Village Farms International, Inc. (NASDAQ: VFF)는 2024년 11월 1일 열린 3분기 실적 발표에서 신선 농산물과 캐나다 대마초 부문 모두에서 상당한 성장을 보여주는 강력한 재무 결과를 보고했습니다. 회사는 총 매출이 20% 증가한 $83.4 million에 달했으며, 신선 농산물 매출은 거의 $43 million까지 상승했다고 발표했습니다.
캐나다 대마초 부문도 전년 대비 29% 증가한 약 CAD 15 million의 매출을 기록하며 좋은 실적을 보였습니다. 긍정적인 성장에도 불구하고, 회사는 이번 분기에 CAD 800,000의 순손실과 CAD 24 million의 소비세 부담에 직면했습니다. Village Farms는 온타리오와 퀘벡 주에서 시장 리더십을 유지하고 있으며, 네덜란드에 새로운 시설을 갖추고 2025년 1분기부터 판매를 시작할 예정으로 국제 대마초 사업을 확장하고 있습니다.
주요 요점
- 신선 농산물 매출이 20% 증가하여 거의 $43 million에 달했으며, 총 마진은 400 베이시스 포인트 개선되었습니다.
- 캐나다 대마초 부문은 전년 대비 29% 성장하여 약 CAD 15 million의 매출을 기록했습니다.
- 이번 분기 총 매출은 $83.4 million으로, 전년 대비 20% 증가했습니다.
- 순손실은 CAD 1.3 million에서 CAD 800,000으로 줄어들었으며, 연결 조정 EBITDA는 CAD 5.3 million을 기록했습니다.
- 회사는 네덜란드로 확장하고 있으며, 연간 EUR 3 billion에서 3.5 billion의 잠재적 수익이 있는 시장에 진출할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- Village Farms는 캐나다에서의 수익성을 우선시하고 있으며, 특히 네덜란드 자회사의 향후 판매와 함께 유럽에서의 성장 기회를 모색하고 있습니다.
- 회사의 미국 대마초 부문은 63%의 총 마진으로 CAD 3.9 million의 매출을 올렸습니다.
- Village Farms는 미국 대마초 시장의 규제 변화를 옹호하고 있으며 향후 합법화에 대해 낙관적입니다.
부정적 하이라이트
- 이번 분기 순손실은 CAD 800,000를 기록했지만, 이는 전년도 CAD 1.3 million 손실에서 개선된 수치입니다.
- 캐나다 대마초 총 마진은 비브랜드 판매 증가로 인해 35%에서 26%로 감소했습니다.
- 소비세는 계속해서 큰 부담이 되고 있으며, 이번 분기에 총 CAD 24 million에 달했습니다.
긍정적 하이라이트
- 신선 농산물 조정 EBITDA는 CAD 2.3 million으로 3배 증가했으며, 총 마진은 133% 개선되었습니다.
- 캐나다 대마초 부문은 온타리오와 퀘벡 주에서 선두 시장 점유율을 유지했습니다.
- 국제 의료용 판매는 전년 대비 2배로 증가했으며, 네덜란드 시설은 더 높은 마진으로 수익성에 기여할 것으로 예상됩니다.
미달 사항
- 캐나다 대마초 부문 내 총 마진은 낮은 마진의 비브랜드 판매로의 전환으로 인해 감소했습니다.
- 회사는 미국 대마초 시장에서 hemp 유래 제품에 관한 규제 문제를 포함한 도전에 직면해 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 캐나다 시장의 재고 문제는 내부적으로 발생한 것으로, 2025년 1분기까지 정상 수준으로 돌아갈 것으로 예상됩니다.
- 캐나다의 소매 가격은 안정화되었으며, 전반적인 가격 인상은 예상되지 않지만 특정 SKU에 대한 가격 조정 가능성이 있습니다.
- 온타리오 주의 불법 거래 퇴치를 위한 캐나다 정부의 $30 million 이상 투자는 시장 성장에 긍정적인 발전으로 여겨집니다.
Village Farms International은 계속해서 역동적인 시장 환경을 헤쳐나가며 확장과 수익성의 균형을 맞추고 있습니다. 회사의 각 부문과 국제 시장에 대한 전략적 접근은 현재의 도전을 해결하면서 미래의 기회를 활용할 수 있는 위치에 있습니다. 향후 합법화 변화와 새로운 시장 진출을 목표로 하고 있는 Village Farms International은 대마초와 신선 농산물 산업에서 주요 플레이어로 남아있습니다.
InvestingPro 인사이트
Village Farms International의 최근 재무 결과는 성장 기회와 도전을 동시에 헤쳐나가는 회사의 모습을 반영합니다. 추가적인 맥락을 제공하기 위해 InvestingPro의 주요 지표를 살펴보겠습니다.
최신 데이터에 따르면, Village Farms의 시가총액은 $99.44 million USD입니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 $313.99 million USD로, 같은 기간 동안 11.2%의 주목할 만한 매출 성장을 기록했습니다. 이는 회사가 보고한 3분기 총 매출 20% 증가와 일치하며, 일관된 성장 궤도를 나타냅니다.
그러나 Village Farms가 현재 손실을 기록하고 있다는 점에 주목해야 합니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 영업이익은 -$17.01 million USD입니다. 이는 회사의 -3.08의 음수 P/E 비율에 반영되어 있으며, 매출 성장에도 불구하고 수익성이 여전히 과제로 남아있음을 시사합니다.
InvestingPro 팁은 Village Farms가 0.35의 낮은 Price / Book 배수로 거래되고 있음을 강조합니다. 이는 회사의 자산 대비 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 나타냅니다. 이는 특히 회사의 신선 농산물과 대마초 부문의 성장을 고려할 때 가치 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.
또 다른 InvestingPro 팁은 주식이 지난 주와 6개월 동안 각각 -8.75%와 -33.33%의 상당한 가격 하락을 겪었다고 지적합니다. 이러한 최근의 가격 움직임은 실적 발표에서 언급된 순손실과 소비세 부담 등 회사가 보고한 도전과 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Village Farms의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰을 제공할 수 있는 10가지 추가 팁을 제공합니다.
특히 네덜란드의 새로운 시설을 통한 회사의 국제 확장 노력은 향후 성장의 잠재적 촉매제가 될 수 있습니다. 그러나 InvestingPro 데이터가 시사하는 바와 같이, Village Farms는 현재 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며 주가 변동성에 직면해 있습니다. 이는 투자자들이 회사의 전망을 평가할 때 고려해야 할 요소들입니다.
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