한국투자증권에 따르면, 마이크로소프트의 회계연도 2025년 1분기 매출액은 656억 달러로 전년 대비 16% 증가하고 영업이익은 305억 달러로 13% 증가하며 컨세서스에 부합했다. 생산성 및 비즈니스프로세스는 상업용 클라우드(+15% YoY)와 Dynamics365(+18% YoY) 성장으로 283억달러(+12.3% YoY, -1.1% QoQ)를 기록했다. 인텔리전트 클라우드 매출은 241억달러(+20.4% YoY, +1.3% QoQ)로 Azure 및 클라우드 서비스 매출이 33% 증가하며 전체 매출 성장을 견인했다는 평가다.
퍼스널 컴퓨팅 매출은 132억달러(+16.8% YoY, +7.0% QoQ)을 기록했다. X-box 콘텐츠 매출 성장률이 61%를 기록했으며 검색 및 광고 관련 매출 또한 18%로 높은 성장을 기록했다.
정호윤 한국투자증권 연구원은 "마이크로소프트가 제시했던 1분기 가이던스 상단이었던 648억달러를 소폭 상회하는 호실적을 기록했다"며 "클라우드 관련 매출이 389억달러(+22% YoY)로 고성장을 기록했기 때문"이라고 파악했다. AI 관련 매출은 다음 분기에 연간 100억 달러를 돌파할 것으로 전망된다.
그러나 동사는 단기적으로 보수적인 2분기 가이던스를 제시했다. 매출액 전망치는 681억달러~691억달러로 1분기와 비교하면 약 5.5%포인트의 성장률 하락이 예상된다.
정 연구원은 "핵심 사업부의 성장성은 견조하며 분기 성장성 하락은 블리자드 인수 후 1년이 지나 이에 대한 기저가 높아지기 때문"이라며 "보수적인 가이던스는 본업과 상관이 없고 여전히 견조한 만큼 주가 조정 시 매수 기회로 삼아야 할 것"이라고 조언했다.