Investing.com - 지난 한 주 동안 월스트리트 애널리스트의 주요 논평을 정리한 전문가 요약입니다.
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페트로브라스(Petrobras)
개요: 월요일, 모건 스탠리는 페트로브라스(NYSE:PBR)를 목표주가 20달러와 함께 비중 확대(Overweight)로 업그레이드했다.
핵심 내용: 모건 스탠리는 최근 경영진의 수익률과 전략적 연속성에 대해 낙관적으로 평가하며 페트로브라스 ADR을 비중 확대(Overweight)로 업그레이드했다. 애널리스트들은 37%의 가치 상승, 16%의 정기 배당, 7%의 특별 배당을 포함하여 총 60%의 수익률을 예상하고 있다.
세부 내용: 모건스탠리는 페트로브라스의 투자 의견을 '동일 비중 '에서 '비중 확대'로 상향 조정하면서 총 수익률에 대한 긍정적인 전망을 유지했다. 주가가 2024년 초 고점 대비 17% 하락하고 지난 5개월 동안 높은 변동성을 보였지만, 최근 경영진 교체로 시장 잡음이 줄어들고 결과적으로 주가 변동성이 어느 정도 안정화될 것이라고 분석했다. 최근 컨퍼런스 콜과 신임 CEO 및 CFO와의 미팅에서 얻은 인사이트는 전략적 연속성에 대한 믿음을 강화했으며, 잉여 현금이 있는 경우 투자와 배당금 분배를 늘리는 균형 잡힌 접근 방식을 강조했다.
애널리스트들의 기본 사례는 이러한 설명을 뒷받침하며, 총 수익 잠재력이 60%에 달할 것으로 예상하고 있다. 이 예상치에는 주가 상승 37%, 정기 배당금 16%, 특별 배당금 7%가 포함된다. 특별 배당 재도입은 새로운 경영진의 전략적 방향과 현금 흐름 관리에 대한 모건스탠리의 자신감을 반영하는 것으로 이러한 낙관적 전망에 중요한 요인으로 작용한 것으로 보인다.
비중 확대는 "향후 12~18개월 동안 위험조정 기준으로 해당 주식의 총 수익률이 해당 국가 MSCI 지수의 총 수익률을 초과할 것으로 예상되는 경우"를 의미한다다.
허쉬(Hershey)
개요: 화요일, 씨티는 허쉬(NYSE:HSY)의 목표주가를 182달러로 하향 조정했다.
핵심 내용: 씨티는 코코아 인플레이션에 대한 불충분한 가격 책정으로 인해 허쉬의 2025년 총 마진에 힘든 한 해가 될 것으로 예상하고 있다. 2026년의 잠재적인 수익 개선에도 불구하고 물량 추세와 가격 경쟁으로 인해 즉각적인 재무 성과가 저해될 수 있다.
세부 내용: 씨티는 특히 올해 상반기에 코코아 인플레이션에 대응하지 못할 수 있는 허쉬의 최근 2025년 가격 책정 계획으로 인해 허쉬의 총 마진이 어려운 한 해가 될 것으로 전망한고 있다. 투자 은행은 허쉬의 판매량 추세가 실망스러운데, 이는 부분적으로는 소매 채널의 지속적인 유통 감소 때문이라고 지적한다. 또한, 초콜릿 부문의 경쟁사들이 유사한 가격 전략을 채택하지 않고 다른 스낵 카테고리가 가격을 인하할 경우 가격 탄력성이 예상되는 내년에는 회사에 상당한 도전이 될 수 있다.
2026년에 수익이 개선될 가능성은 인정하지만, 허쉬의 성장이 시작되는 기준선이 예상보다 낮을 수 있다고 경고하고 있다. 이러한 전망은 비용 인플레이션과 경쟁 환경을 상쇄하는 데 있어 당장의 재무 성과를 저해할 수 있는 기존의 문제에서 비롯된 것이다.
씨티에서 매도란 "고위험 주식의 경우 ETR이 15% 이상 또는 25% 이상이면 매수, ETR이 마이너스이면 매도"를 의미한다.
모더나( Moderna )
개요: 수요일, HSBC는 모더나(NASDAQ:MRNA)를 목표주가 62달러로 중립으로 업그레이드했다.
핵심 내용: HSBC는 코로나19 백신 판매 약세와 mRESVIA에 대한 경쟁 압력으로 인해 모더나의 2024년 매출 가이던스를 하향 조정했다. HSBC는 현재의 불확실성에도 불구하고 모더나의 암 백신 프로그램에 상당한 잠재력이 있다며 투자의견을 '보유'로 상향 조정했다.
세부 내용: HSBC는 모더나의 2024년 매출 가이던스가 예상보다 부진한 2분기 코로나19 백신 판매에 따라 하향 조정되었다는 점을 지적하며 모더나에 대한 기대치를 조정했다. 모더나의 두 번째 mRNA 기반 백신인 mRESVIA가 올해 초 FDA 승인을 받았지만, 시즌 초에 출시된 제품들과 효과적으로 경쟁할 수 있을 것으로 보이지 않는다고 지적했다. 또한 노인을 위한 RSV 백신 접종 권고에 관한 6월 ACIP 회의의 업데이트는 시장 전망을 약화시켰으며, 이는 HSBC가 이전에 취했던 신중한 입장을 재확인시켜 주었다.
