Raymond James는 월요일 Uber Technologies (NYSE:UBER)에 대한 커버리지를 재개하며 강력 매수 등급과 90달러의 목표가를 제시했습니다. 이는 자율주행 라이드셰어 분야에서 Uber의 강력한 입지를 강조한 것입니다.
화요일 장 전 거래에서 Uber 주가는 1% 상승했습니다.
보고서에 따르면, Waymo와의 파트너십을 포함한 Uber의 협력 관계는 자율주행차(AV)가 Uber의 미래 운영에서 핵심 역할을 할 것으로 예상하는 "로보-라이드" 테제의 중심입니다.
이 회사는 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 완전 자율주행(FSD)과 같은 다른 경쟁업체들이 확장 가능하고 안전한 자율주행을 달성하는 데 어려움을 겪을 수 있는 반면, Uber는 규모와 전략적 협력 덕분에 유리한 위치에 있다고 주장합니다.
Raymond James의 분석가들은 특히 Uber와 Waymo의 협력에 대해 낙관적인데, 이 파트너십이 자율주행차 활용도를 극대화하는 데 중요하다고 지적합니다. Uber의 방대한 사용자 기반 - 월간 활성 플랫폼 소비자 1억 5천만 명 이상 - 은 Waymo의 승차량을 늘리는 데 강력한 파트너가 될 수 있습니다.
"Waymo는 현재 일일 차량 활용도를 약 4시간으로 추정하고 있지만, Uber의 수요로 이를 8시간으로 확대할 수 있어 영업 마진을 약 20% 개선할 수 있습니다"라고 보고서는 밝혔습니다.
또한 이 보고서는 자율주행 로보택시가 Uber의 단위 경제성을 크게 향상시킬 수 있으며, 기여 마진을 50% 이상 개선할 잠재력이 있다고 강조합니다.
더불어 Uber의 핵심 사업은 여전히 강세를 보이고 있으며, UberX 외 승차는 2배 증가했고 Uber One 배달 예약도 크게 성장했습니다.
Raymond James는 Uber의 제3자(3P) 수요가 "활용도 곡선의 다양한 부분에서 활용도를 개선할 수 있다"는 점을 고려하여 Waymo의 자율주행 서비스 확장에 Uber가 참여함으로써 1-2%의 매출 상승 효과가 있을 것으로 전망합니다.
분석가들은 Waymo의 순 긍정적 영향과 테슬라의 로보택시 이니셔티브의 상대적으로 적은 영향을 고려하여 2025년 Uber의 예약 및 EBITDA에 대해 낙관적인 견해를 가지고 있습니다.
더 넓은 맥락에서, 2025년까지 미국 경량 차량 주행 거리의 약 1%를 라이드셰어링이 차지할 것으로 예상됩니다. 2007-2008년 기간 동안 이러한 주행 거리가 감소했지만, 운전자 공급 증가, 직장 복귀, 로보택시로 인한 디플레이션 압력 등의 트렌드로 인해 향후 유사한 영향이 완화될 수 있습니다.
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