하니웰, 2026년 2분기 예상치 상회... 실적 전망도 상향

Investing.com — 하니웰 테크놀로지스는 2026년 2분기 주당 조정 순이익 1.95달러, 매출 52억 달러를 기록해 월가 예상치를 상회했다. 이 소식에 주가는 개장 전 거래에서 5.8% 상승한 246.50달러를 기록했다. 이는 항공우주 사업부를 분사하며 순수 자동화 기업으로 전환한 하니웰이 연간 매출 및 이익 전망을 상향 조정하고 주요 사업 부문 전반에서 수요가 견조하다고 밝히면서 나온 결과다.

주요 내용

• 하니웰은 2분기 이익과 매출 모두 애널리스트 예상치를 상회했다.
• 회사는 연간 유기적 매출 성장률 가이던스를 2%-3%에서 3%-4%로 상향 조정했다.
• 하반기 유기적 성장률 가이던스는 3%-5%에서 4%-6%로 상향 조정되었다.
• 유기적으로 주문량이 16% 증가하여 견고한 수주잔고와 미래 매출을 뒷받침했다.
• 인플레이션과 믹스 압력에도 불구하고 사업부문 마진은 100bp(베이시스 포인트) 개선되어 19%를 기록했다.
• 주가는 개장 전 거래에서 5.8% 상승하며 52주 신고가 범위에 근접했다.

  - 시가총액 772억 달러, 주가수익비율(P/E) 18.67배를 기록하고 있는 하니웰은 인베스팅프로로부터 수익성과 현금흐름 지표 전반에 걸쳐 견고한 펀더멘털을 반영하는 ’양호(GOOD)’ 등급의 재무 건전성 점수 2.54점을 받았다.

기업 실적

하니웰은 6월 29일 하니웰 에어로스페이스(Honeywell Aerospace) 분사 이후 순수 자동화 기업으로의 전환에 중요한 이정표가 되는 분기였다고 밝혔다. 회사는 현재 포트폴리오가 데이터 센터, 에너지 인프라, 소프트웨어 및 산업 자동화와 같은 장기 성장 분야에 더 단순하고 잘 부합한다고 설명했다.

빌딩 자동화(Building Automation) 부문의 지속적인 강세와 공정 자동화 및 기술(Process Automation and Technology) 및 산업 자동화(Industrial Automation) 부문의 예상치 못한 호실적에 힘입어 분기 유기적 매출은 4% 증가했다. 유기적 주문은 16% 증가했으며, 기말 수주잔고는 9% 늘었다.

또한 회사는 사업부문 이익이 9% 증가했으며 사업부문 마진은 전년 대비 100bp 개선된 19%를 기록했다고 밝혔다. 경영진은 생산성 향상과 물량 확대가 인플레이션과 불리한 믹스를 상쇄하는 데 도움이 되었다고 말했다.

빌딩 자동화 부문은 유기적 매출이 9% 성장하고 마진이 27.1%로 확대되는 등 뛰어난 실적을 유지했다. 산업 자동화 부문은 4%의 유기적 성장을 기록했으며, 공정 자동화 및 기술 부문은 유기적으로 1% 감소했지만 회사 예상보다 더 나은 실적을 보였다.

재무 하이라이트

• 매출: 52억 달러 (예상치 50억 2천만 달러 상회)
• 조정 EPS: 1.95달러 (예상치 1.82달러 상회)
• EPS 성장률: 전년 대비 10% 증가
• 유기적 매출 성장률: 분기 4%
• 주문: 유기적으로 16% 증가
• 기말 수주잔고: 9% 증가
• 사업부문 이익: 9% 증가
• 사업부문 마진: 19% (100bp 개선)
• 잉여현금흐름: 분기 약 5억 달러
• 배당수익률: 4.09% (15년 연속 배당금 인상)
• 연간 잉여현금흐름 전망: 약 20억 달러 (현금 전환율 약 95%)

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실적 대 예상치

하니웰은 두 가지 주요 지표 모두에서 예상치를 상회했다. 조정 EPS 1.95달러는 컨센서스 예상치 1.82달러보다 13센트 높아 7.14%의 서프라이즈를 기록했다. 매출 52억 달러는 예상치 50억 2천만 달러를 1억 8천만 달러(3.59%) 초과했다.

이번 실적 상회 폭은 극적이지는 않았지만 견고했으며, 개선된 가이던스와 강력한 주문 추세가 동반되었다. 이러한 조합은 단 한 분기의 실적 서프라이즈보다 투자자들에게 더 중요하게 작용하는 경향이 있다. 회사는 또한 조정 EPS가 전년 대비 10% 증가했다고 밝혀, 이번 분기가 근본적인 운영 개선을 반영했음을 보여주었다.

시장 반응

주가는 개장 전 거래에서 전일 종가 232.99달러에서 5.8% 상승한 246.50달러를 기록했다. 이는 주당 약 13.51달러를 추가하며 주가를 52주 범위(195.77달러 ~ 260.15달러)의 상단에 가깝게 밀어 올렸다.

