앤피오르드 살몬, 2026년 2분기 첫 유의미한 매출 기록

Investing.com — Andfjord Salmon은 2026년 2분기에 5,130만 노르웨이 크로네(NOK)의 매출을 기록하며 1년여 만에 첫 유의미한 매출 분기를 맞이했습니다. 이는 육상 양식 연어 회사가 상업적 규모에 더 가까워졌음을 의미합니다. 회사는 6월에 Eidsfjord Sjøfarm에 45만 마리의 포스트 스몰트(post-smolt)를 판매한 결과라고 밝혔으며, 이는 장기간 거의 제로에 가까운 매출 이후 새로운 수익원을 입증하는 것입니다. 주가는 프리마켓 거래에서 1.71% 하락한 28.8달러를 기록했으며, 이는 52주 범위인 22.7달러에서 35.6달러의 중간 수준에 머물렀습니다.

주요 내용

• Andfjord Salmon은 2025년 3분기 이후 첫 유의미한 매출 분기인 2026년 2분기에 5,130만 노르웨이 크로네(NOK)의 매출을 기록했습니다.
• 회사는 Eidsfjord Sjøfarm에 45만 마리의 포스트 스몰트를 판매했으며, 경영진은 이는 포스트 스몰트 사업 모델을 입증하는 것이라고 밝혔습니다.
• 분기말 총 현존 바이오매스는 1,969톤에 달했으며, 생산량 증대에 따라 증가했습니다.
• 회사는 사모를 통해 3억 8,500만 노르웨이 크로네(NOK)를 조달했으며, 은행 대출 한도를 2억 노르웨이 크로네(NOK) 늘렸습니다.
• 경영진은 수확량이 증가하면서 2026년 4분기부터는 재무 상황이 크게 개선될 것이라고 말했습니다.

기업 실적

Andfjord Salmon의 2분기는 중요한 운영상의 진전을 나타냈습니다. 회사는 최근까지 바이오매스를 구축하고 노르웨이 안되야(Andøya) 지역의 육상 양식장을 확장하는 데 집중했으며, 그동안 매출은 제한적이었습니다. 2분기에 이러한 상황이 바뀌었습니다.

회사는 이번 분기의 5,130만 노르웨이 크로네(NOK) 매출이 첫 상업적인 포스트 스몰트 거래에서 발생했다고 밝혔으며, 경영진은 이 거래가 사업 모델의 성공 가능성을 입증하는 것이라고 설명했습니다. 또한, 이 판매는 회사가 본격적인 수확이 시작되기 전에 수익을 창출할 수 있음을 보여주었습니다.

생물학적 성과는 견조하게 유지되었습니다. 6월 말 총 현존 바이오매스는 1,969톤에 달했으며, 2분기 바이오매스 성장은 회사가 562톤의 포스트 스몰트를 판매한 후에도 559톤을 기록했습니다. 경영진은 이 수치들이 양식장이 계획대로 확장되고 있음을 보여준다고 밝혔습니다.

회사의 육상 시스템은 멕시코 만류(Gulf Stream)에서 나오는 온화한 해수를 사용하도록 설계되었으며, 경영진은 이것이 해상 양식에서 흔히 발생하는 기생충, 해조류, 해파리 문제를 피하는 데 도움이 된다고 말했습니다. 경영진은 이 모델이 해상 양식의 장점과 육상 부지의 통제력을 결합한 것이라고 덧붙였습니다.

재무 하이라이트

• 매출: 5,130만 노르웨이 크로네(NOK), 이전 세 분기 동안 실질적으로 유의미한 매출이 없었던 것과 비교됩니다.
• 포스트 스몰트 판매: 6월 Eidsfjord Sjøfarm에 45만 마리 판매.
• 현존 바이오매스: 분기말 기준 1,969톤.
• 바이오매스 성장: 포스트 스몰트 판매에도 불구하고 2분기에 559톤 증가.
• 영업 현금 유출: 바이오매스 축적에 따라 7,200만 노르웨이 크로네(NOK) 유출.
• 자기자본: 3억 8,500만 노르웨이 크로네(NOK) 사모 발행 후 증가.
• 유동성: 서명된 조건 합의서를 통해 은행 대출 한도가 2억 노르웨이 크로네(NOK) 증가.
• 부채: 9억 노르웨이 크로네(NOK)의 은행 대출과 7억 5,000만 노르웨이 크로네(NOK)의 사채.
• 미사용 건설 대출: 2A단계 확장을 위해 6억 노르웨이 크로네(NOK) 사용 가능.
• 한도 대출: 분기말 이후 8,000만 노르웨이 크로네(NOK)에서 2억 노르웨이 크로네(NOK)로 증가.
• 유동비율: 0.28로, 유동자산이 단기 부채를 초과함을 나타냅니다.
• 시가총액: 3억 7,300만 달러.

