모건스탠리의 유럽 주식 전략가들은 시장심리지수(MSI)가 2023년 마지막 3개월 이후 처음으로 주식 매수 기회 신호를 보냈다고 밝혔습니다.
역사적으로 유럽 주식은 일반적으로 MSI가 비교적 낮은 수준에서 매수 신호를 보낸 후 2주, 1개월, 3개월 이내에 약 70%의 기간 동안 긍정적인 재무 성과를 거둔 것으로 전략가들은 관측하고 있습니다.
연구팀이 투자자를 대상으로 한 설문조사에 따르면, 인공지능 분야의 선두주자나 금리 변동에 영향을 받는 기업의 주식이 투자자들이 초기에 매수하는 종목일 가능성이 높습니다.
MSI는 투자자 설문조사, 투자 포지션, 가격 변동 강도, 가격 추세 강도 등의 정보를 종합하여 시장 스트레스 수준과 투자자 분위기를 평가하고 정량화한 지표입니다.
전략가들은 논평에서 "우리가 MSI에 주목하는 이유는 회고적 분석 결과 유럽 주식 성과에 대한 장기적인 기술적 지표를 식별하는 데 탁월한 성능을 보였기 때문"이라고 설명했습니다.
전략가들은 현재의 경제 성장에 대한 우려와 완만한 경기 침체가 특징이었던 1990년대 중반의 비슷한 시기를 비교하며 특히 1995년 후반과 1996년 초를 언급했습니다.
이들은 당시 주요 기술 기업들이 경기 침체의 영향을 가장 먼저 느꼈지만 회복의 조짐도 가장 먼저 보였다는 점에 주목합니다. 금리 변동에 영향을 받는 유럽의 주식은 그 기간과 그 이후에 다른 주식보다 더 나은 성과를 보였으며, 이러한 패턴은 현재 시장 상황에도 반영되어 있습니다.
전략가들은 "단기적으로는 미국의 경제지표 발표 일정이 빽빽하고 혼란스러울 수 있어 시장 변동이 지속될 수 있다"고 언급했습니다.
이들은 결국 완만한 경기 침체가 다시 확인될 것으로 예상하지만, 이를 확인하려면 시간이 필요할 수 있다고 경고합니다. 그럼에도 불구하고 그들은 유럽의 근본적인 경제 요인이 전반적으로 강하고 긍정적인 방향으로 움직이고 있다고 주장합니다.
화요일에 발표된 별도의 논평에서 모건 스탠리는 1월 이후 중립적인 입장을 취했던 글로벌 시장 심리 지표가 긍정적인 입장으로 전환되어 금융 위험을 감수하려는 의지가 증가하는 추세를 보이고 있다고 보고했습니다.
전통적으로 이러한 심리의 변화는 그 다음 주 글로벌 주식의 평균보다 높은 금융 수익률과 연관되어 왔습니다.
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