미국 경제의 강세, 지속적인 인플레이션, 지정학적 긴장으로 인해 미국 달러는 다른 주요 통화에 대해 11월 이후 최고치를 기록하며 4개월 연속 상승세를 보이고 있습니다. 3월 예상보다 높은 미국 인플레이션 데이터로 인해 더욱 심화된 이러한 급등세는 도쿄에서 베이징, 스톡홀름에 이르기까지 통화 시장이 상대 금리 변동에 반응하면서 정책 입안자들 사이에서 우려를 불러일으켰습니다.
State Street Global Markets(NYSE:STT)는 미국 소비자물가지수(CPI) 발표 이후 달러 매수세가 두드러졌다며 미국 금리 기대감에 대한 시장의 민감도를 나타냈습니다. 달러 랠리는 전 세계 다양한 통화에 눈에 띄는 영향을 미쳤습니다.
일본에서는 1990년 이후 달러 대비 엔화 가치가 최저치로 떨어지면서 일본 정부가 자국 통화를 지지하기 위해 개입할 수 있다는 경고가 나오고 있습니다. 일본은 지난달 8년간의 마이너스 금리를 중단했지만 미국과의 금리 격차는 여전히 커서 올해 엔화 가치는 9% 하락하여 G10 통화 중 가장 저조한 성과를 기록했습니다.
원화 역시 약세를 보이며 지난달 달러 대비 원화 가치가 7% 가량 상승해 연중 최고치를 기록했습니다. 지난주 미국, 일본, 한국은 이례적으로 공동 성명을 발표하고 통화 시장 움직임에 대해 긴밀히 협의하기로 합의했습니다.
중국과 신흥 아시아 시장에서는 달러 강세로 인도 루피와 베트남 동이 사상 최저치를 기록했고 인도네시아 루피아는 4년 만에 가장 약세를 보이고 있습니다. 중국의 위안화는 역내 및 역외 모두에서 다른 통화보다 약세가 덜했지만, 위안화 약세가 자본 유출을 촉발할 수 있다는 우려가 있습니다.
유로화도 1.06달러를 약간 웃도는 수준에서 거래되는 등 유로존도 자유롭지 못합니다. 유럽중앙은행(ECB)이 6월에 금리를 인하할 것으로 예상되는 가운데 연방준비제도(연준)의 금리 인하가 더 늦춰질 것으로 예상되면서 은행들은 최근 유로/달러 전망치를 낮추고 있습니다. 소시에테 제네랄(OTC:SCGLY)은 유가 상승과 함께 유로화 약세가 인플레이션 압력으로 이어질 수 있으며, 초기 금리 인하 이후 ECB의 주의가 필요하다고 경고했습니다.
스웨덴도 비슷한 어려움을 겪고 있으며, 통화 약세로 인해 인플레이션 압력이 증가할 가능성이 있습니다. 스웨덴 크라운은 올해 달러 대비 약 8%의 가치를 잃었으며, 추가적인 약세는 인플레이션 전망을 복잡하게 만들 수 있습니다. UBS는 스웨덴 중앙은행이 통화 약세가 지속될 경우 어려움에 직면할 수 있다고 전망했습니다.
반대로 스위스 프랑이 올해 달러 대비 7.5% 하락한 것은 전혀 반갑지 않은 소식입니다. 스위스 국립은행(SNB)은 3월에 예상치 못하게 금리를 인하했으며, 수출업체에 영향을 미치는 통화 강세에 대해 더 우려하고 있습니다. UBS는 달러가 현재 0.91프랑에서 연말까지 0.952프랑까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 환율 변동은 미국 통화 정책의 글로벌 영향과 국제 금융 시장에서 달러의 지배적인 역할을 강조합니다.
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