아나로그디바이스, 기록적 매출로 2026년 3분기 실적 전망치 상회

Investing.com — 아나로그디바이스(Analog Devices)는 월가 예상치를 뛰어넘는 견조한 회계연도 3분기 실적을 발표했다. 주당순이익은 3.45달러, 매출은 40억 2천만 달러를 기록하며, 월가 예상치인 주당 3.34달러와 매출 39억 1천만 달러를 상회했다. 매출은 전년 동기 대비 40% 증가했으며, 조정 이익 또한 회사 기록을 경신했다. 주가는 개장 전 거래에서 0.81% 상승한 379.69달러를 기록했으며, 이는 투자자들이 이미 높아진 기대치에 비해 호실적을 평가하면서도 다소 완만한 긍정적인 반응을 보였음을 시사한다.

주요 내용

• 아나로그디바이스는 광범위한 수요에 힘입어 사상 처음으로 분기 매출 40억 달러를 달성했다.
• 순이익과 매출 모두 예상치를 상회했으며, 산업, 자동차 및 통신 부문에서 강력한 성장을 기록했다.
• 데이터 센터 및 AI 인프라는 주요 성장 동력으로 남아 있으며, 경영진은 장기적인 성장 여력이 크다고 설명했다.
• 매출총이익률은 72.5%로 높게 유지되었고, 영업이익률은 50%에 달했다.
• 회사는 다음 분기에도 견조한 실적을 예상했으며, 매출은 43억 달러(오차범위 1억 달러)로 전망했다.

기업 성과

아나로그디바이스는 회계연도 3분기 매출이 전 분기 대비 11%, 전년 동기 대비 40% 상승했다고 밝히며, 모든 주요 최종 시장에서 강세를 보였음을 시사했다. 산업 부문은 매출의 49%를 차지하며 가장 큰 사업부문으로 남았고, 이어서 자동차 25%, 통신 16%, 소비자 10% 순이었다.

회사는 데이터 센터, 자동화, 항공우주 및 방위, 자동차 전자제품 분야에서 특히 수요가 강세를 보였다고 말했다. 통신 매출은 AI 인프라와 관련된 광학 및 전력 제품 덕분에 증가했으며, 자동차 성장세는 첨단 운전자 지원 시스템(ADAS), 인포테인먼트 및 전기 파워트레인의 콘텐츠 증가에 기인했다.

빈센트 로슈(Vincent Roche) 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 회사의 새로운 최고점을 기록했다고 말했다. 그는 “3분기 매출, 마진, 순이익 모두 우리의 전망치를 넘어섰다”고 말하며, 데이터 센터와 산업 부문이 성장을 주도했다고 덧붙였다.

재무적 하이라이트

• 매출: 40억 2천만 달러, 직전 분기 대비 11% 증가, 전년 동기 대비 40% 증가.
• 주당순이익(EPS): 3.45달러, 직전 분기 대비 12% 증가, 전년 동기 대비 68% 증가.
• 매출총이익률: 72.5%, 직전 분기 대비 50bp(베이시스 포인트) 하락했으나 전년 동기 대비 330bp 상승.
• 영업이익률: 50%, 직전 분기 대비 100bp 상승, 전년 동기 대비 780bp 상승.
• 영업비용: 9억 7백만 달러.
• 영업외비용: 6천 9백만 달러.
• 세율: 13.1%.
• 잉여현금흐름: 지난 12개월간 49억 달러, 매출의 36%에 해당.
• 현금 및 단기 투자: 23억 달러.
• 순부채비율: 0.9배.
• 주가수익비율(P/E): 55.6배, PEG 비율 0.67배로 성장률을 고려한 매력적인 밸류에이션을 시사.
• 시가총액: 1,850억 달러.

실적 vs. 전망치

아나로그디바이스는 순이익과 매출 모두에서 예상을 뛰어넘었다. 주당순이익 3.45달러는 예상치인 3.34달러보다 0.11달러 높았으며, 이는 약 3.3%의 예상치 상회율을 기록했다. 매출 40억 2천만 달러는 예상치인 39억 1천만 달러보다 1억 1천만 달러 높았으며, 이는 약 2.8%의 예상치 상회율을 기록했다.

호실적의 폭은 극적이라기보다는 견고했다. 그러나 회사가 기록적인 매출 분기와 높은 마진을 달성했기 때문에 더욱 의미가 있었다. 이번 결과는 계절적 요인 이상의 성장 패턴을 이어갔으며, 수요가 특정 고객이나 특정 최종 시장에 국한되지 않고 광범위하게 유지되고 있음을 보여주었다.

경영진은 또한 회사가 9분기 연속으로 계절적 요인 이상의 성장을 달성했으며, 현재 분기에도 10번째 성장을 예상하여 이러한 추세의 지속 가능성을 강조했다.

시장 반응

주가는 이전 종가인 376.63달러에서 0.81% 상승한 379.69달러를 기록했다. 예상치를 뛰어넘고 성장 스토리에 대한 신뢰를 높인 회사로서는 특히 완만한 움직임이었다. 이는 투자자들이 이미 강력한 보고서를 예상했을 수 있음을 시사한다.

