영국 부동산 기업 Landsec(LSE: LAND)이 최근 실적 발표에서 강력한 성과를 보고하며 전략적 투자와 견고한 재무상태를 강조했습니다. 회사는 9월 말 기준 6개월 동안 동일 점포 기준 순임대수익이 3.4% 증가하고 자기자본이익률이 3.9% 상승했다고 밝혔습니다. Landsec의 포트폴리오 전략적 재편성과 Bluewater 지분의 상당한 인수로 인해 연간 주당순이익(EPS) 가이던스가 상향 조정되었습니다.
회사는 런던의 지속 가능한 오피스 프로젝트와 2030년까지 주거 개발에 10억 파운드 투자 계획을 통해 장기적 성장과 시장 포지셔닝에 대한 의지를 보여주고 있습니다.
주요 요점
- 동일 점포 기준 순임대수익 3.4% 증가, 자기자본이익률 3.9% 상승
- 포트폴리오 재편성과 1억 2천만 파운드 규모의 Bluewater 지분 인수로 연간 EPS 가이던스 상향 조정
- 런던에서 두 개의 오피스 프로젝트 진행 중, 완공 시 7% 이상의 수익률 예상
- 2030년까지 주거 개발에 10억 파운드 투자 계획
- 전체 포트폴리오 수익률 안정적, 자산 가치 0.9% 상승 및 약 7억 파운드 규모의 거래 완료
- 부채비율 34.9%, 평균 부채 만기 10년
- EPRA 수익 예상치 상위권, 배당금 2.2% 인상
회사 전망
- Landsec은 특히 임대료가 상승하는 런던 중심부에서의 미래 수익에 대해 낙관적
- 주거 개발에 초점을 맞춘 20억 파운드 이상의 파이프라인 계획 승인 완료
- 회사는 중간 10%대의 내부수익률(IRR)을 기대하며 수익성 있는 자본 지출 프로젝트에 적극 투자 중
약세 하이라이트
- MediaCity의 수익률 약화 및 Lewisham, Finchley Road, Glasgow의 기존 사용 가치 하락 관찰
- Timber Square 프로젝트 비용 3,100만 파운드 증가, 그러나 비용 대비 수익률은 여전히 강세
강세 하이라이트
- 고품질 오피스 공간에 대한 강한 수요, 점유율 97.9%
- 소매 부문 실적 호조, 총 매출 2.2% 증가 및 점유율 96%
- Bluewater 지분 인수와 같은 중요한 인수를 통해 높은 위험조정수익률 확보
미달 사항
- 자산 매각으로 인해 총 임대 수익 2,100만 파운드 감소, 그러나 동일 점포 기준 수익은 700만 파운드 증가
- 새로운 개발을 위한 민간 자본 조달의 어려움, 소매 투자에 초점
Q&A 하이라이트
- Landsec은 시장 상황에 따라 유연하게 런던 중심부 포트폴리오 비중을 55%에서 60%로 목표
- 주식 발행은 수익성 있는 고품질 자산 인수에만 고려
- 단기적으로는 주요 소매 투자에 집중하고 주거 개발은 후순위로
- 포트폴리오 친환경화에 1억 3,500만 파운드 예산 배정, 2030년까지 100% EPC A에서 B 등급 달성 목표
Landsec의 최근 실적 발표는 회사의 소매 및 주거 개발에 대한 전략적 집중과 함께 강력한 재무상태 및 적극적인 포트폴리오 관리 접근 방식을 보여주었습니다. 일부 과제에 직면해 있지만, 회사는 지속적인 성장을 위한 준비가 되어 있으며 부동산 분야의 시장 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
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