Wolfe Research는 월요일 보고서에서 2025년(CY25)에 회사의 견고한 확장을 예측하는 공급망 평가의 긍정적인 지표를 지적하면서 NVIDIA(NVDA) 주식의 예상 가격을 125달러에서 150달러로 인상했습니다.
"최근 공급망에 대한 평가에 따르면 CY25까지 NVDA GPU 사용이 50% 이상 성장할 것으로 예상됩니다."라고 Wolfe Research 보고서는 설명했습니다. 분석가들은 이러한 급증세가 엔비디아의 새로운 블랙웰 아키텍처로의 전환에 따른 것으로 보고 있으며, 이는 평균 판매 가격 상승과 더 유리한 제품 믹스로 이어질 것으로 예상하고 있습니다."
Wolfe Research는 또한 판매량 증가를 예상하며, CY25까지 GPU 유닛이 50% 증가할 것이라는 예비 징후를 관찰했습니다. 현재 예측에서는 이러한 예측에 신중을 기하고 있지만, "업데이트된 수치에 추가적인 증가를 가져올 수 있다"는 점을 인정하고 있습니다.
이 분석은 엔비디아의 데이터센터 부문의 중요성을 강조하며, CY25에 최소 50%의 성장을 예측하고 있습니다. 이러한 예상은 블랙웰을 구현하는 클라우드 서비스 제공업체, 기업에 대한 더 나은 제품 할당, 새로운 수익 기회를 창출하는 "소버린 AI" 등 여러 요인에 근거합니다.
"또한 GB200이 NVDA 네트워킹 제품, 특히 인피니밴드 및 NVDA 스펙트럼-X 제품의 부착률을 향상시킬 것으로 예상합니다."라고 보고서는 덧붙입니다. 이는 AI 컴퓨팅 클러스터의 성능을 최적화하는 데 필수적인 엔비디아의 네트워킹 범위가 확장될 것으로 예상되는 것을 나타냅니다.
업데이트된 예측을 통해 Wolfe Research는 2026 회계연도(FY26)에 엔비디아의 매출과 주당 순이익(EPS)을 각각 1,770억 달러와 4.03달러로 추정합니다. 수정된 목표주가 150달러는 26 회계연도 예상 EPS의 약 37배에 해당하는 밸류에이션을 기반으로 하며, 이는 엔비디아의 장기 평균 밸류에이션과 일치하는 수준입니다.
Wolfe Research는 엔비디아의 지속적인 수익 성장과 인공 지능 분야의 전망에 힘입어 계속해서 아웃퍼폼 등급을 부여하고 있습니다. 또한 전체 시장 및 반도체 업계의 다른 기업들과 비교했을 때 탁월한 성과를 거두며 Nvidia의 경쟁 우위를 강조하고 있습니다.
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