이러한 움직임은 투자자들이 예상치를 상회하는 실적, 상향 조정된 전망, 그리고 견조한 주문 증가에 긍정적으로 반응했음을 시사한다. 인베스팅프로 분석에 따르면, 현재 주가는 적정가치보다 약간 높은 수준에서 거래되고 있다. 하지만 인베스팅프로 팁(InvestingPro Tip) 중 하나는 하니웰이 42년 연속 배당금을 지급해왔다는 점을 언급하며 재무 안정성을 보여준다. 투자자들은 플랫폼의 광고 없는 인터페이스를 통해 10가지 추가 프로 팁(ProTip)과 고급 지표, 동종업계 비교 자료를 이용할 수 있다. 대형 산업 기업으로서는 이러한 규모의 개장 전 상승은 주목할 만하며, 하니웰의 단기적인 모멘텀에 대한 신뢰가 향상되었음을 나타낸다. 거래량 데이터는 제공되지 않아 특이 거래량 패턴은 평가할 수 없었다.

전망 및 가이던스

하니웰은 2026년 연간 유기적 매출 성장률 전망을 2%-3%에서 3%-4%로 상향 조정했다. 또한 하반기 유기적 성장률 예상치를 3%-5%에서 4%-6%로 높였다.

회사는 연간 조정 EPS 가이던스를 기존 중간값 8.10달러에서 8.20달러(중간값)로 상향 조정했다. 이는 전년 대비 약 27% 성장을 의미한다.

기타 가이던스 주요 내용은 다음과 같다.

• 연간 사업부문 마진 250-290bp 개선.
• 연말 사업부문 마진 22% 이상.
• 2026년 잉여현금흐름 약 20억 달러.
• 빌딩 자동화, 산업 자동화, 공정 자동화 및 기술 부문의 지속적인 강세.

경영진은 또한 회사가 신제품 출시, 소프트웨어 성장, 데이터 센터, 헬스케어, 접객업(hospitality), LNG 및 재생 연료와 같은 고성장 수직 시장에서의 수요로부터 지속적인 모멘텀을 기대한다고 밝혔다.

경영진 코멘트

비말 카푸어(Vimal Kapur) 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 하니웰이 "순수 자동화 기업으로서 다음 장을 시작"하는 "중요한 이정표"를 세웠다고 말했다.

그는 또한 "빌딩 자동화 부문의 지속적인 강세와 공정 자동화 및 기술, 산업 자동화 사업 부문 모두에서 예상보다 나은 실적에 힘입어 4%의 유기적 매출 성장을 달성했다"고 덧붙였다.

마이크 스테프니악(Mike Stepniak) 최고재무책임자(CFO)는 회사가 연간 이익 전망을 상향 조정했다고 밝히며 "이제 연간 조정 주당순이익(EPS)을 중간값 8.20달러로 예상하며, 이는 전년 대비 약 27% 증가한 수치"라고 언급했다.

경영진은 또한 하니웰의 포트폴리오 전환과 주문 강세가 하반기에 대한 자신감의 이유라고 지적했다.

위험과 과제

• 중동 긴장: 하니웰은 상황이 안정적으로 유지될 것으로 가정하고 있지만, 분쟁이 여전히 매출이나 대금 회수에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔다.
• 인플레이션: 회사는 전자제품, 메모리, 구리 및 인건비의 지속적인 인플레이션을 언급했다.
• 공정 자동화 약세: 공정 자동화 및 기술 부문은 여전히 소폭의 유기적 매출 감소를 기록했다.
• 통합 위험: 존슨 매티 촉매 기술(Johnson Matthey Catalyst Technologies) 인수는 통합에 시간이 걸릴 수 있다.
• 재배치 비용: 하니웰은 사업장 통합과 관련된 연간 재배치 비용으로 1억 달러에서 1억 1천만 달러를 예상한다.

질의응답

애널리스트들은 컨퍼런스 콜에서 중동 노출, 산업 자동화 모멘텀, 마진 확대 및 존슨 매티(Johnson Matthey) 거래를 포함한 여러 문제에 초점을 맞췄다.

주요 질문은 다음과 같았다.

• 중동 지역의 대금 회수 문제와 불가항력 위험이 완화되고 있는지 여부.
• 하반기 전망 강세의 원동력.
• 산업 자동화 부문이 얼마나 빨리 개선되고 있는지, 특히 미국에서.
• 하니웰이 존슨 매티 인수를 통해 어떻게 가치를 창출할 계획인지.
• 빌딩 자동화 부문의 견조한 성장이 2027년까지 지속될 수 있는지 여부.
• 마진 개선 중 운영과 포트폴리오 변화에서 오는 비중.

경영진은 중동 문제는 미미하며 대체로 정상화되었다고 밝혔다. 또한 산업 자동화 부문은 더 나은 배송 실적과 신제품에 힘입어 예상보다 빠르게 개선되고 있다고 말했다. 존슨 매티 거래에 대해 경영진은 상업적 시너지를 위해 인수를 진행했으며, 사업부를 "바닥에서" 매입했다고 말하며 하반기 촉매제 물량이 상반기보다 25%-30% 높을 것으로 예상했다.

회사는 또한 7분기 연속 한 자릿수 후반대의 성장을 기록하고 있는 빌딩 자동화 부문의 지속적인 강세를 보고 있으며, 포트폴리오 조정과 생산성 향상이 지속됨에 따라 추가적인 마진 개선을 기대한다고 밝혔다.

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