랭크 그룹, 2026 회계연도 이익 증대...거래 모멘텀 강화

Investing.com — 랭크 그룹(Rank Group)은 게임기 성능 향상, 비용 절감, 디지털 베팅 성장이 영국 게임세의 급격한 인상분을 상쇄하는 데 도움이 되면서 연간 영업이익이 21% 증가했다고 밝혔다. 또한 2027 회계연도 첫 6주 동안 견조한 거래 흐름을 유지했으며, 매출은 8%, 그로스브너(Grosvenor) 게임기 매출은 15%, 디지털 매출은 10% 증가했다고 덧붙였다. 최근 랭크 그룹의 주가는 이전 종가인 99.8달러 대비 3.01% 상승한 102.8달러를 기록했다.

주요 내용

• 2026 회계연도 동일매장 순 게임 매출은 6% 증가한 8억 3,400만 GBP를 기록했다.
• 영업이익은 21% 증가한 7,860만 GBP를 기록했으며, 마진은 8.1%에서 9.4%로 개선되었다.
• 회사는 이미 850대의 추가 게임기를 설치했으며, 650대 추가 설치 여력이 있다고 밝혔다.
• 랭크 그룹은 2027 회계연도에 영국 40% 원격 게임세(Remote Gaming Duty)로 인해 연간 3,500만 GBP의 타격을 입을 것으로 예상한다.
• 이사회는 주당 0.025 GBP의 최종 배당금 지급을 제안했으며, 이는 연간 배당금을 35% 인상한 것이다.

회사 실적

랭크 그룹은 영국 도박세 환경이 불리해졌음에도 불구하고 카지노, 빙고, 디지털 사업 전반에서 견조한 한 해를 보냈다. 회사는 모든 주요 부문에서 성장이 이루어졌다고 밝혔으며, 그로스브너 카지노는 더 많은 기기 자산의 혜택을 받았고, 메카(Mecca) 빙고는 시설 현대화와 태블릿 기반 플레이의 지원을 받았다.

그룹의 실적은 또한 엄격한 비용 통제를 반영했다. 경영진은 ATL(above-the-line) 마케팅 축소, 인력 감축, 공급업체 협상 등 디지털 완화 조치가 새로운 원격 게임세로 인한 1분기 영향을 상당 부분 상쇄하는 데 도움이 되었다고 말했다. 랭크 그룹은 강력한 브랜드, 대규모 고객 기반, 영국 내 선도적인 카지노 위치를 확보하고 있는 핵심 시장에서 여전히 좋은 입지를 유지하고 있다고 덧붙였다.

회사의 육상 카지노 사업은 여전히 핵심 강점이다. 랭크 그룹은 영국 육상 카지노 시장에서 약 40%의 점유율을 차지하고 있으며, 전자 게임 및 슬롯에 대한 수요가 계속되고 있다고 밝혔다. 빙고 사업의 경우, 회사는 현재 세금 제도 하에서 적절한 규모라고 판단하는 40개의 메카(Mecca) 사업장으로 그 규모를 줄였다고 말했다.

재무 하이라이트

• 동일매장 순 게임 매출: 8억 3,400만 GBP, 전년 대비 6% 증가.
• 영업이익: 7,860만 GBP, 전년 대비 21% 증가.
• 영업 마진: 9.4%, 8.1%에서 개선.
• 순 잉여 현금 흐름: 2,550만 GBP.
• 순현금: 연말 5,680만 GBP.
• 자본 지출: 5,020만 GBP, 2025 회계연도 5,850만 GBP에서 감소.
• 연간 배당금: 주당 0.035 GBP, 전년 대비 35% 증가.
• 배당 성향: 33%.
• 사용 자본 수익률: 3년 전 4%에서 18% 이상으로 증가.
• 주가수익비율(P/E Ratio): 12.53, 주가수익성장률(PEG ratio)은 0.36으로 성장에 비해 매력적인 적정가치를 시사한다.

인베스팅프로(InvestingPro) 분석에 따르면, 랭크 그룹은 현재 적정가치 이하로 거래되고 있어 가장 저평가된 종목 목록에서 유망한 기회 중 하나로 꼽힌다. 인베스팅프로 팁은 이 주식이 “단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다”고 강조하는데, 이는 회사의 영업이익 21% 증가와 일치한다. 투자자들은 플랫폼에서 3가지 독점적인 ProTips를 추가로 이용할 수 있다.

