미국 연방준비제도의 금리 인상이 정점에 도달했다는 기대감으로 미국 달러가 약세를 보이면서 신흥 아시아 통화에 대한 투자 심리가 강해졌습니다. 최근 애널리스트 설문조사에 따르면 이러한 변화는 위험자산에 대한 선호도 증가로 이어져 대만 달러, 한국 원화, 싱가포르 달러에 대한 강세 포지션이 눈에 띄게 견고해졌습니다.
미연준의 최근 경제 전망에 따르면 인플레이션율이 예상보다 빠르게 하락함에 따라 공격적인 통화정책 긴축이 마무리될 수 있음을 시사하고 있습니다. 2023년 마지막 회의에서 연방공개시장위원회(FOMC)는 금리를 동결하고 차입 비용의 잠재적 인하에 대한 논의가 곧 시작될 것임을 인정했습니다.
그 결과 달러는 4개월 만에 최저치로 떨어졌고, 연말이 다가오면서 아시아 통화에 대한 긍정적인 전망을 보여주며 2022년 말의 낙관론을 반영했습니다. HSBC 애널리스트들은 연준의 금리 인상 우려가 완화되었지만, 2024년 아시아 통화에 남은 과제로는 글로벌 성장 둔화, 미국 선거 주기를 둘러싼 불확실성, 중국 경제의 잠재적 침체 등이 있다고 지적했습니다.
필리핀 페소화 역시 강세 베팅이 강세를 보였습니다. 이러한 평가는 필리핀 중앙은행이 두 번째 회의에서 기준금리를 6.50%로 2회 연속 유지하기로 결정하기 전에 이루어졌으며, 이는 인플레이션 목표 달성을 위한 긴축 정책이 더 오래 지속될 것임을 시사합니다.
태국, 필리핀, 한국의 최근 데이터에 따르면 11월 인플레이션이 완화된 것으로 나타나 중앙은행이 금리에 더 많은 여유를 가질 수 있을 것으로 보입니다. 반대로 인도의 11월 소매 인플레이션이 가속화되면서 인도 중앙은행이 조만간 금리를 완화하지 않을 수 있음을 시사했고, 인도 루피화에 대한 약세 베팅은 7월 말 이후 최저치를 기록했습니다. 한편 태국 바트화에 대한 심리는 잠시 강세를 보이다가 소폭 약세로 돌아섰습니다.
중국 위안화와 말레이시아 링깃화에 대한 약세 포지션도 완화되었지만, 중국 경제가 주택 위기 심화, 지방정부 부채 문제, 지정학적 긴장으로 인해 팬데믹 이후 강력한 회복을 달성하는 데 어려움을 겪고 있는 가운데서도 약세 포지션이 완화되었습니다.
9개 아시아 신흥시장 통화의 현재 시장 포지션에 대한 애널리스트와 펀드 매니저의 견해를 측정하는 이 설문조사는 마이너스 3에서 플러스 3까지의 척도를 사용하며, 플러스 3은 미국 달러에 대한 상당한 매수 포지션을 나타냅니다. 포지션에는 인도불능 선물환(NDF)을 통해 보유한 포지션이 포함됩니다.
2023년 12월 14일 기준, 조사 결과 각 통화 대비 미국 달러 포지션은 다음과 같습니다: USD/CNY 0.02, USD/KRW -0.09, USD/SGD -0.22, USD/IDR -0.05, USD/TWD -0.33, USD/INR 0.34, USD/MYR 0.58, USD/PHP -0.22, USD/THB 0.16. 이 수치는 2023년 11월 30일에 기록된 포지션의 변화를 반영합니다.
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