HSBC는 앞으로 모더나의 미래 전망이 암 백신 프로그램과 점점 더 밀접하게 연관되어 있다고 보고 있다. 이 회사의 호흡기 백신 프랜차이즈를 둘러싼 불확실성이 계속되고 있지만, 이 은행은 암 백신이 새로운 수익 동력으로 상당한 잠재력을 가지고 있다고 보고 있다. HSBC는 가중평균자본비용 9.8%의 조정현재가치 분석을 통해 모더나의 목표주가를 82.00달러로 유지하며, 이는 0.4%의 소폭 상승 여력이 있음을 의미한다. 이 모든 것이 은행의 등급을 '하향 조정'에서 '보류'로 상향 조정하게 된 배경이다.
HSBC의 중립은 "주식이 비중 확대로 분류되기 위해서는 현재 주가와 예상 배당 수익률을 포함한 목표 가격과의 차이에 해당하는 잠재 수익률이 향후 12개월 동안 최소 5% 포인트(변동성*으로 분류된 주식의 경우 10% 포인트)를 초과해야 한다. 비중 축소 종목으로 분류되려면 해당 주식이 향후 12개월 동안 요구 수익률을 최소 5% 포인트(변동성*으로 분류된 주식의 경우 10% 포인트) 초과하지 못할 것으로 예상되어야 했다. 이 밴드 사이의 주식은 중립으로 분류되었다."
테이크-투 인터랙티브(Take-Two Interactiv )
개요: 목요일, 레드번-애틀랜틱(Redburn-Atlantic)은 테이크-투 인터랙티브(NASDAQ:TTWO)에 대한 커버리지를 시작하며 목표주가를 194달러로 매수했다.
핵심 내용: 레드번-애틀랜틱은 테이크-투를 최고의 퍼블리셔로 꼽으며, GTA VI가 재무 전망을 크게 개선할 것으로 예상했다. GTA VI로 인해 주식 수익률이 20% 상승할 것으로 예측하며, 목표 주가를 194달러로 설정하고 예상 주당순이익 22배에 거래하고 있다.
세부 내용: 레드번-애틀랜틱은 테이크투 인터랙티브가 그랜드 테프트 오토(Grand Theft Auto
), 레드 데드 리뎀션(Red Dead Redemption), NBA 2K 등 업계에서 가장 오래 지속되는 프랜차이즈를 보유한 세계 최고의 비디오 게임 퍼블리셔 중 하나라고 강조한다. 출시가 1년 앞으로 다가온 GTA VI는 2013년 이후 프랜차이즈의 첫 번째 신작으로, 이 타이틀이 10년 동안 가장 많이 팔린 비디오 게임이 될 것으로 예상하고 있다. 레드번-애틀랜틱은 GTA VI가 테이크-투의 재무 전망을 크게 변화시킬 것으로 보고 있으며, 현재의 컨센서스 전망치가 이러한 영향을 충분히 고려하지 못했다고 지적하고 있다.
이 회사는 향후 12개월 동안 상당한 주가 상승을 이끌 수 있는 요인으로 테이크-투의 기존 프랜차이즈의 강점, GTA VI 출시를 앞두고 높아지는 투자자들의 열의, 보수적인 시장 기대치를 강조한다. 목표 주가는 194달러로, 20%의 상승 여력이 있으며, 이 밸류에이션으로 테이크투가 2026년 예상 주당순이익의 22배에 거래되려면 가장 가까운 동종업체인 일렉트로닉아츠( Electronic Arts Inc ) (NASDAQ:EA)에 비해 약 10%의 프리미엄이 반영되어야 한다고 레드번-애틀랜틱은 주장하고 있다.
1-800 플라워스닷컴(1-800-Flowers.com)
개요: 금요일에 DA 데이비슨(DA Davidson)은 1-800 플라워스닷컴(NASDAQ :FLWS)을 7 달러의 목표 가격으로 중립으로 업그레이드했다.
핵심 내용: DA 데이비슨은 2024 년 4분기 기대치 미달과 2025년 EBITDA 가이던스 감소로 인해 1-800 플라워스닷컴을 중립으로 전환하였다. 위험도가 낮아진 추정치와 매출 회복에 영향을 미치는 지속적인 낮은 소비자 심리를 이유로 목표 주가를 7달러로 낮췄다.
세부 내용: DA 데이비슨은 1-800 플라워스닷컴이 2024 회계연도 4분기 예상치를 하회했으며, 2025 회계연도 EBITDA 가이던스를 8500만~9500만 달러로 컨센서스인 9940만 달러보다 낮게 제시했다고 보도했다. 이 증권사는 소비심리 위축이 지속되면서 예상되는 플러스 매출 성장률로의 복귀가 더 지연될 위험이 있다고 지적했습니다. 그러나 1-800 플라워스닷컴은 블룸버그 직불 카드 데이터를 확인하여 2025년 1분기에는 전년 대비 매출 감소가 덜 심할 것으로 예상했다.
DA 데이비슨은 현재 월가 추정치가 단기적으로 적절하게 위험도가 낮아졌다고 생각하고 있다. 최근 두 자릿수 하락으로 인해 중립으로 상향 조정했다. 그럼에도 불구하고 이 회사는 추정치와 목표 주가를 낮추고 있으며, 1억 6천만 달러에서 하향 조정된 2025년 예상 EBITDA 9700만 달러의 5배 배수를 기준으로 목표 주가를 8달러에서 7달러로 낮췄다.
DA 데이비슨의 중립은 "향후 12~18개월 동안 위험 조정 기준 총 수익률이 -15%에서 +15%에 달할 것으로 예상된다"는 의미이다.
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