• 디지털 매출 성장: 연간 8%, 4분기 12%.

실적 대 예상

해당 기간 동안 주당순이익(EPS)이나 매출 전망이 제공되지 않아 직접적인 어닝 서프라이즈는 계산할 수 없다.

그럼에도 불구하고 발표된 수치는 견조한 영업 연도를 보여준다. 매출은 6% 증가했고 영업이익은 21% 상승했는데, 이러한 격차는 의미 있는 영업 레버리지를 시사한다. 마진이 8.1%에서 9.4%로 개선된 것도 랭크 그룹이 매출보다 더 빠르게 이익을 성장시킬 수 있었음을 나타낸다.

원격 게임세로 인한 세금 압박과 하반기 중동 관광객 감소의 부담을 고려할 때, 이번 결과는 일반적인 안정적인 업데이트보다 더 강력해 보인다. 회사는 또한 현재 거래 상황이 2027 회계연도를 잘 시작했다고 밝혔는데, 이는 투자 심리를 지지하는 데 도움이 될 수 있다.

시장 반응

랭크 그룹 주가는 최근 이전 종가인 99.8달러 대비 3.01% 상승한 102.8달러를 기록했다. 현재 주가는 52주 최저가인 86달러보다 약 32.5% 높지만, 52주 최고가인 151.8달러보다는 여전히 약 32.3% 낮은 수준이다.

이번 움직임은 투자자들이 강력한 이익 추세와 회사의 낙관적인 거래 업데이트를 환영했음을 시사한다. 상승폭은 극적이기보다는 완만했는데, 이는 게임기 확장 진행과 마진 개선이 있었던 한 해를 보낸 후 일부 좋은 소식이 이미 예상되었을 수 있음을 나타낸다.

거래량 데이터가 제공되지 않아 이번 움직임이 비정상적인 활동을 동반했는지 여부는 평가할 수 없다.

전망 및 가이던스

랭크 그룹은 중기 영업이익 목표를 최소 1억 GBP로 재확인했다. 경영진은 이 목표 달성 경로가 변경되었으며, 원격 게임세 인상 이후에는 디지털 부문의 기여도가 감소하지만, 그로스브너와 잠재적으로 메카의 기여도가 더 커질 것으로 예상한다고 밝혔다.

회사는 2027 회계연도에 새로운 40% 원격 게임세의 연간 영향이 약 3,500만 GBP에 달할 것으로 예상하며, 이 중 약 2,000만 GBP는 추가 비용 및 마케팅 조치를 통해 상쇄될 것으로 본다. 이는 수익성에 약 1,500만 GBP의 순 영향이 있음을 의미한다.

랭크 그룹은 또한 다음과 같이 밝혔다.

• 2027 회계연도 자본 지출은 약 4,000만 GBP가 될 것이다.
• 회사는 이미 설치된 850대 외에 650대의 게임기를 추가할 여력이 있다고 본다.
• 소규모 카지노 모델이 시험 중이며, 사이트당 약 100만 GBP의 투자와 약 20%의 목표 영업 마진을 가진다.
• 포르투갈 온라인 빙고 사업은 2027 회계연도에 손실을 기록할 것으로 예상되며, 2028 회계연도에는 긍정적인 현금 창출을 목표로 한다.
• 이사회는 점진적인 배당 정책을 계속할 계획이다.

인베스팅프로는 랭크 그룹에 재무 건전성 점수 5점 만점에 3.26점을 부여하며 "우수(GREAT)" 등급을 매겼는데, 이는 세금 압력에도 불구하고 견고한 펀더멘털을 반영한다. 회사는 현재 2.96%의 배당 수익률을 제공한다. 유사한 기회를 찾고 있는 투자자들은 ProPicks AI 선정 주식 포트폴리오를 탐색하거나 고급 주식 스크리너를 사용하여 배당 수익률, 가치 평가 지표 및 재무 건전성 점수별로 기업을 필터링할 수 있다.

