중국의 '국가 대표팀'으로 불리는 국영 투자자들은 큰 폭으로 하락하고 있는 중국 주식 시장을 안정시키기 위해 적극적으로 주식을 매입하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고 지난달 지수 추종형 펀드에 170억 달러가 투입되었지만, 애널리스트와 투자자들은 이 전략의 지속 가능성과 효과에 대해 확신을 갖지 못하고 있습니다.
상하이종합지수는 연일 5년래 최저치까지 급락했다가 국부펀드가 특히 우량주 추적형 인덱스 펀드에 대한 매수세를 늘리면서 반등했습니다. 그러나 부동산 경기 약세와 소비자와 투자자의 낮은 신뢰도라는 근본적인 문제가 계속 제기되고 있어 시장 지지가 일시적인 것으로 보이고 시장이 불균형하고 불안정한 상태로 남아있습니다.
분석가들은 중국 경제가 인프라와 부동산 투자에서 부가가치가 높은 산업으로 전환하고 있으며, 최근의 경기 부양책은 이러한 변화를 완화하기 위한 것이라고 지적했습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 정책은 현재 진행 중인 전환으로 인해 영향력이 제한적인 것으로 보입니다.
투자자들의 신뢰 부족은 지난달 외국인 투자자들이 중국 주식을 182억 위안(25억 달러) 순매도하며 6개월 연속 자금 유출을 기록하는 등 중국 증시의 극심한 저조한 실적에서 잘 드러납니다. 중국 증시는 5% 상승한 세계 증시와 달리 6개월 연속 하락하며 20% 하락했습니다.
공매도 제한, 거래세 인하 등 정부의 지원책도 매도세를 막는 데는 실패했습니다. 투자자들은 가계를 지원하기 위한 보다 실질적인 지출 패키지를 기다리고 있지만, 소문으로 떠돌던 2조 위안 규모의 증시 구제금융에 대한 공식적인 확인은 아직 없습니다.
일부 투자자들은 중국 주식이 저평가되어 있어 저가 매수 기회가 될 수 있다고 추측하고 있습니다. 국영 투자자들의 진입으로 "국가 대표팀"과 함께 인덱스 펀드에 투자할 수 있는 기회도 생겼습니다.
주요 우량주가 포함된 CSI 300 지수는 월요일 0.7% 상승한 반면 소형주 지수는 6.2% 하락했습니다. 이는 주로 중앙 국유 기업과 우량주를 지원해온 국가 지원 개입의 선별적 특성을 반영하며, 소규모 기업은 시장 침체의 정면에 직면하게됩니다.
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