Sinclair, Inc. (티커: SINC)는 최근 실적 발표에서 2024년 3분기에 강력한 재무 성과를 보고했습니다. 회사는 가이던스에 부합하는 총 유통 수익과 함께 연결 미디어 수익이 전년 대비 20% 증가한 9억 800만 달러에 달했다고 발표했습니다.
이러한 성장은 기록적인 1억 3,800만 달러의 정치 광고 수익에 힘입은 것입니다. 그러나 핵심 광고 성장은 1%로 소폭에 그쳐 예상을 약간 밑돌았습니다. Sinclair의 조정 EBITDA는 전년 대비 72% 급증한 2억 4,900만 달러를 기록했습니다. 회사의 현금 보유량은 3억 3,400만 달러로 증가하며 현금 포지션이 강화되었습니다.
주요 요점
- Sinclair의 총 유통 수익은 가이던스에 부합했으나, 핵심 광고 성장은 1%로 예상을 약간 밑돌았습니다.
- 분기 정치 광고 수익은 늦은 취소로 인한 500만 달러 부족에도 불구하고 기록적인 1억 3,800만 달러를 기록했습니다.
- 회사의 Ventures 포트폴리오는 500만 달러를 배당했으며, 현금 보유량은 3억 3,400만 달러로 증가했습니다.
- Sinclair는 방송 TV에서 "대규모 재번들링" 트렌드를 언급하고 라이브 스포츠 콘텐츠에 대한 파트너십을 발표했습니다.
- Altice 및 다이렉TV와의 다년 계약으로 가입자의 78% 이상을 커버하며, 순 재전송 수익은 2025년까지 성장할 것으로 예상됩니다.
- Sinclair는 두 개의 스포츠 팟캐스트를 출시했으며, Tennis Channel의 직접 소비자 제품 출시를 앞두고 있습니다.
- 4분기에 Sinclair는 미디어 수익이 9억 9,200만 달러에서 10억 달러 사이일 것으로 예상하며, 정치 수익은 약 2억 400만 달러로 예상됩니다.
- 회사는 5억 3,600만 달러의 강력한 현금 포지션과 12억 달러의 총 유동성을 유지하고 있습니다.
회사 전망
- Sinclair는 2025년까지 순 재전송 수익에 대해 중간 한 자릿수 CAGR을 예상합니다.
- 정치 광고는 2026년 중간 선거와 2028년 대선을 앞두고 크게 성장할 것으로 전망됩니다.
- 4분기 연결 미디어 수익은 9억 9,200만 달러에서 10억 달러 사이로 예상됩니다.
- 2024년 정치 수익은 4억 600만 달러로 예상되며, 유통 수익은 4% 증가할 것으로 예상됩니다.
- 미디어 비용은 이전 예상보다 2,500만 달러 낮을 것으로 추정됩니다.
약세 하이라이트
- 핵심 광고 성장은 1% 증가에 그쳐 예상을 약간 밑돌았습니다.
- 특히 네바다주에서의 늦은 취소로 인해 수정된 정치 광고 목표에 비해 500만 달러 부족했습니다.
강세 하이라이트
- 기록적인 1억 3,800만 달러의 정치 광고 수익이 전체 미디어 수익의 상당한 증가에 기여했습니다.
- 유통 수익은 새로운 중계 계약과 갱신 요금 인상으로 5% 증가했습니다.
- 조정 EBITDA는 전년 대비 72% 크게 증가했습니다.
미달 사항
- 전반적으로 강한 실적에도 불구하고 핵심 광고는 예상 성장 목표를 달성하지 못했습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO Christopher Ripley는 유통 갱신 시 즉각적인 단계적 인상과 상당한 연간 인상에 대해 논의했습니다.
- COO Rob Weisbord는 특히 18-34세 연령대에서 스포츠 시청률이 강세를 보이고 있어 낙관적인 입장을 표명했습니다.
- Sinclair는 레버리지 감소에 집중하고 M&A 기회를 모색하고 있으며, 2026-2027년 만기에 대한 포괄적인 자금 조달 솔루션을 고려하고 있습니다.
- 다이렉TV와 DISH의 잠재적 합병은 농촌 시장에서의 경쟁 우려에도 불구하고 더 건강한 경쟁 환경을 조성함으로써 업계에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
Sinclair, Inc.는 기록적인 정치 광고 년도에 핵심 수익 성장에서 회복력을 보여주었으며, 향후 성과를 위해 유리한 위치를 점하고 있습니다. 회사는 변화하는 규제 환경에서의 성장 기회에 대해 낙관적이며 M&A 전략을 활용하여 성공을 이어갈 계획입니다.
InvestingPro 인사이트
Sinclair, Inc. (SBGI)의 최근 실적 보고서는 미디어 환경에서 도전과 기회를 모두 마주하고 있는 회사의 모습을 보여줍니다. 실적 발표에서 제시된 재무 데이터를 보완하기 위해 InvestingPro는 회사의 현재 위치와 미래 전망에 대한 추가 인사이트를 제공합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, Sinclair의 시가총액은 11억 1천만 달러로, 미디어 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 32억 2천만 달러였으며, 2024년 2분기 분기별 매출 성장률은 7.94%였습니다. 이는 실적 발표에서 보고된 연결 미디어 수익의 20% 전년 대비 증가와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Sinclair가 "주주들에게 상당한 배당금을 지급하고 있으며" "15년 연속 배당금 지급을 유지하고 있다"고 강조합니다. 이는 현재 5.74%의 배당 수익률로 뒷받침되며, 수입 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 어려운 미디어 환경에서도 배당금에 대한 회사의 약속은 재정적 안정성과 주주 친화적 정책의 신호로 볼 수 있습니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 Sinclair가 "상당한 부채 부담으로 운영되고 있다"고 언급합니다. 이는 실적 발표 Q&A 하이라이트에서 언급된 회사의 레버리지 감소 집중과 관련하여 중요한 고려 사항입니다. 경영진의 M&A 기회 탐색과 2026-2027년 만기에 대한 포괄적인 자금 조달 솔루션 계획은 이 문제를 직접적으로 다루고 있습니다.
투자자들은 InvestingPro가 Sinclair에 대한 13개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 포괄적인 분석을 제공한다는 점에 주목해야 합니다. 이러한 인사이트는 역동적인 미디어 섹터에서 정보에 입각한 투자 결정을 내리고자 하는 이들에게 특히 가치 있을 수 있습니다.
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