실적 대 예상치

제공된 예상치는 주당 0.424달러의 손실과 5,260만 달러의 매출을 예상했습니다. Andfjord Salmon은 제공된 데이터에서 주당순이익(EPS) 수치를 제시하지 않았으므로, 직접적인 주당순이익 비교는 불가능합니다. 또한, 예상치는 달러화로, 보고된 수치는 노르웨이 크로네(NOK)로 표시되어 있어 매출 역시 엄격하게 동일한 기준으로 비교할 수 없습니다.

그럼에도 불구하고, 이번 분기는 사업적 관점에서 분명히 중요했습니다. 회사는 장기간의 최소 매출에서 5,130만 노르웨이 크로네(NOK)의 매출을 기록한 분기로 전환했습니다. 경영진은 이 결과를 "점진적인 개선이 아닌 획기적인 변화"라고 부르며, 이번 분기가 회사의 상업적 발전에 얼마나 중요한지 강조했습니다.

시장 반응

주가는 시장 개장 전 하락하여 1.71% 내린 28.8달러에 거래되었습니다. 이 움직임을 기준으로 추정되는 이전 가격은 약 29.3달러였습니다. 주가는 52주 최저치인 22.7달러보다는 높지만, 최고치인 35.6달러보다는 낮은 수준을 유지했습니다.

이러한 하락은 투자자들이 이번 분기의 운영 진전을 지속적인 손실, 자본 지출 및 부채와 저울질하고 있을 수 있음을 시사합니다. 시장은 또한 매출 이정표를 긍정적으로 평가했지만, 회사의 전반적인 위험 프로필을 바꿀 만큼은 아니라고 판단한 것으로 보입니다. 거래량 데이터는 제공되지 않았습니다.

전망 및 가이던스

경영진은 회사가 더 많은 물고기를 수확하고 더 많은 포스트 스몰트를 판매하기 시작하면서 2026년 4분기부터는 재무 상황이 실질적으로 개선될 것이라고 말했습니다.

주요 전망은 다음과 같습니다.

• K0 수확: 2026년 3분기 말 예정이며, 시장 상황 및 어류 크기에 따라 4분기로 유동적으로 조정될 수 있습니다.
• K1 수확: 2026년 4분기에 시작하여 2027년 1분기에 완료될 것으로 예상됩니다.
• K3 포스트 스몰트 판매: 2026년 10월 예정입니다.
• 스몰트 방류: 2026년에 약 300만 마리의 스몰트가 방류될 예정입니다.
• 생산 능력: 1단계는 연간 11,000톤의 생산량에 도달할 것으로 예상되며, 2A단계는 생산 능력을 17,000톤으로 끌어올릴 것입니다.

회사는 또한 3분기와 4분기에 새로운 풀(pool)을 위한 콘크리트 작업 및 기술 설치에 중점을 둔 안정적인 자본 지출이 예상된다고 밝혔습니다. 경영진은 현재 건설 대출이 아직 사용되지 않았으며 확장을 위해 활용 가능하다고 말했습니다.

경영진 논평

Martin Rasmussen CEO는 회사의 핵심 아이디어가 해상 양식과 육상 양식의 장점을 결합하는 것이라고 말했습니다. 그는 "이 개념의 핵심은 연어 양식에 완벽한 자연 해수 접근이 가능한 위치와 복잡하지 않은 기술을 결합하는 것"이라고 덧붙였습니다.

그는 또한 이번 분기 매출 이정표의 중요성을 강조했습니다. Rasmussen CEO는 장기간 제한된 매출 이후 첫 유의미한 판매를 언급하며 "이는 점진적인 개선이 아닌 획기적인 변화"라고 말했습니다.

