지멘스 에너지, 2026 회계연도 3분기 실적 호조... 수익성 개선에 주가 상승

Investing.com — Siemens Energy는 회계연도 3분기 실적에서 수익성이 크게 개선되었다고 발표했다. 특별 항목 제외 이익은 전년 동기 대비 3배 증가했으며, 특별 항목 제외 마진은 14.2%로 상승했다. 또한, 분기 매출은 179억 유로를 기록했으며, 2026 회계연도 첫 9개월 동안 잉여현금흐름(FCF)이 72억 유로에 달해 연간 목표인 80억 유로를 달성하기 위해 약 8억 유로가 남아있다고 밝혔다. 주가는 전일 종가인 $150.86에서 3.57% 상승한 $156.24를 기록했다.

주요 내용

• 특별 항목 제외 이익이 전년 동기 대비 3배 증가하며 강력한 사업 운영 턴어라운드를 보여주었다.
• 특별 항목 제외 마진은 3분기에 14.2%로 개선되어, 회사가 제시한 범위보다 훨씬 높았다.
• 풍력 사업부는 15분기 만에 처음으로 분기 흑자를 기록하며 사업의 중요한 이정표를 세웠다.
• 9개월 동안 72억 유로의 잉여현금흐름을 기록하여 연간 목표에 근접했다.
• 확정 수주잔고는 1,620억 유로를 기록하여 Siemens Energy의 미래 매출에 대한 긴 가시성을 제공한다.

회사 실적

Siemens Energy는 3분기 실적이 개선된 실행력, 비용 통제, 여러 시장에서의 강력한 수요에 힘입어 사업 전반에 걸쳐 광범위한 개선을 보였다고 밝혔다. 경영진은 회사가 주요 전력화 주기(electrification cycle)의 한가운데에 있으며, 발전, 전력망 투자 및 산업 고객의 수요가 뒷받침되고 있다고 설명했다.

회사의 풍력 사업은 여전히 진행 중인 과제였지만, 이번 분기는 중요한 진전을 보여주었다. 풍력 사업부는 회계연도 첫 9개월 동안 여전히 소폭 두 자릿수 손실을 기록했음에도 불구하고, 15분기 만에 처음으로 흑자를 기록했다. 경영진은 턴어라운드가 진행 중이지만, 사업부가 지속적인 수익성을 달성하기 위해서는 더 많은 노력이 필요하다고 말했다.

회사는 또한 중동 및 데이터센터의 강력한 수요를 지적했다. 중동 지역은 이번 분기 기가와트급 설비 용량 수주의 약 30%를 차지했으며, 데이터센터는 가스 터빈 수주 용량의 약 20%를 차지했다고 밝혔다. 경영진은 이러한 추세가 회사의 장기 성장 전망을 뒷받침한다고 말했다.

재무 하이라이트

• 매출: 3분기 179억 유로.
• 특별 항목 제외 이익: 전년 동기 대비 3배 증가.
• 특별 항목 제외 마진: 3분기 14.2%로, 9개월 후 회사 제시 가이던스 범위인 10%~12%를 상회.
• 잉여현금흐름: 2026 회계연도 첫 9개월 동안 72억 유로.
• 연간 잉여현금흐름 가이던스: 80억 유로.
• 4분기에 필요한 잉여현금흐름 잔액: 약 8억 유로.
• 수주잔고: 예약 계약 제외, 확정 수주 1,620억 유로.
• 풍력 부문: 15분기 만에 첫 분기 흑자.
• 시가총액: 최신 분기 기준 1,488억 5천만 달러.
• 재무 건전성 점수: InvestingPro에서 ’양호(GOOD)’ 등급을 획득, 견고한 사업 기반을 반영.

실적 대 전망

제공된 자료에서 회사는 애널리스트 전망치와 직접 비교 가능한 실제 주당순이익(EPS) 및 매출 수치를 제시하지 않았다. 전망치는 보고 기간 동안 EPS $1.16, 매출 $111억 6천만 달러를 예상했지만, 실적 발표 전문은 회사의 유로화 기준 영업 실적 및 마진 성과에 중점을 두었다.

직접적인 EPS 비교 없이도, 이번 분기는 수익성 측면에서 시장이 예상했던 것보다 강했던 것으로 보인다. 특별 항목 제외 이익은 전년 대비 3배 증가했으며, 특별 항목 제외 마진은 14.2%에 달해 회사가 영업 실적에서 상당한 초과 달성을 기록했음을 시사한다. 이러한 개선은 풍력 사업 턴어라운드의 지속적인 진전과 강력한 현금 창출과 함께 이루어졌다는 점에서 특히 주목할 만하다.

시장 반응

Siemens Energy 주가는 실적 발표 후 3.57% 상승한 $156.24를 기록했으며, 전일 종가는 $150.86이었다. 주식은 지난 한 주 동안 17.86%의 수익률을 기록했으며, 연초 대비 30.42%, 1년 수익률은 58.65% 상승했다. 주가는 52주 범위($83.32~$191.66)의 중간 수준에서 거래되었으며, 현재 수준보다 상승 여력은 있지만 지난 1년 중 최저점보다는 훨씬 높은 수준이다. 회사는 현재 주가수익비율(PER) 64.6배로 거래되고 있으며, 이는 미래 성장 전망에 대한 투자자들의 낙관론을 반영한다.

