Investing.com -- 연방준비제도의 50bp 금리 인하 결정은 시장에서 강한 움직임을 촉발했지만, 많은 이들이 그동안 기대했던 비둘기파적 전환이 단기적인 반응을 넘어서 어떤 의미를 가지는지 궁금해하고 있다.
연준은 9월 19일 금리 인하 결정을 내렸으며, 연말까지 추가로 50bp의 금리 인하를 약속했다. 이 결정은 처음에는 S&P 500 지수가 사상 최고치로 오르는 랠리를 촉발했으나, '뉴스에 팔아라'라는 반응으로 인해 결국 시장은 당일 약간 하락세로 마감했다.
단기적으로 이 비둘기파적 조치는 시장을 대체로 긍정적인 위치에 두고 있다. 주요 위험 요소는 여전히 부정적인 경제 데이터일 수 있지만, 현재 경제 일정은 10월 초까지 비교적 가벼운 상태이다.
중요한 실적 발표나 주요 경제 지표 발표가 없기 때문에, 투자자들은 “1) 연준의 완화, 2) 느리지만 '괜찮은' 경제 데이터, 3) 대체로 견조한 실적”이라는 환경에서 움직이는 것으로 보인다라고 Sevens Report는 최근 보고서에서 밝혔다.
에너지, 소재, 소비재, 산업재 등 순환주 부문이 강세를 보일 것으로 예상되는 반면, 기술주는 단기적으로 다소 부진할 가능성이 있다.
하지만 연준의 결정이 장기적으로 미치는 영향은 더 복잡할 수 있다. 투자자들에게 핵심 질문은 연준이 더 큰 경제 둔화를 막기에 적시에 행동했는가 하는 것이다.
Sevens Report에 따르면, 이번 금리 인하가 적시에 이루어진다면, 이는 수익률 하락, 강력한 실적 성장, 긍정적인 경제적 여건으로 이어질 수 있다. 이는 주가 상승세가 이어지게 할 가능성이 높으며, S&P 500 지수가 6,000에 도달할 잠재력도 있다.
"연준의 적기 금리 인하는 다음과 같은 거시경제적 결과를 만들기 때문에 자신 있게 말할 수 있다: 1) 수익률 하락, 2) 계속해서 매우 강력한 실적 성장, 3) 긍정적인 경제적 여건, 4) 연준 풋 옵션의 두드러진 존재, 5) 미래의 성장 가속화 기대"라고 Sevens Report의 회장은 보고서에서 밝혔다.
반면, 연준의 행동이 경제 침체를 막기에 너무 늦었다면 시장은 상당한 위험에 직면할 수 있다.
이러한 시나리오에서는 S&P 500 지수가 현재 수준에서 30% 이상 하락한 3,675까지 떨어질 수 있다. 이는 2000년과 2007년과 같은 이전의 하락장에서 발생한 시장 조정과 유사하다.
연준의 조치가 시장에서 소화되는 동안, 향후 경제 데이터는 중앙은행의 정책이 효과적이었는지를 판단하는 데 중요한 역할을 할 것이다.
더 구체적으로, 투자자들은 연준이 경제를 경기 침체로부터 성공적으로 이끌었는지, 아니면 추가적인 도전 과제가 남아 있는지를 평가하기 위해 다가오는 발표에 주목해야 할 것이다.
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