 부채 없이 9,730만 달러의 카스와 시장성 있는 증권을 보유했습니다.

회사 실적

Zumiez는 2분기 순매출이 전년 동기 대비 2.5% 감소한 2억 9백만 달러를 기록했으며, 동일 매장 매출은 2.1% 감소했다고 밝혔습니다. 회사의 북미 사업은 순매출이 3.4% 감소한 1억 7,390만 달러, 동일 매장 매출이 2.9% 감소하는 등 약세의 주요 원인이었습니다. 해외 사업은 순매출이 2.5% 증가한 3,510만 달러, 동일 매장 매출이 2.1% 증가하며 일부 완화를 제공했습니다.

수익성 또한 약화되었습니다. 매출 총이익은 전년 동기 7,610만 달러에서 7,390만 달러로 감소했으며, 매출 총이익률은 35.5%에서 35.3%로 하락했습니다. 회사는 전년 동기 영업이익 10만 달러와 비교하여 130만 달러의 영업 손실을 보고했습니다. 순손실은 전년 동기 100만 달러(주당 0.06달러)에서 270만 달러(주당 0.17달러)로 확대되었습니다.

이러한 결과는 2년간의 강한 성장을 이룬 후 미국 사업 전반의 둔화를 반영합니다. 경영진은 회사에서 트래픽 감소와 신발 수요 약세를 겪고 있으며, 해외 시장은 더 잘 버텨냈다고 말했습니다.

재무 하이라이트

• 순매출: 2억 9백만 달러, 전년 동기 대비 2.5% 감소.
• 동일 매장 매출: 2.1% 감소.
• 북미 순매출: 1억 7,390만 달러, 3.4% 감소.
• 기타 해외 순매출: 3,510만 달러, 2.5% 증가.
• 매출 총이익: 7,390만 달러, 전년 동기 7,610만 달러 대비 감소.
• 매출 총이익률: 35.3%, 35.5% 대비 20bp 하락.
• 영업 손실: 130만 달러, 전년 동기 영업이익 10만 달러와 비교.
• 순손실: 270만 달러(주당 0.17달러), 전년 동기 100만 달러(주당 0.06달러) 손실과 비교.
• 카스와 유동 시장성 증권: 9,730만 달러, 전년 동기 1억 670만 달러 대비 감소.
• 재고: 1억 5,730만 달러, 고정 환율 기준 0.6% 감소.
• 유동 비율: 1.95, 견고한 단기 유동성 지표.
• 시가총액: 현재 가격 기준 2억 8,300만 달러.

예상 대비 실적

Zumiez는 주당 0.17달러의 손실을 보고했는데, 이는 주당 0.11달러 손실에 대한 컨센서스 추정치를 하회하는 수치입니다. 이는 주당 0.06달러, 즉 예상 손실보다 54.55% 더 나쁜 결과입니다. 매출은 2억 9백만 달러를 기록하여, 예상치인 2억 1,312만 달러보다 412만 달러(1.93%) 낮았습니다.

이번 실적 부진은 어려운 영업 환경 속에서 발생했기 때문에 중요합니다. 회사의 미국 사업은 2024년과 2025년의 강한 성장 이후 둔화되었으며, 신발 부문은 지속적인 약점이었습니다. 이번 분기에 명확한 반등은 나타나지 않았으며, 실적은 전년 동기보다도 약화되었습니다.

시장 반응

투자자들은 이 보고서에 급격히 반응했습니다. 주가는 정규 세션을 16.71달러로 마감했으며, 이는 전일 종가 17.55달러 대비 4.79% 하락한 수치입니다. 시간외 거래에서 주가는 14.25달러로 하락하여 종가 대비 14.72%, 즉 2.46달러가 하락했습니다. 전일 종가부터 시간외 거래 수준까지 주가는 약 18.8% 손실을 기록했습니다.

시간외 거래 가격은 주가를 52주 범위인 15.09달러에서 31.70달러의 최저치 부근에 위치시켰습니다. 이러한 움직임은 투자자들이 실적 부진, 지속적인 미국 경기 둔화, 그리고 다음 분기에 대한 신중한 전망에 집중했음을 시사합니다. 비정상적인 거래량 데이터는 제공되지 않았지만, 시간외 하락폭의 크기는 강한 부정적 반응을 보여줍니다. 주가는 연초 대비 36% 하락했으며 지난 6개월 동안 29% 하락했습니다. 이러한 약세에도 불구하고, InvestingPro 분석에 따르면 현재 수준에서 회사는 저평가되어 있으며, 주가는 플랫폼에서 계산된 적정가치보다 낮게 거래되고 있어 Zumiez는 가장 저평가된 주식 목록에 포함됩니다.

전망 및 가이던스

Zumiez는 3분기 매출을 2억 2,200만 달러에서 2억 2,600만 달러로 예상하며, 이는 전년 동기 대비 5.5%에서 7% 감소하는 수치입니다. 동일 매장 매출은 5%에서 6.5% 감소할 것으로 예상됩니다. 회사는 주로 미국 매출 약세와 마진이 낮은 해외 매출 비중 증가로 인해 제품 마진이 20bp에서 40bp 하락할 것이라고 말했습니다.

