라이너스 레어 어스 주가, 2026 회계연도 업데이트 후 하락

Investing.com — 라이너스 레어 어스(Lynas Rare Earths)는 희토류 가격 상승, 시장 벤치마크 대비 판매 프리미엄, 그리고 소폭 증가한 물량에 힘입어 2026 회계연도에 더 강력한 매출과 수익성을 달성했다고 밝혔다. 그러나 시장은 단기적인 운영 문제에 집중했고, 주가는 16.59달러에서 15.41달러로 7.11% 하락했다. 현재 주가는 52주 범위인 12.15달러에서 22.37달러 사이에 위치해 있다.

주요 내용

• 회사는 2026 회계연도를 사업 전반에 걸쳐 더 나은 매출 및 이익 실적을 기록한 강력한 한 해였다고 설명했다.
• 라이너스는 중국 외 지역에서 최초의 디스프로슘 및 테르븀 공급업체가 되었으며, 이는 희토류 산업의 주요 전략적 이정표다.
• 6월 분기 품질 문제로 생산량은 예상보다 약간 낮았지만, 경영진은 이러한 문제가 해결되었다고 말했다.
• 현금은 12억 호주 달러에 달했으며, 이는 회사가 성장 및 개발 작업을 위한 자금을 조달할 여유를 제공했다.
• 황산 비용 상승과 일반 관리비(G&A) 지출 증가가 비용 기반에 부담을 주었다.

회사 실적

라이너스 레어 어스(Lynas Rare Earths)는 2026 회계연도가 주요 운영 진전의 해였다고 밝혔다. 회사는 서호주 마운트웰드, 서호주 칼굴리, 말레이시아 쿠안탄 공장에서 주요 프로젝트를 완료하거나 진전시켰으며, 중희토류 처리에서의 역할을 확대했다.

경영진은 높은 희토류 가격과 영업 및 마케팅 팀이 달성한 프리미엄으로 인해 사업이 이익을 얻었다고 말했다. 또한 제품 물량의 소폭 증가와 더 광범위한 제품 믹스를 지적했다. 동시에 회사는 현재의 비용 기반이 미래를 위한 좋은 지표가 아니라고 언급했는데, 이는 여러 비용이 일시적이거나 가동률 상승 활동과 관련되어 있었기 때문이다.

회사의 업데이트는 희토류 시장이 에너지 효율적인 모터 및 자석 수요에 의해 계속 형성되고 있는 상황에서 나온 것이다. 라이너스는 전 세계 고객들이 희토류 산업의 대부분이 오랫동안 집중되어 온 중국으로부터 공급망 다변화에 점점 더 집중하고 있다고 말했다.

재무 하이라이트

• 보유 현금: 회계기간 말 기준 12억 호주 달러.
• 조달된 자기자본: 약 12개월 전 9억 호주 달러 이상, 2030년까지 5개년 기간에 할당됨.
• 일반 관리비(G&A) 비용: 전년 대비 3,400만 호주 달러 증가.
• 미흡수 비용: 2,300만 호주 달러, 주로 칼굴리 가동률 상승과 관련.
• 리더십 전환 비용: 약 1,000만 호주 달러, 일회성 비용으로 설명됨.
• 황산 비용: 전년 대비 약 4배 증가.
• 자본 지출(CapEx): 주요 확장 프로젝트 완료로 2026 회계연도에 크게 감소.
• 안전: 작업 손실률(LTIR) 0.9로 하락, 2025 회계연도 대비 50% 감소.

실적 대 예측치

애널리스트들은 보고 기간 동안 주당순이익(EPS) 0.1105달러, 매출 3억 1,724만 달러를 예상했다. 회사는 제공된 정보에서 실제 EPS 또는 매출 수치를 제공하지 않았으므로, 예측치와 직접적인 비교는 할 수 없다.

그럼에도 불구하고, 경영진의 논평은 가격 책정, 제품 믹스 및 전략적 이익에 힘입어 강력한 기본 실적을 기록한 한 해였음을 시사했다. 주요 단점은 6월 분기 품질 문제로 생산량이 예상보다 약간 낮았다는 것이지만, 이러한 문제는 해결되었다고 한다.

시장 반응

투자자들은 업데이트 이후 주식을 매도했다. 라이너스 주가는 전 종가 16.59달러 대비 7.11% 하락한 15.41달러를 기록했다. 이러한 하락은 시장이 회사의 장기적인 전략적 진전보다는 단기적인 생산 및 비용 압박에 더 큰 비중을 두었음을 시사한다.

주가 움직임은 또한 52주 거래 범위의 하단에 더 가까워졌다. 이는 특히 황산 비용의 급격한 상승, 더 높은 일반 관리비 기반, 그리고 여러 시설의 아직 진행 중인 가동률 상승을 고려할 때 실행에 대한 신중함을 반영할 수 있다.

