최근 실적 발표에서 선도적인 국경 간 결제 플랫폼인 dLocal(DLO)은 2024년 3분기에 강력한 재무 성과를 보고했으며, 총 결제 금액(TPV)과 총이익이 사상 최고치를 기록했습니다. Pedro Arnt CEO는 회사가 연초의 부진에서 회복하여 TPV가 65억 달러에 도달했다고 강조했는데, 이는 전년 대비 41% 증가하고 전 분기 대비 8% 상승한 수치입니다.
총이익은 전년 대비 5% 증가한 7,800만 달러로 최고치를 기록했으며, 이는 특히 이집트와 멕시코에서의 강력한 시장 실적에 힘입은 것입니다. 조정 EBITDA도 5,200만 달러로 크게 상승하여 기술과 인프라에 대한 지속적인 투자에도 불구하고 회사의 운영 레버리지를 보여주었습니다.
주요 요점
- dLocal의 TPV는 65억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 대비 41% 성장했습니다.
- 총이익은 사상 최고인 7,800만 달러로, 전년 대비 5% 증가했습니다.
- 조정 EBITDA는 5,200만 달러로 증가하여 운영 효율성을 반영했습니다.
- 운영 비용은 3,700만 달러로, 제품 개발 및 IT 투자로 인해 전년 대비 61% 증가했습니다.
- 순이익은 2,700만 달러로, 높아진 금융 비용으로 인해 이전 기간보다 감소했습니다.
- 회사는 새로운 제품을 출시하고 나이지리아, 에콰도르, 우간다에서 라이선스 포트폴리오를 확장했습니다.
- 브라질과 아르헨티나의 어려움에도 불구하고 dLocal은 멕시코, 아프리카, 아시아에서 강력한 실적을 보였습니다.
회사 전망
- 경영진은 4분기 결과가 계절적 상거래 거래량 증가의 영향을 받을 것으로 예상합니다.
- 운영 능력에 대한 투자가 지속되고 있으며, 미래의 운영 레버리지 달성에 초점을 맞추고 있습니다.
- 회사는 2025년까지 지속적인 성장과 파이프라인 기회에 대해 낙관적입니다.
부정적 하이라이트
- 순이익은 전 분기 대비 42%, 전년 대비 34% 감소했습니다.
- LATAM 총이익은 아르헨티나의 통화 평가절하와 브라질의 가격 책정 문제로 인해 전년 대비 6% 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 국경 간 TPV가 처음으로 30억 달러를 넘어섰습니다.
- 멕시코의 총이익은 거래량 증가와 처리 비용 감소로 60% 이상 성장했습니다.
- 아프리카와 아시아 지역은 전년 대비 거의 50% 성장했습니다.
- 2023년 4분기에 출시된 오케스트레이션 제품이 강력한 출발을 보이고 있습니다.
미달 사항
- 수익 집중도가 여전히 높아 상위 10개 고객사에서 60% 이상의 수익이 발생합니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 상위 고객사에 대한 의존도를 줄이고 수익원을 다각화하는 데 집중하고 있습니다.
- dLocal은 운영 레버리지에 대해 중기 가이던스 수준인 70% 중반을 목표로 하고 있습니다.
- 결제 오케스트레이션 솔루션은 신규 및 기존 고객 모두를 대상으로 하며, 단순화된 모델과 프로세서와의 직접 계약 중 선택할 수 있는 옵션을 제공합니다.
- 경영진은 특히 브라질에 대해 4분기에 대해 조심스럽게 낙관적이지만, 분기의 완전한 실현을 기다리고 있습니다.
결론적으로, dLocal의 2024년 3분기 실적 발표는 운영 효율성, 시장 확장, 제품 혁신에서 진전을 이루고 있는 회사의 모습을 보여주었습니다. 일부 지역적 과제와 상위 고객사로부터의 높은 수익 집중도에도 불구하고, dLocal의 다양한 운영과 전략적 투자는 신흥 시장 부문에서의 지속적인 성장을 위한 좋은 위치를 확보하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
dLocal의 최근 실적 발표는 InvestingPro의 데이터와 인사이트에 반영된 바와 같이 혼합된 재무 결과를 경험하고 있는 회사의 모습을 보여줍니다. 회사의 시가총액은 29.8억 달러로, 핀테크 부문에서 상당한 존재감을 나타냅니다.
가장 눈에 띄는 InvestingPro 팁 중 하나는 dLocal이 "지난 주 상당한 수익률을 보였다"는 것으로, 지난 주 7.75%의 가격 총수익률을 기록했습니다. 이는 회사의 회복과 사상 최고의 총 결제 금액(TPV)에 대해 실적 발표에서 표현된 긍정적인 분위기와 일치합니다.
그러나 dLocal이 "단기 수익 성장에 비해 높은 P/E 비율로 거래되고 있다"는 점에 주목해야 합니다. 현재 조정된 P/E 비율은 66.51로 상당히 높으며, 이는 투자자들이 상당한 미래 성장을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 이 가치평가 지표는 회사가 보고한 TPV와 총이익의 성장과 함께 고려되어야 합니다.
InvestingPro 데이터는 지난 12개월 동안 33.84%의 매출 성장을 보여주며, 이는 특히 이집트와 멕시코와 같은 시장에서의 강력한 실적에 대한 회사의 설명을 뒷받침합니다. 39.15%의 총이익률 또한 회사가 사업을 확장하면서도 수익성을 유지할 수 있는 능력을 반영합니다.
실적 발표에서 순이익 감소를 강조했지만, InvestingPro 팁은 "분석가들이 올해 회사가 수익성을 달성할 것으로 예측하고 있다"고 지적하며, 최근의 순이익 감소에 대해 우려하는 투자자들에게 어느 정도 안심을 줄 수 있습니다.
회사의 운영 레버리지에 대한 집중은 21.38%의 영업이익률에 반영되어 있으며, 이는 기술과 인프라에 대한 투자 증가에도 불구하고 운영의 효율성을 보여줍니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 dLocal의 재무 상태와 미래 전망에 대한 더 깊은 이해를 제공할 수 있는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. InvestingPro에서 13개의 추가 팁을 확인할 수 있으며, 이는 실적 발표 정보에 대한 가치 있는 맥락을 제공할 수 있습니다.
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