회사의 포스트 스몰트 사업에 대해 Rasmussen CEO는 "2023년 이후 바이오매스를 매출로 전환한 것은 이번이 처음이며, 이는 포스트 스몰트 모델을 입증한다"고 말했습니다.

Bjarne Martinsen CFO는 회사의 자금 조달 현황과 향후 확장 계획을 언급했습니다. 그는 "크발네스(Kvalnes)에 인프라가 구축되어 있어, 이제부터 새로운 풀을 추가하고 생산량을 상당히 빠르게 늘려 이를 활용할 수 있다"고 말했습니다.

위험과 과제

• 막대한 자본 소요: 회사는 여전히 양식장을 건설 중이며, 이는 건설 및 장비에 대한 지속적인 지출을 의미합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 회사는 지난 12개월 동안 1억 9,300만 달러의 마이너스 레버리지 잉여 현금 흐름을 기록하며 현금을 빠르게 소진하고 있습니다. 플랫폼의 재무 건전성 점수는 Andfjord를 전반적으로 "WEAK"로 평가하며, 이러한 유동성 압박을 반영합니다. InvestingPro의 적정가치 분석에 따르면, 현재 주가는 고평가된 것으로 보이며, 이는 회사의 야심찬 확장 계획을 고려하는 투자자들에게 우려 사항입니다. 가치 평가 위험에 대한 심층 분석을 위해 투자자들은 InvestingPro의 가장 고평가된 주식 목록을 살펴볼 수 있습니다. 이 회사는 또한 복잡한 월스트리트 데이터를 명확하고 실행 가능한 정보로 전환하는 1,400개 이상의 보고서 중 하나인 포괄적인 Pro 리서치 보고서에서도 다루고 있습니다.
• 부채 부담: 총 16억 5천만 노르웨이 크로네(NOK)의 차입금은 생산량이 예상보다 느리게 증가할 경우 오류의 여지가 제한적임을 의미합니다.
• 실행 위험: 미래 실적은 성공적인 수확, 포스트 스몰트 판매, 새로운 풀의 원활한 가동에 달려 있습니다.
• 시장 가격: 연어 가격과 사료 비용은 특히 회사가 규모를 확장함에 따라 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 운영 학습 곡선: 경영진은 첫 포스트 스몰트 이동 과정에서 일부 초기 폐사가 발생했다고 밝히며, 이는 새로운 프로세스에 여전히 개선이 필요함을 보여줍니다.

질의응답

애널리스트들은 성장, 규제, 비용 및 향후 수확 시기에 초점을 맞췄습니다.

질문은 K1 풀의 강력한 성장에 집중되었습니다. K1 풀에서는 어류의 크기가 두 달 만에 거의 두 배로 성장했습니다. Rasmussen CEO는 이러한 성과가 더 나은 스몰트 품질, 개선된 풀 설계 및 유리한 계절적 조건 덕분이라고 말했습니다.

투자자들은 또한 향후 확장 부지의 현황에 대해 질문했습니다. 경영진은 Breivik이 2027년 라이센스 신청을 향해 진행 중이며, Fiskenes는 선호되는 확장 위치이지만 구역 설정 작업이 아직 진행 중이라고 말했습니다.

또 다른 주제는 사료 비용이었습니다. 경영진은 엘니뇨와 광범위한 원자재 상황으로 인해 업계가 더 높은 사료 가격을 예상하고 있지만, 대체 재료가 그 영향을 완화할 수 있다고 말했습니다.

애널리스트들은 K0 및 K1의 수확 시기에 대해 질문했습니다. 경영진은 K0가 2026년 3분기 말 또는 4분기에 수확될 수 있으며, K1 수확은 4분기에 시작하여 2027년 1분기까지 계속될 것으로 예상된다고 말했습니다.

질문에는 Eidsfjord Sjøfarm에 대한 포스트 스몰트 판매도 포함되었습니다. Rasmussen CEO는 4일간의 작업 첫날에 폐사율이 높았음에도 불구하고 전반적으로 이송 과정이 성공적이었으며, 양사가 이 과정에서 배웠다고 말했습니다.

마지막으로, 애널리스트들은 인력 배치에 대해 질문했습니다. 경영진은 채용이 단계적으로 진행 중이며 안되야(Andøya) 지역의 현지 인력 가용성이 여전히 강점이라고 말했습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.