영업이익은 매출의 1%에서 1.7%로 예상되며, 주당 순이익은 전년 동기 0.55달러에서 0.00달러에서 0.10달러로 전망됩니다. 경영진은 이러한 가이던스가 쿼터 하반기가 개학 시즌(back-to-school period)보다 약세를 보일 것이라고 가정하며, 2분기 실적 부진 이후 보수적으로 책정되었다고 말했습니다.

연간 실적에 대해 Zumiez는 매장 폐쇄로 인한 1,200만 달러의 부정적 영향을 포함하여 전년 대비 한 자릿수 초반 감소를 예상한다고 밝혔습니다. 회사는 특정 연간 수익 목표는 제공하지 않았습니다. 또한 매출 총이익률은 전년 대비 거의 변동 없을 것이며, 판매관리비(SG&A)는 달러 기준으로 약간 감소할 것으로 예상했습니다.

2026 회계연도 매장 계획은 5개의 신규 매장 오픈(모두 미국), 그리고 북미 10개, 해외 6개를 포함한 약 16개 매장 폐쇄를 포함합니다. 자본 지출은 1,300만 달러에서 1,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.

경영진 논평

릭 브룩스(Rick Brooks) 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 미국에서의 약세로 인해 타격을 입었지만, 해외 시장은 더 강했다고 언급했습니다. 그는 “2분기 매출은 전년 대비 2.5% 감소했습니다. 미국 시장의 부진으로 인해 예상치를 밑도는 실적에 실망했지만, 해외 법인들이 분기 동안 긍정적인 매출 성장을 제공한 글로벌 사업의 다각화에 고무되어 있습니다”라고 말했습니다.

브룩스는 신발 부문이 여전히 주요 과제라고 말했습니다. 그는 “신발 부문은 2025년 2분기 이후로 어려움을 겪고 있으며, 올해 4분기로 갈수록 전년 대비 비교가 더 쉬워질 것입니다”라고 말했습니다.

크리스 워크(Chris Work) 최고재무책임자(CFO)는 회사가 다음 분기에 대해 신중한 견해를 가지고 있다고 말했습니다. 그는 “개학 시즌 실적의 부진을 감안할 때, 적절한 수준의 보수적인 자세로 미래를 내다보는 것이 현명하다고 생각합니다”라고 말했습니다.

워크는 또한 회사의 대차대조표를 언급했습니다. 그는 “우리의 강력한 재무 상태와 입증된 실행 능력은 현재 환경을 헤쳐나가면서 장기 전략적 우선순위에 계속 투자할 수 있다는 확신을 줍니다”라고 말했습니다.

위험과 과제

• 신발 부문 약세: 경영진은 신발 부문이 여러 분기 동안 압력을 받아왔으며 미국 매출에 가장 큰 부담을 주고 있다고 말했습니다.
• 미국 트래픽 부진: 거래량 감소는 동일 매장 매출에 악영향을 미치고 비용 레버리지를 제한합니다.
• 프로모션 압력: 경쟁업체들이 가격 경쟁을 더욱 공격적으로 펼치면서 마진이 압박을 받을 수 있습니다.
• 마진 압력: 매출 감소는 점유율 및 인건비 디레버리지를 야기하며, 재고 정리는 수익성에도 부담을 줍니다.
• 트렌드 위험: 회사는 빠르게 변화하는 패션 및 제품 주기에 의존하며, 이는 빠르게 변할 수 있습니다.

Q&A

애널리스트들은 신발, 프로모션, 그리고 회사의 3분기 전망에 크게 집중했습니다. 한 질문은 신발 부문에서 무슨 일이 일어나고 있는지, 그리고 Zumiez가 구색을 어떻게 조정할 계획인지에 초점을 맞췄습니다. 브룩스는 회사가 브랜드 파트너와 협력하여 해당 카테고리에 독특함을 더하고 다음 트렌드 브랜드를 찾고 있다고 말했지만, 현재의 노력이 약세를 상쇄하기에는 아직 충분하지 않다고 인정했습니다.

다른 질문은 개학 시즌 소매업의 프로모션 환경을 다루었습니다. 브룩스는 Zumiez가 일부 경쟁업체만큼 프로모션을 많이 하지 않았지만, 여전히 일부 신발 재고를 정리하고 있으며, 이는 마진에 타격을 주었다고 말했습니다.

애널리스트들은 또한 3분기 가이던스가 현재 추세보다 약해 보이는 이유를 물었습니다. 워크는 분기의 절반 정도가 이미 완료되었으며, 경영진은 하반기가 개학 시즌보다 더 약할 것으로 예상한다고 말했습니다. 그는 또한 회사가 2분기 실적 부진 이후와 소비자 트렌드가 빠르게 움직이고 있기 때문에 신중함을 반영했다고 덧붙였습니다. 이러한 신중한 전망은 최근 월스트리트 분위기와 일치합니다. InvestingPro 팁에 따르면, 세 명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 수익 추정치를 하향 조정했습니다.

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