거꾸로 가는 시장, 3高(고유가·고금리·강달러) 중동리스크로 장기화 우려...“헷지투자는 이렇게 하세요” [투자박사/풀 텍스트]

CityTimes - [시티타임스=TV]

[시티타임스=글로벌일반] 고유가·고금리·강달러, 3고 현상이 다시 부활했다.

또한 이스라엘과 이란의 무력 충돌로 3고 현상은 더 장기화될 전망이다.

3고 현상은 언제까지 이어질까? 3고 현상 시기, 헷지투자는 어떻게 할 수 있을까?

투자박사에서 3고 현상을 비롯한 향후 시장 상황을 긴급하게 풀어봤다.

진행: 유은길 시티타임스 편집국장

출연: 이완수 그레너리투자자문 대표

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Q. 고유가·고금리·강달러, 3고 현상...향후 시장을 전망하자면?

00:11

이박: 미국 시장도 2주 정도 계속 조정을 좀 받고 있고 전반적으로 지금 많이 악재가 좀 겹치는 상황이에요. 미국 시장이 안좋아지면서 한국도 동조화되니까 안 좋아지는 상황이죠. 작년 한 9-10월에 3고 현상이 2달 동안 지속됐어요. 그리고 11월, 미국에 쇼핑 시즌이 들어오면서 풀렸어요. 그런데 지금 다시 3고 현상이 부활한거죠. 일단 미국에서 나오는 경기지표, 고용지표가 아직까지는 견고하게 나와요. 그러다 보니까 인플레이션이 둔화되는 속도가 확 떨어졌어요. 심지어 지정학적 리스크로 국제 유가까지 높아요.

01:08

이박: 그리고 미국 내 거주비도 계속 올라가고 있어요. 부동산 문제죠. 이런 것들 때문에 인플레이션이 안 떨어진단 말이에요. 그럼 결국 기준금리 인하 시기가 계속 늦춰집니다. 그리고 이에 따라 미국 국채 가격이 떨어져요. 즉 수익률은 올라가면서 10년물이 다시 4.5%가 넘어갔습니다. 전에는 5%까지 갔었어요. 이렇게 국채 수익이 높아지면 달러가 강세로 갑니다. 지금 달러 인데스가 105까지 올라왔는데 작년 11월 이후에 가장 높은 수치예요. 그러면 이제 이게 또 고유가로 가고, 그 다음에는 금가격 상승하죠. 지금 이 3고 현상 악순환이 되려는 찰나에 딱 와 있는 것 같아요. 그래서 시장을 보실 때, 매크로 상황을 체크를 하셔야 될 것 같아요.

02:16

유박: 네. 그럼 일단 중동이 좀 정리가 돼야 유가가 떨어지겠군요.

02:31

이박: 이스라엘이 영국, 프랑스가 다 말리고 있어도 통제가 안되는 상황이잖요. 사실 일단 유가부터 떨어져야 되거든요.

02:42

유박: 그러니까 미국이 이제 중동 정세부터 안정을 시키고 또 미국의 경제적 기조를 유지하는 게 전제가 돼야 하는데 지금 우리가 어떻게 컨트롤할 수 있는 문제 아니다보니까 참 답답합니다.

02:57

이박: 작년에는 이런 3고 현상이 11월에 미국에서 풀렸잖아요. 그때 일단 유가가 약간 밀리기 시작했고, 쇼핑 시즌으로 소비가 막 늘어나면서 그게 경제성장을 또 이끌었어요. 그런데 지금은 이렇게 되지 않아요. 그래서 아마 이번에도 빨리 유가가 어느 정도 안정화되면 아마 미국의 인플레이션이 떨어질 것 같습니다.

Q. 3고 현상 시기, 투자전략을 제안한다면?

04:00

이박: 경기방어주 쪽을 먼저 보셔야 될 것 같아요. 미국 같은 경우 반도체하고 AI·IT 쪽들이 계속 상승했거든요. 그리고 경기민감주인 전기차 등이 같이 움직였는데, 지금은 IT나 경기민감주는 당분간 비중을 줄이면서 좀 지켜봐야 될 것 같습니다. 그리고 상대적으로 금이 지금 2350달러까지 올라왔어요. 유가도 지금 85달러란 말이에요. 그래서 이런쪽으로 투자하기에는 조금 버거운 상황인 것 같습니다. 그래도 추가적으로 일단 헷지는 당분간 더 하셔야 될 것 같아요. 그래서 정유주를 좀 보셔야 될 것 같아요. 구체적으로 하면 옥시덴탈, 셰브론, 엑슨모빌, EOG가 괜찮습니다.

04:59

이박: 한쪽에서는 금 관련주가 안전자산 선호도에 미국의 인플레이션이 계속 올라가는 상황에서 향후 햇지수요까지 감안되고 있거든요. 그래서 미국 국채를 일본 다음으로 두 번째로 갖고 있는 중국은 지금 금에 헷지를 하고 있어요요. 그래서 금 관련된 주식도 지금 보셔야 될 것 같아요. 비트코인은 이번에 반감기가 거의 다음주 정도에 나올 것 같아요. 아마 달러가 인플레이션 때문에 당분간은 강세로 가겠지만, 향후에 약세로 전환될 걸 감안해서 아마 헷지 차원으로 미리 사는 분들도 좀 있을 것 같아요. 그래서 이런 필수소비재 쪽으로 보시는 게 당분간 조정을 버티는 방법일 것 같습니다.

06:00

유박: 요즘 투자 시장에서 유행하는 말이 에브리싱랠리라고 그러잖아요. 삼고뿐만 아니라 모든 게 지금 다 오르는데 내 자산, 내 임금 같이 나와 관련된 거는 오르지 않으니까요. 그래서 모든 것들이 잘 호전되서 우리 투자, 우리 소득이 늘어날 수 있는 시기나 기회들이 좀 많이 왔으면 좋겠습니다.

[투자박사]

유은길(시티타임스 편집국장/부동산학박사)과 이완수(그레너리투자자문 대표/국제학박사) 두 박사가 풀어가는 투자이야기. 주식, 부동산, 대체투자, 인재 등 모든 투자대상에 대해 주요 핫이슈 및 변수를 분석해드립니다. 두 명의 박사(Tｗo박)가 형식은 투박하지만 내용과 전략은 세련되게 전해드립니다. (댓글 등으로 문의사항 및 투자고민 등 의견주시면 같이 고민해드리겠습니다.)

※편집자주

업종 및 종목, 투자에 대한 분석은 전문가의 견해로 당사의 시각과 일치하지 않을 수 있습니다. 투자는 투자자 본인의 판단에 따라 하는 것으로 투자결과에 대한 책임은 당사 및 본 기사 내용과는 무관하다는 점을 알려드립니다.

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