액섬 테라퓨틱스, 2분기 매출 성장 기록…주가 개장 전 강세

Investing.com — 액섬 테라퓨틱스(Axsome Therapeutics)는 2026년 2분기 매출 2억 1,837만 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 전년 동기 대비 46% 증가한 수치이나, 월스트리트 예상치인 2억 2,192만 달러에는 약간 못 미쳤다. 회사는 주당 0.99달러 손실을 기록하며 예상 손실 0.85달러보다 손실 폭이 확대되었다. 그럼에도 불구하고, 주가는 개장 전 거래에서 3.18% 상승한 219.50달러를 기록했으며, 이는 투자자들이 실적 부진보다는 회사의 상업적 모멘텀과 파이프라인 진전에 더 고무되었음을 시사한다.

주요 내용

• AUVELITY에 대한 높은 수요와 SUNOSI의 꾸준한 성장으로 매출이 전년 동기 대비 46% 증가했다.
• AUVELITY 순제품 매출은 전년 동기 대비 51% 증가한 1억 8,030만 달러를 기록했다.
• 회사는 AUVELITY 처방 건수가 전년 동기 대비 34% 증가했으며, 신규 브랜드 처방은 1분기 대비 26% 증가했다고 밝혔다.
• 미국 식품의약국(FDA)은 액섬의 기면증 치료제 후보 물질인 AXS-12에 대한 신약 신청서를 수락했으며, 목표 조치일은 2027년 5월 1일이다.
• 경영진은 약 3억 2천만 달러의 현금으로 현금 흐름 흑자 전환까지 운영 자금을 충당할 수 있다고 밝혔다.

회사 실적

액섬은 여전히 적자 상태였지만, 신경과학 포트폴리오에서 강력한 상업적 성장을 지속했다. 총 순제품 매출은 해당 분기에 2억 1,800만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 1억 5,000만 달러에서 증가한 수치다. 회사는 이러한 성장이 주로 우울증 치료제인 AUVELITY와 과도한 주간 졸림증에 사용되는 SUNOSI에 의해 주도되었다고 밝혔다.

AUVELITY는 성장의 주요 동력으로 남아있었다. 이 약물은 순제품 매출 1억 8,030만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 51%, 1분기 대비 18% 증가한 수치다. 액섬은 총 처방 건수가 약 26만 6천 건에 달했으며, 출시 이후 고유 처방 의사 수는 약 6만 9천 명으로 증가했다고 밝혔다.

SUNOSI 또한 해당 분기 실적에 기여하며 순제품 매출 3,580만 달러를 기록, 전년 동기 대비 20% 증가했다. 회사의 편두통 치료제인 SYMBRAVO는 순제품 매출 230만 달러를 기록했는데, 이는 직전 분기 대비 감소했지만, 전년 동기의 낮은 기저 대비 급격히 증가한 수치다.

회사의 실적은 상업적 기반을 구축하기 위해 여전히 막대한 지출을 하고 있지만, 동시에 비용 증가율보다 매출 증가율이 더 빠른 사업을 보여준다. 경영진은 해당 분기에 영업 레버리지가 개선되었으며, 하반기에도 이러한 추세가 이어질 것이라고 밝혔다.

재무 하이라이트

• 총 순제품 매출: 2억 1,837만 달러, 전년 동기 대비 46% 증가.
• AUVELITY 순제품 매출: 1억 8,030만 달러, 전년 동기 대비 51% 증가, 직전 분기 대비 18% 증가.
• SUNOSI 순제품 매출: 3,580만 달러, 전년 동기 대비 20% 증가.
• SYMBRAVO 순제품 매출: 230만 달러, 직전 분기 대비 180만 달러 감소.
• AUVELITY 및 SUNOSI의 총 및 순 할인율: 약 50%.
• 판매비와관리비(SG&A): 2억 810만 달러, 전년 동기 1억 3,030만 달러에서 증가.
• 연구개발비(R&D): 4,620만 달러, 전년 동기 4,950만 달러에서 감소.
• 순손실: 5,130만 달러, 또는 주당 0.99달러. 전년 동기 순손실 4,800만 달러, 주당 0.97달러와 비교.
• 현금 및 현금 등가물: 분기 말 약 3억 2천만 달러, 2025년 말 3억 2,300만 달러와 비교.
• 주식 기준 보상: 2,710만 달러.

