최고의 특수 식품 유통업체인 The Chefs' Warehouse는 2023년 4분기 실적 발표에서 괄목할 만한 성장세를 보였습니다. CHEF라는 티커로 거래되는 이 회사는 순매출이 11.3% 유기적으로 증가했으며, 특히 스페셜티 매출이 11.2% 성장했다고 강조했습니다. 매출 총이익률도 약 38 베이시스 포인트 상승했습니다. 더 셰프스 웨어하우스는 인프라 활용, 인수 통합, 잉여 현금 흐름 우선순위에 중점을 두고 2024년에 대한 낙관적인 재무 전망을 제시했습니다. 회사의 연간 재무 가이던스에 따르면 순매출은 36억 2,500만 달러에서 37억 7,500만 달러, 총이익은 8억 6,500만 달러에서 9억 달러, 조정 EBITDA는 2억 5,000만 달러에서 2억 1,800만 달러로 예상됩니다. 또한 2년 자본 배분 계획의 일환으로 자사주 매입 프로그램에 대해서도 논의했습니다.
주요 내용
- 더 셰프스 웨어하우스는 2023년 4분기 순매출이 11.3%의 유기적 성장을 기록했습니다.
- 스페셜티 판매도 11.2%의 유기적 증가율을 보였습니다.
- 매출 총이익률은 약 38 베이시스 포인트 개선되었습니다.
- 회사는 인프라를 최적화하고 최근 인수한 기업을 통합하여 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 재무 가이던스에는 순매출 36억 2,500만 달러에서 37억 7,500만 달러, 매출 총이익 8억 6,500만 달러에서 9억 달러, 조정 EBITDA 2억 5,000만 달러에서 2억 1,800만 달러가 포함됩니다.
- 2년간의 자본 배분 계획에는 자사주 매입 프로그램이 포함되어 있습니다.
회사 전망
- 셰프웨어는 2024년에 확장된 인프라를 활용하고 인수를 통합할 준비가 되어 있습니다.
- 인수가 2024년 실적에 미치는 영향은 2.5%에서 3%로 추정됩니다.
- 인플레이션은 2024년까지 완만한 수준으로 지속될 것으로 예상됩니다.
- 회사의 영업 인력 성장과 교차 판매 이니셔티브는 고객 확장을 위한 핵심 동력입니다.
- 경영진은 플로리다와 텍사스의 성장에 대해 낙관적이며, 플로리다는 향후 5년 동안 최고의 시장이 될 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 2024년 상반기에는 운영 비용이 더 높을 것으로 예상되지만, 해가 거듭될수록 EBITDA는 정상화될 것입니다.
강세 하이라이트
- 1월에 순조로운 출발을 보였으며 올해 재무 가이던스를 유지하고 있습니다.
- 최근 인수한 기업들이 잘 통합되어 성장에 기여하고 있습니다.
- 텍사스와 플로리다에 대한 투자는 상당한 성장 잠재력을 제공할 것으로 기대됩니다.
미스
- 4분기에 자사주 매입을 실시하지 않았지만 2024년 전환사채로 일부 현금을 정산할 계획입니다.
Q&A 하이라이트
- 1분기에 영향을 미치는 주요 일정 변경은 없습니다.
- 회사는 인플레이션에 적응하고 있으며, 이는 가이던스 범위에 포함되어 있습니다.
- 현재 유기적 성장과 기존 투자 통합에 초점을 맞추고 있지만, 수익성 있는 전략적 인수에 대해서는 여전히 열려 있습니다.
- 샌프란시스코에 새로운 가공 시설과 함께 사업을 하나의 첨단 시설로 통합하는 작업이 진행 중입니다.
더 셰프스 웨어하우스는 2024년 전략 계획에 대한 자신감을 드러내며 비용 증가에 직면한 상황에서 효율성과 레버리지의 중요성을 강조했습니다. 특히 유럽과 중동에서 제품을 수입하는 과정에서 일부 물류 문제가 발생했지만, 그 영향을 완화하고 안정적인 물류 환경을 유지해 왔습니다. 최근 인수 통합이 순조롭게 진행되고 있고 강력한 영업 인력이 고객 성장을 견인하고 있는 The Chefs' Warehouse는 특수 식품 유통 업계에서 지속적인 성공을 거둘 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
2023년 4분기 실적 발표에서 볼 수 있듯이, 더 셰프스 웨어하우스(CHEF)는 지난 분기에도 견조한 실적을 보였습니다. 추가적인 맥락을 제공하기 위해 InvestingPro 데이터와 팁은 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 추가 통찰력을 제공합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 셰프스 웨어하우스의 시가총액은 14억 4,000만 달러로, 특수 식품 유통 부문에서의 입지를 반영하고 있습니다. 주당 순이익 대비 현재 주가를 나타내는 주가수익비율(P/E)은 68.8로, 높은 수익 배수를 나타냅니다. 그럼에도 불구하고 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 52.42로 약간 낮습니다. 성장 측면에서 보면, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 더 셰프스 웨어하우스의 매출은 37.57%로 크게 증가했습니다. 이는 회사의보고 된 유기적 매출 성장과 일치하며 시장 기회를 효과적으로 활용하고 있음을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 더 셰프스 웨어하우스의 비즈니스 전략과 성과에 대한 몇 가지 주요 측면을 강조합니다. 첫째, 분석가들은 올해 순이익과 매출 성장을 예상하여 회사의 수익성에 대한 긍정적 인 전망을 나타냅니다. 이는 2024년에 대한 회사의 낙관적인 재무 가이던스를 보완합니다. 또한 이 회사의 주식은 지난 한 달과 3개월 동안 각각 13.53%와 32.07%의 가격 총 수익률을 기록하며 높은 수익률을 보였습니다. 이러한 성과는 회사의 전략적 이니셔티브와 시장 지위에 대한 투자자들의 신뢰의 신호일 수 있습니다.
그러나 더 셰프스 웨어하우스는 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며, 이는 재무 유연성에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 또한 세 명의 애널리스트가 향후 수익 추정치를 하향 조정했으며, 투자자는 이를 고려할 수 있습니다.
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