세계적인 크레인 및 리프팅 솔루션 제조업체인 Manitowoc Company(뉴욕증권거래소: MTW)는 2024년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에서 사장 겸 CEO인 Aaron Ravenscroft와 EVP 겸 CFO인 Brian Regan이 사업 전망에 대한 도전과 조정 사항을 발표하면서 혼합된 재무 성과를 발표했습니다. 크레인의 날 행사의 성공과 미국 내 인프라 프로젝트에 대한 긍정적인 고객 피드백에도 불구하고 지정학적 불확실성, 공급망 중단, 유럽 타워 크레인 사업의 둔화로 인해 전년 대비 22%의 수주 감소를 경험했습니다. 매니토웍의 재무는 예상보다 낮은 순매출과 조정된 EBITDA를 보여 2024년 전체 가이던스를 수정했습니다. 하지만 단기적인 역풍에도 불구하고 특히 인프라 및 애프터마켓 성장과 같은 장기적인 기회에 대해서는 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 지정학적 불확실성, 부품 부족, 배송 차질로 인해 주문이 전년 대비 22% 감소했습니다.
- 회사의 수주잔고는 8억 3,600만 달러입니다.
- 순매출과 조정 EBITDA는 예상치를 밑돌았으며, 비신규 기계 매출은 전년 대비 소폭 감소했습니다.
- 2024년 연간 가이던스는 조정되었으며, 순매출은 21억 7,500만 달러에서 22억 5,000만 달러가 될 것으로 예상됩니다.
- 선거 곡선과 금리 논의로 인한 단기적인 어려움에도 불구하고 장기적인 전망은 여전히 긍정적입니다.
- 아시아 태평양 및 중동 지역에서 중국 기업과의 경쟁이 심화되고 있습니다.
- 3분기는 전통적으로 가장 호조를 보였던 4분기보다 약세를 보일 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 매니토웍은 2024년 연간 가이던스를 수정하여 순매출을 21억7500만~22억5000만 달러로 예상하고 조정 EBITDA는 1억2500만~1억4000만 달러로 전망했습니다.
- 조정 희석 주당 순이익은 0.45달러에서 0.90달러 사이가 될 것으로 예상되며, 잉여 현금 흐름은 3천만 달러에서 5천만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 회사는 올해 남은 기간 동안 운영상의 문제가 지속될 것으로 예상하지만 단기간에 주가가 하락할 것으로는 예상하지 않습니다.
약세 하이라이트
- 유럽 타워크레인 사업은 예상보다 낮은 수요가 재무 성과에 영향을 미치면서 여전히 중요한 우려 사항으로 남아 있습니다.
- 부품 부족과 물류 문제가 순매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 특히 우크라이나와 중동 지역의 금리 논의와 지정학적 갈등으로 인해 불확실한 환경이 조성되었습니다.
긍정적 하이라이트
- 크레인의 날 행사 기간 동안 미국 내 인프라 프로젝트에 대한 높은 관심과 함께 긍정적인 고객 정서가 보고되었습니다.
- 매니토웍은 크레인 산업의 장기적인 전망과 주주 가치 창출 능력에 대한 자신감을 표명했습니다.
- 대형 인프라 프로젝트의 기회와 애프터마켓 비즈니스의 성장은 미래에 대한 긍정적인 전망을 제공합니다.
미스
- 부품 부족, 물류 차질, 고객 자금 조달 문제 등으로 인해 분기 순매출이 크게 감소했습니다.
- 특히 타워크레인 부문의 비신규 장비 판매는 전년 대비 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- JPMorgan의 타미 자카리아는 크레인 가격과 금융 비용, 그리고 이것이 수요에 미치는 영향에 대해 문의했습니다. 레이븐크로프트는 가격이 비교적 안정적으로 유지되고 있지만 금리가 제로에 가까운 수준에서 5~6%로 상승한 것이 수요에 영향을 미쳤다고 답했습니다.
- 이 회사는 현재 선거 관련 불확실성이 시장에 미치는 영향을 인정했습니다.
매니토웍은 최근 실적 발표에서 현재의 시장 상황을 헤쳐나가는 동시에 미래의 성장 기회를 활용하기 위한 전략적 조정을 통해 도전적이면서도 희망적인 앞으로의 길을 제시했습니다.
InvestingPro 인사이트
매니토웍 컴퍼니의 최근 실적 발표와 요약된 과제 및 전략적 조정에 비추어 볼 때, InvestingPro의 인사이트를 통해 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 심층적인 이해를 얻을 수 있습니다. InvestingPro 팁에 따르면, Manitowoc은 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며 현금을 빠르게 소진하고 있으며, 이는 수요의 불확실성과 공급망 중단을 포함하여 앞서 언급한 문제의 원인이 될 수 있습니다. 또한 지난 6개월 동안 주가는 산업별 및 광범위한 경제 문제에 대한 투자자의 우려와 시장의 반응을 반영하여 상당한 타격을 입었습니다.
밸류에이션 관점에서 볼 때, 현재 주가수익비율은 41.84이고 2024년 1분기 기준 최근 12개월 조정 주가수익비율은 6.84로 단기 수익 성장에 비해 낮은 주가수익비율에서 거래되고 있습니다. 이는 주가가 하락 압력을 받고 있지만 실적 기대감에 따른 가치 기회가 될 수도 있음을 시사합니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출은 6.38% 성장하여 역풍에도 불구하고 비즈니스 운영의 탄력성이 어느 정도 회복되었음을 나타냅니다. 그러나 분기별 매출 성장률은 2024년 1분기에 -2.6%로 소폭 감소했으며, 이는 실적 발표에서 논의된 과제와 일치합니다.
매니토웍의 주가는 1주 총 수익률 -10.76%, 3개월 수익률 -13.2%, 6개월 수익률 -36.74%로 상당히 변동성이 컸습니다. 이러한 변동성은 단기 성과와 잠재적 진입 시점을 고려하는 투자자에게 중요한 고려 사항입니다.
보다 포괄적인 분석에 관심이 있는 독자를 위해 InvestingPro 플랫폼에서 제공되는 추가 InvestingPro 팁을 통해 Manitowoc의 재무 지표 및 시장 성과에 대한 추가 통찰력을 얻을 수 있습니다.
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