실적 vs. 예상치

액섬은 애널리스트들의 수익 및 매출 예상치를 모두 하회했다. 회사는 주당 0.99달러 손실을 기록했는데, 이는 예상 손실 0.85달러보다 0.14달러(16.47%) 낮은 수치다. 매출은 2억 1,837만 달러를 기록하며 예상치 2억 2,192만 달러보다 355만 달러(1.6%) 낮았다.

특히 회사의 빠른 성장률을 고려할 때 매출 예상치 하회 폭은 상대적으로 작았다. 투자자들에게 더 중요했던 것은 매출이 전년 동기 대비 46% 증가하여 회사가 여전히 빠르게 확장하고 있음을 보여준다는 사실일 수 있다. 주당순이익(EPS) 예상치 하회 폭은 더 컸지만, 회사는 상업적 출시 노력을 지원하기 위해 판매비와관리비(SG&A) 지출이 높은 수준을 유지할 가능성이 있다고 밝혔다.

해당 분기는 회사의 성장 스토리에 극적인 변화를 보여주지 않았다. 대신, 매출을 높이면서도 여전히 막대한 투자를 하고 있는 사업을 보여주었다. 이것이 실적 부진에도 불구하고 주가가 개장 전 거래에서 상승한 이유를 설명할 수 있다.

시장 반응

액섬 주가는 개장 전 거래에서 3.18% 상승한 219.50달러를 기록했으며, 이는 이전 종가인 212.74달러보다 6.76달러 오른 수치다. 주가는 이미 52주 범위인 102.67달러에서 260.19달러의 최고치에 근접하게 거래되고 있었으며, 개장 전 움직임으로 최고치에 더 가까워졌다.

이러한 반응은 투자자들이 회사의 상업적 진전, 특히 AUVELITY의 처방 성장과 알츠하이머병 초조 증상에 대한 약물 조기 출시에 초점을 맞췄음을 시사한다. 주가 상승은 또한 시장이 회사의 강력한 전년 동기 대비 매출 성장과 파이프라인 업데이트를 고려할 때 실적 부진을 관리 가능한 것으로 보았음을 나타낸다.

거래량 데이터는 제공되지 않아, 이러한 움직임이 이례적으로 많은 활동을 동반했는지 여부는 판단할 수 없다.

전망 및 가이던스

액섬은 상업 조직의 인력 충원이 완료됨에 따라 2026년 남은 기간 동안 판매비와관리비(SG&A)가 분기당 약 2억 800만 달러 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다. 경영진은 또한 ADHD 임상 시험이 시작됨에 따라 하반기에 연구개발(R&D) 지출이 증가할 것이라고 언급했다.

회사는 약 3억 2천만 달러의 현금 잔액이 현금 흐름 흑자 전환까지 운영 자금을 충당하기에 충분할 것이라고 밝혔다. 또한 매출이 운영 비용보다 빠르게 증가함에 따라 영업 레버리지가 지속될 것이라고 덧붙였다.

제품 측면에서 액섬은 몇 가지 다가오는 이정표를 언급했다:

• 기면증 환자의 탈력 발작 치료제 AXS-12는 2027년 5월 1일로 FDA 목표 조치일이 지정되었다.
• AXS-05는 이번 분기에 2/3상 금연 임상 시험을 시작할 예정이다.
• Solriamfetol은 ADHD, 폭식 장애, 과도한 주간 졸림증을 동반한 주요 우울 장애, 교대 근무 수면 장애에 대해 연구되고 있다.
• 폭식 장애 연구의 주요 결과는 2026년 4분기에 발표될 것으로 예상된다.
• AXS-14는 3상 섬유근육통 임상 시험을 계속 진행 중이다.
• AXS-20은 3상 조현병 임상 시험을 향해 나아가고 있다.
• AXS-17은 뇌전증 2상 진입을 위한 준비 작업을 진행 중이다.