이러한 주가 움직임은 투자자들이 개선된 수익성, 증가한 현금흐름, 그리고 풍력 사업이 안정화되고 있다는 신호를 긍정적으로 받아들였음을 시사한다. 주가 상승은 또한 중동, 데이터센터 및 전력화 수요에 대한 경영진의 언급에 대한 신뢰를 반영한다. 특이한 거래량 데이터는 제공되지 않았다.

전망 및 가이던스

Siemens Energy는 연간 가이던스를 유지했으며, 목표 달성에 대한 자신감을 유지하고 있다고 밝혔다. 경영진은 2026 회계연도 잉여현금흐름 가이던스인 80억 유로가 달성 가능하며, 4분기에 약 8억 유로가 추가로 예상된다고 말했다.

회사는 또한 마진 가이던스가 10%~12% 범위 내에 유지되며, 9개월 실적이 이미 12.6%로 목표 범위의 상단에 위치한다고 밝혔다. 경영진은 4분기에는 상당한 자본 지출이 포함될 것이며, 이는 해당 사업의 정상적인 흐름이며 분기별 현금흐름 시점에 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.

앞으로 2027년 초반 지표는 긍정적이며 수요가 계속 견조할 것이라고 경영진은 말했다. 2027 회계연도 및 중기 전망에 대한 자세한 업데이트는 11월에 발표될 예정이다. Siemens Energy는 또한 Siemens Gamesa가 2026년에 손익분기점을 달성하고 2028년에 현금 손익분기점을 달성할 것으로 예상한다고 덧붙였다.

경영진 코멘트

크리스티안 브루흐(Christian Bruch) CEO는 회사의 고객 관계는 단기적인 이익이 아니라 수십 년에 걸쳐 구축된 장기적인 관계라고 말했다. 그는 "우리는 고객과 장기적인 관계를 맺고 있으며, 이는 우리가 수십 년에 걸쳐 이루어지는 사업에 종사하고 있고 단기적인 최적화가 아니기 때문에 매우 중요합니다"라고 언급했다.

브루흐 CEO는 또한 회사의 광범위한 시장 지위를 지적하며, "우리는 전력화, 이 거대한 전력화 물결의 초기에 있으며, 전체 에너지 수요에서 전기가 차지하는 비중이 지속적으로 증가하고 있음을 보고 있습니다"라고 말했다.

회사의 포트폴리오 전략에 대해 그는 "현재 Siemens Energy의 강점은 두 사업 부문 모두 수익성이 매우 높다는 것입니다. 성장하고 있으며, 매우 성공적입니다. 자본 투자 측면에서는 동일한 자원을 두고 경쟁하고 있습니다"라고 말했다.

그는 회사가 어떤 변화에 대해서도 신중한 접근 방식을 취하고 있다고 덧붙였다. "우리가 논의하는 것이 매우 중요하며, 논의할 사안이 있을 때는 시간을 들여 신중하게 접근하기 때문에 하룻밤 사이에 성급하고 빠르게 어떤 일도 일어나지 않을 것입니다."

위험과 과제

• 풍력 수익성은 개선되고 있지만, 사업은 아직 완전히 어려움을 벗어난 것은 아니며 9개월 동안 여전히 손실을 기록했다.
• 해상 풍력 수주 시기는 여전히 불규칙하며, 대규모 프로젝트 지연은 매출 및 수주잔고에 영향을 미칠 수 있다.
• 육상 풍력 회복은 더 나은 경매 조건과 고객의 더 적극적인 투자 결정에 달려 있다.
• 중국 경쟁업체들은 더 낮은 자산 비용으로 시장에 계속 압력을 가하고 있다.
• 포트폴리오 재편 논의는 직원과 투자자에게 불확실성을 야기할 수 있다.

질의응답

애널리스트들은 실적 발표에서 중동 지역의 강력한 수요, 데이터센터의 역할, 회사의 포트폴리오 전략 등 여러 주제에 초점을 맞췄다.

한 질문은 Siemens Energy가 현재 10%~15% 범위를 넘어 예약 계약을 늘릴 수 있는지에 초점을 맞췄다. 브루흐 CEO는 회사가 고객을 압박하려 하지 않으며, 재무제표를 보호하면서 긍정적인 시장 모멘텀을 포착하는 것이 중요하다고 말했다.

또 다른 초점 분야는 산업 변혁(Transformation of Industry) 사업부의 가능한 구조조정이었다. 브루흐 CEO는 회사가 향후 3~10년간 두 주요 사업 부문을 경쟁력 있게 유지하는 방법을 검토하고 있지만, 아직 결정된 바는 없으며 이 과정은 시간이 걸릴 것이라고 강조했다.

애널리스트들은 또한 유럽 풍력 산업 통합과 중국 제조업체와의 경쟁에 대해서도 질문했다. 브루흐 CEO는 유럽 기업들이 중국의 자산 비용을 따라갈 수 없으며, 더 광범위한 해결책은 제조업체뿐만 아니라 정책 입안자들도 포함해야 할 것이라고 말했다.

데이터센터와 수주잔고에 대한 질문도 주목을 받았다. 브루흐 CEO는 데이터센터가 중요한 시장이지만 일부 보고서에서 제시하는 것만큼 지배적이지는 않으며, 1,620억 유로의 수주잔고에는 예약 계약이 아닌 확정 수주만 포함되어 있음을 확인했다.

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