HSBC의 애널리스트들은 Tesla(NASDAQ:TSLA) 주식에 대한 가격 추정치를 수정하여 이전 주당 130달러에서 118달러로 낮췄습니다. 이 새로운 추정치는 주요 금융 기관에서 설정한 최저치입니다.
업데이트된 가격 추정치는 테슬라의 현재 주가가 52% 하락할 가능성이 있음을 나타냅니다. 애널리스트들은 계속해서 주식에 대해 '비중 축소' 의견을 제시하며 회사가 직면할 수 있는 몇 가지 즉각적인 어려움을 지적하고 있습니다.
HSBC는 보고서에서 테슬라의 어려운 회계 분기 동안 상충되는 정보를 강조합니다.
Tesla는 시장 컨센서스보다 15% 낮은 영업이익을 보고했지만, 이 부족분은 부분적으로 6억 2,200만 달러의 일회성 구조조정 비용 때문이었습니다.
반면 HSBC는 규제 크레딧으로 인한 수입이 예상치의 두 배 이상이어서 향후 이러한 크레딧의 신뢰성에 의문이 제기된다고 지적했습니다.
이러한 요소를 고려한 후에도 HSBC는 테슬라의 조정 영업이익이 여전히 예상보다 7% 낮고, 작년 같은 기간에 비해 26% 감소했다고 계산합니다.
가장 큰 우려는 테슬라의 자동차 사업부입니다. 분석가들은 "구식이 되어가는 제품 라인과 안정적인 배터리 전기 자동차 시장에서의 경쟁 심화"가 하반기에도 어려움을 겪을 것이라고 강조합니다.
또한 에너지 저장 장치(ESS) 부문은 강력한 수요 증가(작년 대비 160% 증가)를 경험하고 있지만 재료비 하락으로 인해 가격 하락 압력에 직면해 있습니다.
미래를 내다보며 HSBC는 인공지능, 옵티머스 로봇, 도조 슈퍼컴퓨터 등 테슬라의 향후 이니셔티브에 대해 회의적인 시각을 가지고 있습니다.
분석가들은 10월 10일 테슬라의 로봇택시 발표가 테슬라의 잠재적인 발전을 보여줄 수 있지만, 이러한 프로젝트의 시기 및 재정적 타당성에 대해서는 의구심을 표명하고 있습니다.
이들은 "미래는 유망할 수 있지만 높은 수준의 불확실성을 수반한다고 생각합니다."라고 표현했습니다.
HSBC의 낮은 가격 추정치는 할인된 현금 흐름과 동종 업계와의 비교 분석을 동일하게 결합한 평가 방법을 기반으로 하며, 전기차 판매의 지속적인 문제, 구형 모델, 경쟁 역학 관계를 반영합니다.
이 은행은 테슬라의 미래 프로젝트가 성장에 기여할 수 있지만, 언제 시장에 영향을 미칠지 일정이 불분명하다며 현재 테슬라의 시장 가치가 지나치게 낙관적이라고 지적했습니다.
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