경영진 논평

헤리엇 타부토(Herriot Tabuteau) 최고경영자(CEO)는 회사가 상업적 사업을 성장시키고 파이프라인을 진전시키는 등 해당 분기가 “매우 생산적”이었다고 말했다.

그는 “2분기에 우리의 상업 포트폴리오는 AUVELITY와 SUNOSI의 강력한 실적에 힘입어 전년 동기 대비 46% 증가한 2억 1,800만 달러의 순제품 매출을 기록했다”고 덧붙였다.

타부토 CEO는 또한 “영업 인력 확충 및 알츠하이머병 초조 증상 출시의 초기 지표들은 AUVELITY의 성장 가속화를 시사한다”고 말했다.

아리 마이젤(Ari Maizel) 최고사업책임자는 알츠하이머병 초조 증상 출시 후 첫 8주간의 결과가 고무적이었으며, 65세 이상 환자들 사이의 신규 브랜드 처방이 직전 분기 같은 기간 대비 126% 증가했다고 밝혔다.

닉 피지(Nick Pizzie) 최고재무책임자(CFO)는 회사가 분기 말 약 3억 2천만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하고 있었으며, 이 잔액이 현금 흐름 흑자 전환까지 운영을 지원할 것으로 예상한다고 말했다.

위험과 도전 과제

• 액섬은 여전히 적자 상태이며, 분기 손실은 전년 동기 대비 소폭 확대되었다.
• InvestingPro에서 회사의 재무 건전성 점수는 5점 만점에 2.35점으로 "보통(FAIR)" 등급을 받았으며, 이는 강력한 매출 성장과 지속적인 손실 사이의 균형을 반영한다.
• 판매비와관리비(SG&A) 지출이 높고 계속 높은 수준을 유지할 것으로 예상되어 마진 개선을 제한할 수 있다.
• 새로운 임상 시험이 시작됨에 따라 연구개발(R&D) 지출이 다시 증가하여 수익에 압박을 가할 가능성이 있다.
• SYMBRAVO는 여전히 상대적으로 작은 기여자이며, 직전 분기 대비 매출 감소를 기록했다.
• 회사는 AUVELITY를 새로운 적응증으로 확장하고 여러 후기 단계 프로그램을 진행하면서 실행 리스크에 직면해 있다.
• 신경과학 및 수면 장애 분야의 경쟁이 치열하여 향후 성장에 영향을 미칠 수 있다.

Q&A

애널리스트들은 AUVELITY의 알츠하이머병 초조 증상 조기 출시에 대해 장기 요양 추세, 환자 출신 지역, 샘플링, 소비자 직접 마케팅의 역할 등에 대해 집중적으로 질문했다. 경영진은 지역사회 및 장기 요양 시설 모두에서 초기 피드백이 고무적이었지만, 출시 초기 단계라고 밝혔다.

질문은 또한 AUVELITY의 할인율 수준과 영업 인력 확충의 영향에 초점을 맞췄다. 액섬은 해당 분기에 총 및 순 할인율이 약 50%였으며, 시간이 지나도 50%대를 유지할 것으로 예상된다고 밝혔다.

SYMBRAVO에 대해서는 애널리스트들이 시장 역학 및 채택률에 대해 질문했다. 경영진은 수요가 직전 분기 대비 30% 증가했으며, 확대된 영업 인력이 전문의 및 1차 진료 의사들 사이에서 침투율을 심화하는 데 도움이 될 것이라고 말했다.

애널리스트들은 또한 AXS-12 및 AXS-20에 대해 회사에 질문을 퍼부었다. 액섬은 AXS-12에 대해 보험사들과 생산적인 논의를 가졌으며 접근성에 대해 낙관적이라고 밝혔다. AXS-20에 대해서는 경영진이 3상 조현병 임상 시험을 시작하기 전에 아직 화학 및 제조 단계를 진행 중이라고 말했다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.