에버코어 ISI의 애널리스트들은 레스토랑 업계의 지속적인 실적 부진을 지적하며 스타벅스(SBUX)의 주가를 아웃퍼폼에서 중립으로 등급을 변경했습니다.
새로운 등급 변경은 에버코어의 2분기 레스토랑 산업에 대한 광범위한 분석의 일환으로, 해당 부문 내 매출 및 비교 매장 판매(CSS) 패턴이 둔화되고 있음을 나타냅니다.
에버코어는 "2분기 레스토랑 실적은 약세로 시작하여 분기 동안 더욱 둔화되었습니다."라고 보고합니다. 7월 초 미국 패스트푸드 부문의 CSS 실적은 6월의 약 1% 감소에서 1%에서 2% 사이의 감소로 악화되었습니다. 에버코어는 캐주얼 레스토랑도 6월에 약 1%의 비슷한 하락세를 보였으며, 7월 초에는 상황이 더 악화되었다고 밝혔습니다.
에버코어는 스타벅스와 관련하여 회사의 시장 가치가 과거 평균에 비해 매력적이지만 투자자들의 기대치는 낮다고 언급했습니다. 그럼에도 불구하고 CSS 실적은 -3%로 계속해서 만족스럽지 못했습니다.
이는 우호적인 날씨, 다양한 신제품 출시, 서비스 효율성의 소폭 개선과 같은 긍정적인 영향에도 불구하고 나타난 결과입니다. 에버코어는 "국내 CSS 실적이 -3%에 머물러 있는 것에 대해 실망스럽습니다."라고 말합니다.
분석가들은 스타벅스가 이전에 스타벅스를 차별화했던 개인 참여를 다시 회복하는 데 어려움을 겪고 있는 것으로 보인다고 강조합니다. 이러한 과제를 해결하려면 프리미엄 사이렌 매장 컨셉을 더 빠르게 확장하는 등 상당한 투자가 필요할 수 있습니다.
에버코어는 "스타벅스가 한때 브랜드의 특징이었던 개인적 참여를 다시 확립하는 데 어려움을 겪고 있으며, 사이렌 매장 컨셉의 빠른 확장과 같은 상당한 투자가 고려될 수 있다고 생각합니다."라고 제안합니다.
또한 에버코어는 올해 하반기 스타벅스와 얌 브랜드의 국내 CSS 전망치를 하향 조정했으며 2025년이 다가옴에 따라 중국 시장과 경쟁에 대한 우려가 커지고 있다고 밝혔습니다.
이러한 하향 조정은 업계의 지속적인 어려움에 따라 여러 패스트푸드 기업의 매출 예측을 수정하고 주당순이익(EPS) 전망치를 낮추는 등 업계에 대한 에버코어의 신중한 입장을 반영한 것입니다.
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