전망 및 가이던스

라이너스는 2027 회계연도 생산량이 2026 회계연도보다 "상당히 높을 것"이라고 말했지만, 구체적인 톤수 목표는 제시하지 않았다. 경영진은 회사가 마운트웰드부터 칼굴리, 쿠안탄에 이르는 전체 공급망에 걸쳐 생산량, 품질 및 신뢰성을 개선하는 데 집중하고 있다고 밝혔다.

단기 우선순위에는 중희토류 분리, 소규모 "사업 유지" 자본 지출, 그리고 생산 및 비용을 개선할 수 있는 단기 성과 프로젝트가 포함된다. 회사는 또한 디스프로슘, 테르븀, 사마륨, 가돌리늄, 이트륨 생산에서 지속적인 진전을 기대한다.

경영진은 말레이시아 규제 당국과 협력하여 농축물 크래킹 용량 허용량을 늘리기 위해 노력하고 있다고 말했다. 또한 마운트웰드의 광산 계획 수정으로 디스프로슘이 풍부한 지역에 더 빨리 접근할 수 있게 될 것이며, 자원 개발에 대한 발표가 곧 나올 수 있다고 덧붙였다.

경영진 논평

폴 르 루(Pol Le Roux) 임시 CEO는 회사의 희토류 사업이 에너지 효율적인 모터에 사용되는 자석 수요와 점점 더 밀접하게 연관되고 있다고 말했다. 그는 "오늘날 시장은 명확히 에너지 효율적인 모터, 그리고 그 모터에 필요한 자석에 의해 주도되고 있습니다"라고 언급했다.

그는 또한 중희토류 분야에서 회사의 이정표를 강조했다. "우리는 중국 외 지역에서 최초의 DyTb(디스프로슘-테르븀) 공급업체이며, 이는 큰 성과입니다."

운영에 대해 르 루는 마운트웰드가 "탁월한 가동률 상승"을 보이고 있으며, 쿠안탄은 "크래킹 침출에서 역대 최고 실적"을 기록했다고 말했다.

가우덴츠 스투르체네거(Gaudenz Sturzenegger) 최고재무책임자(CFO)는 현재의 비용 기반을 정상으로 간주해서는 안 된다고 말했다. 그는 "현재의 비용 기반을 그대로 사용하지는 않을 것입니다. 저는 비용 완화를 예상합니다"라고 말하며, 일시적인 가동률 상승 비용과 생산량 증가에 따른 예상 개선을 지적했다.

위험 및 과제

• 높은 투입 비용: 황산 가격이 급등했으며, 경영진은 전년 대비 4배 높다고 밝혔다.
• 가동률 상승 위험: 칼굴리 및 기타 시설은 여전히 완전한 운영 수준으로 나아가고 있으며, 이는 일시적인 비효율성을 야기할 수 있다.
• 규제 제한: 말레이시아 규제는 여전히 크래킹 용량을 제한하여 생산량 증가를 늦출 수 있다.
• 광석 품질 가변성: 광석 품질의 변화는 다운스트림 처리 및 제품 일관성에 영향을 미칠 수 있다.
• 신규 프로젝트 실행 위험: 중희토류 분리, 재활용 및 다운스트림 파트너십 모두 신중한 실행이 필요하다.

질의응답(Q&A)

애널리스트들은 비용, 생산, 자본 배분 및 미래 성장에 집중했다. 질문들은 현재의 일반 관리비(G&A) 기준을 예측에 사용해야 하는지, 2027 회계연도에 NdPr(네오디뮴-프라세오디뮴) 생산량이 얼마나 증가할 수 있는지, 그리고 라이너스가 더 많은 구매 계약을 확보할 수 있는지에 집중되었다.

경영진은 현재의 비용 기반이 일시적인 가동률 상승 비용과 일회성 항목으로 인해 부풀려져 있다고 말했다. 또한 미래 생산량은 더 높아질 것이라고 말했지만, 구체적인 물량 목표는 제시하지 않았다.

다른 질문들은 마운트웰드 광산 계획 변경 및 가능한 이온성 점토 기회를 포함한 자원 개발을 다루었다. 경영진은 이러한 프로젝트들이 품질, 경제성 및 규제 적합성에 따라 평가되고 있으며, 발표가 곧 나올 수 있다고 말했다.

애널리스트들은 또한 JS Link, LS Cable, Noveon과의 다운스트림 파트너십, 그리고 회사의 토륨 추출 작업에 대해서도 질문했다. 라이너스는 중국 외 지역의 다운스트림 개발을 필수적이라고 보며, 장기 R&D 프로그램에 전념하고 있다고 밝혔다.

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