슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 화요일 장 마감 후 가장 최근 분기 재무 실적을 발표했습니다. 발표 후 이 회사의 주가는 실적 발표에 따라 개장 전 거래에서 14% 이상 하락했습니다.
이 회사는 강력한 매출 예측을 제시했지만 수익 마진에 대한 문제에 직면했습니다. 이로 인해 현재 실적과 향후 잠재력에 대한 다양한 의견이 나왔습니다.
월스트리트 애널리스트들의 반응은 이렇습니다:
로젠블랫은 SMCI가 6월 분기에 기대에 부합하는 매출을 기록했지만 이익률 감소로 인해 수익이 기대에 미치지 못했다고 지적했습니다. 이는 액체 냉각 시스템의 채택 증가, 대규모 고객으로부터의 주문 비중 증가, 신속한 주문 및 부품에 대한 높은 비용에 기인합니다.
이러한 어려움에도 불구하고 분석가들은 SMCI가 액체 냉각 기술과 대규모 고객 계약을 잘 활용하고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 회사에 유리할 것으로 예상된다고 지적하면서 미래에 대해 긍정적으로 평가하고 있습니다. 이들은 인공 지능 기술과 모듈식 시스템 설계에 대한 SMCI의 강점을 바탕으로 주식 매수를 추천하고 목표 주가를 1,300달러로 설정했습니다.
키뱅크 캐피털 마켓은 인공지능 인프라 시장에서 선도적인 위치를 인정하면서도 수익 마진에 대한 압박을 인정하며 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 애널리스트들은 공급 제한으로 인해 2024 회계연도 4분기의 이익률이 2% 이상 감소했으며, 향후 분기에는 개선될 것이라고 보고했습니다.
하지만 장기 수익률 목표 달성에 대한 우려를 표명했습니다.
골드만 삭스는 또한 "예상보다 낮은 11.3%의 이익률은 시장 점유율을 높이기 위해 경쟁력 있는 가격으로 신규 계약을 확보하려는 SMCI의 전략에 영향을 받았다"며 이익률의 문제점을 지적했습니다.
애널리스트들은 수익 전망은 희망적이지만, SMCI가 원하는 수익률 범위를 달성할 수 있을지에 대해 경계하며 회사의 단기 실적에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
JP모건도 비슷한 견해를 밝히며 "상당히 약화된 이익률"이 긍정적인 수익 전망에서 주의를 분산시킨다고 언급했습니다. 애널리스트들은 SMCI를 마진 개선을 입증해야 하는 회사로 보고 있으며, 투자자들의 신뢰는 회사의 마진 개선 성공 여부에 달려 있다고 말합니다. 2025, 2026, 2027 회계연도의 주당 순이익 전망치를 상향 조정했지만, 마진 관리 개선에 따라 목표 주가는 950달러로 유지했습니다.
바클레이즈는 "6월 분기 이익률 목표치를 달성하지 못하고 전 분기 대비 4.3% 감소했으며, 9월 분기 이익률 가이던스도 12% 이상으로 여전히 낮기 때문에 이익률 회복 속도에 대한 의문이 있다"며 이익률 문제에 대해 언급했습니다.
애널리스트들은 매출 전망에 나타난 강력한 시장 수요를 인정하면서도 수익률 개선이 투자자들에게 중요한 문제라고 강조했습니다.
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