주가는 52주 최저치인 223.47달러보다 훨씬 높고 최고치인 445.91달러보다는 낮아 연간 거래 범위의 상단 부근에 위치한다. 이러한 미미한 상승은 시장이 이번 분기 실적뿐만 아니라 AI 관련 수요가 현재 속도를 유지할 수 있을지에 더 초점을 맞추고 있음을 반영할 수도 있다.

전망 및 가이던스

회계연도 4분기 전망으로 아나로그디바이스는 매출 43억 달러(오차범위 1억 달러), 조정 주당순이익(EPS) 3.86달러(오차범위 0.15달러)를 예상했다. 회사는 또한 매출총이익률을 3분기보다 약 150bp 상승한 약 74%, 영업이익률을 52%(오차범위 100bp)로 예상했다.

경영진은 다음 분기에는 데이터 센터 수요에 힘입어 통신 부문이 성장을 주도할 것이라고 밝혔다. 산업 부문은 한 자릿수 후반대 성장을, 소비자 부문도 한 자릿수 후반대 성장을, 자동차 부문은 한 자릿수 초반대 성장을 기록할 것으로 예상된다.

단기적인 관점을 넘어, 회사는 데이터 센터 및 에너지 시장에 장기적인 성장 여력이 있다고 밝혔다. 로슈 CEO는 2030년 데이터 센터 및 에너지 분야의 회사가 진출할 수 있는 시장 규모가 1년 전보다 두 배 이상 증가했다고 말했다. 또한 그는 회사의 광학 회로 스위칭 매출이 2026년에 약 두 배로 증가하고, 2027년에도 비슷한 성장을 목표로 한다고 덧붙였다.

경영진 코멘트

로슈 CEO는 이번 분기가 회사 전략이 효과를 발휘하고 있다는 증거라고 평가했다. 그는 “전력 가용성이 AI 발전을 저해하는 주요 제약 요인이 되었다”고 말하며, 에너지 공급에 대한 ADI의 ‘그리드-투-칩(grid-to-chip)’ 접근 방식에서의 역할을 설명했다.

그는 또한 회사가 더욱 중요한 AI 인프라 공급업체가 되고 있다고 말했다. 로슈 CEO는 “에너지 및 데이터 센터 전반에 걸쳐 우리의 강력하고 성장하는 입지는 우리를 더욱 중요한 AI 생태계 플레이어로 만든다”고 밝혔다.

리처드 푸치오(Richard Puccio) 최고재무책임자(CFO)는 재무제표와 현금 창출 능력이 강하다고 강조했다. 그는 “지난 12개월간의 잉여현금흐름은 기록적인 49억 달러였다”고 말했다.

위험과 과제

• AI 지출 둔화 가능성: 경영진은 AI 자본 지출 둔화가 데이터 센터 관련 제품의 성장에 영향을 미칠 것이라고 말했다.
• 거시경제 및 지정학적 불확실성: 회사는 금융 시장 변동성, 지정학적 긴장 및 금리 인상 가능성으로 인한 위험을 언급했다.
• 인플레이션: 높은 마진에도 불구하고 비용 압박은 여전히 우려 사항이다.
• 재고 수준: 재고가 기록적인 수준으로 증가하여 수요를 뒷받침하는 데 도움이 되지만, 주문이 약화될 경우 부담이 될 수 있다.
• 높은 기대치: 주가의 급등과 강력한 AI 주도 성장 이후, 성장이 둔화될 경우 투자자들은 관대하지 않을 수 있다.

Q&A

분석가들은 마진, AI 수요 및 성장의 지속 가능성에 집중적으로 질문했다.

한 질문은 매출총이익률의 지속 가능성에 관한 것이었다. 경영진은 매출과 제품 믹스가 긍정적으로 유지될 경우 매출총이익률이 74% 근방을 유지할 것으로 예상하지만, 계절적 휴무와 인플레이션이 일부 압박을 가할 수 있다고 언급했다.

다른 주제는 데이터 센터 성장의 속도였다. 분석가들은 통신 매출이 세 자릿수 가까운 성장률을 계속 유지할 수 있을지 물었다. 경영진은 데이터 센터가 더 높은 전력 요구 사항, 더 빠른 네트워크 속도 및 시스템당 콘텐츠 증가에 의해 수요가 뒷받침되면서 수년간 강력한 성장 동력으로 남을 것이라고 말했다.

질문은 또한 생산 능력으로 이어졌다. 경영진은 공급망 실행이 강력했으며 9분기 연속으로 계절적 요인 이상의 성장을 기록했고, 이에 발맞춰 도구, 재고 및 외부 웨이퍼 생산 능력을 확충하고 있다고 밝혔다.

분석가들은 더 넓은 아날로그 시장에 대해서도 질문했다. 로슈 CEO는 업계가 “수년간 두 자릿수 복합 성장률 영역으로 진입할 수 있다”고 말했으며, 이는 회사의 기존 5~7% 장기 성장 프레임워크보다 더 낙관적인 견해였다.

가장 핵심적인 논의는 현재의 AI 구축이 1990년대 후반 인터넷 주기와 유사한지에 대한 것이었다. 로슈 CEO는 아날로그 콘텐츠가 증가하고, 회사 포트폴리오가 더 광범위하며, AI가 경제 전반에 걸쳐 전력, 감지 및 제어의 중요성을 높이고 있기 때문에 오늘날의 환경은 다르다고 주장했다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.