Wells Fargo Investment Institute의 분석가들은 2024년과 2025년 연방준비제도(Fed)의 상당한 금리 인하 예상에도 불구하고 미국 달러가 강세를 유지할 것으로 전망하고 있습니다.
월요일자 보고서에서 분석가들은 이러한 전망의 이유로 금리 차이, 글로벌 경제 상황, 그리고 다른 주요 통화 대비 미국 달러의 성과를 언급했습니다.
금리 차이는 지난 몇 년간 미국 달러 강세의 주요 요인이었습니다. 2022년 3월 Fed가 공격적인 금리 인상을 시작한 이후, 미국 달러는 지속적으로 역사적 평균치를 상회하며 거래되어 왔습니다.
Fed가 금리 인하를 시작할 것으로 예상되면서 달러 가치가 크게 하락할 것으로 보일 수 있습니다.
그러나 분석가들은 European Central Bank와 Bank of Japan을 포함한 다른 주요 중앙은행들도 금리를 인하할 것으로 예상되기 때문에 달러가 최근 거래 범위 내에서 유지될 가능성이 높다고 주장합니다.
미국과 다른 선진국 경제 간의 금리 차이는 축소된 폭으로나마 지속될 것으로 예상되며, 이는 계속해서 달러를 지지할 것입니다. 예를 들어, European Central Bank는 금리를 비교적 평탄하게 유지할 것으로 예상되며, Bank of Japan은 금리 인하를 실시할 것으로 예상되지만 여전히 달러에 유리한 상당한 금리 차이가 남아있을 것입니다.
글로벌 경제 상황은 달러 전망에 중요한 역할을 합니다. 특히 유로존은 중국 경제의 지속적인 약세로 인한 수출 수요 부진 등 상당한 경제적 도전에 직면해 있습니다. 이는 유로화에 추가적인 부담을 줄 수 있어 미국 달러에 추가적인 지지를 제공할 수 있습니다.
또한 미국 경제가 둔화될 것으로 예상되지만, 여전히 많은 글로벌 경쟁국들보다 나은 성과를 낼 것으로 예상됩니다. 이러한 상대적인 경제 강세와 Fed의 신중한 금리 인하 접근 방식은 달러 가치의 급격한 하락을 막을 가능성이 높습니다.
6개 주요 통화 대비 달러 가치를 측정하는 U.S. dollar index는 금리 인상 시작 이후 역사적 평균치를 상회하고 있습니다. 분석가들은 "현재 우리의 전망은 달러 강세가 다소 약화되고 최근 가치 범위에 가깝거나 약간 상회하는 수준에 머물 것"이라고 말했습니다.
Wells Fargo에 따르면, 앞으로의 금리 인하에도 불구하고 달러는 현재 수준에서 크게 후퇴하지 않을 것으로 예상됩니다. 달러 지수의 회복력은 금리 차이와 달러에 대한 안전자산 수요를 유지할 가능성이 높은 더 넓은 글로벌 경제 불확실성을 모두 반영합니다.
분석가들은 부분적으로 예상되는 달러 강세로 인해 국제 또는 신흥 시장 자산보다 미국 주식과 채권을 선호한다고 계속 표현하고 있습니다. 달러의 지속적인 강세는 글로벌 시장에 영향을 미쳐 미국 투자를 상대적으로 더 매력적으로 만들 수 있습니다.
투자자들에게 이러한 전망은 Fed가 통화정책 기조를 전환하더라도 달러의 글로벌 리더 위치가 유지될 것임을 시사합니다. 이는 미국 자산에 대한 지속적인 지지를 제공하여 국내 시장에 대한 전략적 배분을 강화할 것으로 예상됩니다.
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