경영진은 현재 거래가 강세를 보이며, 2027 회계연도 첫 6주 동안 매출이 8%, 그로스브너 게임기 매출이 15%, 디지털 매출이 10% 증가했다고 밝혔다.

경영진 코멘트

리처드 모일(Richard Moyle) 최고경영자(CEO)는 랭크 그룹이 "훌륭한 사업"이며 "또 다른 견조한 실적을 거둔 한 해의 이야기를 공유하게 되어 기쁘다"고 말했다.

그는 또한 랭크 그룹의 전문성, 브랜드 강점, 고객 제안을 언급하며 회사가 "카지노 중심 및 빙고 중심 게임에서 승리할 명확한 권리(역량)"를 가지고 있다고 말했다. 이 메시지는 광범위한 다각화보다는 핵심 사업에 집중하겠다는 회사의 의지를 강조한다.

게임기 확장과 관련하여 모일 CEO는 "초기 성과 개선이 연중 계속되고 새 회계연도 초에도 더욱 강화되면서 모멘텀이 구축되고 있다"고 말했다. 이 발언은 회사가 게임 자산에서 성장을 위한 여지가 여전히 많다고 보고 있음을 시사한다.

클리프 베일리(Cliff Baillie) 최고재무책임자(CFO)는 동일매장 순 게임 매출이 6% 증가한 8억 3,400만 GBP를 기록했으며, 영업이익은 21% 증가한 7,860만 GBP를 기록했다고 말했다. 그는 또한 사용 자본 수익률이 3년 전 4%에서 18% 이상으로 개선되었다고 언급하며 자본 효율성 향상을 강조했다.

위험 및 도전 과제

• 원격 게임세: 새로운 40% 세율은 디지털 수익성에 큰 부담이며 경쟁 구도를 바꿀 수 있다.
• 규제 압력: 향후 세금 또는 정책 변경은 사업장 경제성과 자본 수익률에 영향을 미칠 수 있다.
• 관광 민감도: 하반기 중동 관광객 감소로 테이블 게임이 타격을 입었다.
• 자본 지출 필요성: 랭크 그룹은 게임기 자산을 완전히 확장하기 위해 2,500만 ~ 2,700만 GBP를 추가로 투자해야 할 수 있다.
• 포르투갈 사업 실행 위험: 새로운 시장은 여전히 투자 단계에 있으며 단기적으로 현금 창출이 예상되지 않는다.
• 사업장 폐쇄: 메카(Mecca) 사업장 감소는 일부 사이트가 현재 조건에서 더 이상 실행 가능하지 않음을 보여준다.

질의응답

애널리스트들은 원격 게임세 인상의 영향에 집중적으로 질문했으며, 분기별 영향이 1,000만 GBP인 반면 연간 영향이 3,500만 GBP로 예상되는 이유를 물었다. 경영진은 이 차이가 매출 성장 가정과 세금 계산 방식을 반영한다고 설명했다.

질문은 또한 디지털 성장의 지속 가능성에 초점을 맞췄다. 랭크 그룹은 강력한 브랜드와 보다 효율적인 마케팅 모델 덕분에 육상 기반 사업장에서의 전환보다는 신규 고객으로부터 많은 성장이 이루어지고 있다고 말했다.

또 다른 주제는 자본 배분이었다. 애널리스트들은 4,000만 GBP가 자본 지출의 새로운 기준인지, 그리고 회사가 순현금 대신 순부채를 가지고 운영해야 하는지 물었다. 경영진은 재무상태표가 유연성을 제공하지만, 최종 구조는 자본 배분 우선순위에 따라 달라질 것이라고 말했다.

애널리스트들은 또한 메카(Mecca) 사업장에 대해서도 질문했다. 랭크 그룹은 40개의 사업장이 현재 세금 환경에서 적절한 수준이며, 폐쇄된 사업장들은 5년 이상 긍정적인 현금 창출 경로가 없다는 것이 명확해진 후에만 폐쇄되었다고 밝혔다.

마지막으로, 질문은 비유기적 성장(inorganic growth)을 다루었다. 경영진은 스페인, 포르투갈 및 기타 시장에서의 기회에 열려 있지만, 전략에 부합하고 엄격한 재정적 기준을 충족하는 경우에만 추진할 것이라고 말했다.

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