2024년 1분기 테슬라(NASDAQ:TSLA)의 재무 결과가 발표된 후 JP모건은 수익 전망의 추가 하향 조정 가능성과 전기 자동차 제조업체의 밸류에이션 배수의 지속적인 하락에 대한 우려를 표명했습니다.
재무 제표에 따르면 회사의 분기 매출은 213억 달러로 JP모건의 예상치인 214억 달러에 약간 못 미치는 예상보다 약한 실적을 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 이 금액은 블룸버그 애널리스트들의 평균 전망치인 223억 달러보다 훨씬 낮은 수치로, 2023년 4분기 실적 이후 257억 달러로 하향 조정되었던 기존 전망치에서 크게 낮아진 것입니다. 비슷한 추세로 테슬라의 1분기 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)은 15억 7,800만 달러로 분석가들이 예상한 17억 3,400만 달러보다 낮았는데, 이는 전 분기 실적 이후 당초 23억 2,000만 달러에서 이미 하향 조정된 수치입니다.
JP모건이 지적한 가장 놀라운 수치는 테슬라의 마이너스 영업 현금 흐름으로, 1분기에 -25억 3,100만 달러로 떨어졌으며, 이는 JP모건의 예상치인 -13억 6,000만 달러보다 훨씬 더 나쁜 수치이며 애널리스트들의 컨센서스인 -4억 6,000만 달러와도 거리가 멀어진 수치입니다. 이러한 급격한 감소는 2024년 1분기 판매량보다 약 47,000대의 차량을 더 생산하면서 미판매 차량이 사상 최고치를 기록한 것과 관련이 있습니다. 이러한 초과 재고는 경쟁이 심화되고 자동차 산업이 내연기관 차량에서 배터리 구동 차량으로 예상보다 느리게 전환되는 상황에서 판매를 늘리기 위한 지속적인 가격 인하에도 불구하고 지속되었습니다.
JP모건은 테슬라의 주가가 자율주행 택시 서비스에 대한 새로운 강조와 당초 2025년 하반기로 예정된 특정 신제품 출시를 앞당겨 성장을 촉진하겠다는 테슬라의 최근 선언으로 인해 수익 전망의 하락 추세가 일시적으로 완화될 수 있다고 언급했습니다.
그러나 이 금융 기관은 과도한 낙관론에 대해 경고하면서 테슬라의 높은 시장 가치를 장기간 유지할 수 있는 능력에 의문을 제기했습니다. JP모건은 투자자들이 테슬라의 성장에 대한 업데이트된 단기 전망에 적응함에 따라 테슬라의 주식이 시장의 관점에서 현재 가치를 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 제안했습니다.
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