CityTimes - [시티타임스=베트남]
베트남 투자 컨설팅 및 자산 관리 회사 FIDT에 따르면 4월 베트남 주식 시장은 큰 변동이 예상된다. 4월의 거시적 상황에서는 여전히 불확실한 요인이 많으며, 부정적인 뉴스로 개인 투자자의 현금 흐름이 강하게 반응할 수 있다.
개인과 외국 투자자, 압력에 직면
FIDT의 최신 보고서 통계에 따르면 연초 이후 베트남내 개인 투자자의 순거래액은 14,601억 동(3월에만 +10,000억 동)을 기록하며 시장을 이끄는 주요 원동력이 되었다.
그러나 전체 시장 거래 금액의 80% 이상(최근 1년 평균)을 차지하기 때문에 이 투자자 그룹은 시장에 위험을 초래하기도 한다. 개인 투자자는 높은 레버리지 사용을 선호하고 심리에 영향을 미치는 뉴스에 쉽게 영향을 받기 때문에 베트남 주식시장은 변동성이 매우 크다.
4월의 거시적 상황은 여전히 불확실한 요소가 많으며 부정적인 뉴스는 개인 투자자의 현금 흐름이 강하게 반응할 수도 있다. 특히 VN-Index가 꽤 오랫동안 상승한 상황에서 차익 실현 심리로 인해 이 금액은 여전히 시장을 떠날 준비가 되어 있으며 많은 조정 위험을 수반하는 것으로 간주된다.
개인 투자자, 현재 시장의 핵심 원동력. 2024년 초부터 누적된 블록의 순 거래 가치 [사진자료= FIDT]
FIDT 보고서는 "현재 현금 흐름은 위험성이 높은 방어적인 특성을 가지고 있으며 예측하기 어렵고, 강력한 인출과 VN-Index의 급격한 하락 가능성을 배제할 수 없다”고 밝혔다.
시장은 외국인 투자자의 강한 매도 압력도 받고 있다. 외국인 투자자의 순매도 모멘텀은 (1) 부정적인 투자심리 장기화 (2) 전체 거래에서 개인 투자자의 자본 흐름 비중 증가라는 두 가지 주요 방향으로 전체 시장에 압력을 가하고 있으며, 이는 더 이상 매수 동기가 증가하지 않을 때 큰 변동의 위험을 초래한다.
FIDT 분석팀은 여러 가지 요인으로 인해 외국인 현금 흐름이 계속해서 순유출될 수 있다고 보고 있다.
첫째, 외국인 순매도는 ETF보다 액티브 펀드에 더 집중되어 있으며, 이러한 현금 흐름은 여전히 기술 업종이 많은 주식 시장 국가에 집중되어 있다. 산업이 매우 순환적인 특성을 가지고 있다.
둘째, 연준은 금리가 정점에 도달했음에도 불구하고 조기 금리 인하를 서두르지 않겠다는 신호를 보내고 있다.
[사진자료= FIDT]
셋째, 미국 경제는 지속적인 강세와 자본 흐름 유치가 용이하다는 것을 보여주었다. GDP와 GDI의 격차가 커지면서 미국 경제의 실질 건전성에 대한 우려도 GDI(국내총소득)가 증가함에 따라 사라졌다.
넷째, 베트남 중앙은행의 국채 발행 활동이 원하는 효과를 거두지 못했기 때문에 환율 리스크에 대한 추가 모니터링이 필요하다.
