경제학자 데이비드 로젠버그는 수요일에 발표한 기고문에서 연방준비제도의 긴축 사이클이 거의 끝나가고 있으며, 이로 인해 주식 시장보다 30년 만기 미국 국채가 유리할 수 있다고 주장했습니다. 그는 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리가 동결된다면 긴축 사이클이 끝났다는 신호이며 금리 인하를 예고할 수도 있어 채권 가격에 잠재적인 호재가 될 수 있다고 말했습니다.
로젠버그는 연준 금리가 안정된 기간 동안 30년 만기 미국 국채는 역사적으로 주식보다 수익률이 높았다고 주장했습니다. 이 기간 동안 채권과 주식이 동시에 상승했음에도 불구하고 30년 만기 국채의 평균 총 수익률은 9%로 주식 수익률보다 높았습니다. 이러한 추세는 장기 채권이 주식에 비해 위험이 낮다는 것을 강조한다고 로젠버그는 주장합니다.
또한 로젠버그는 최근 주식 시장 랠리의 지속 가능성에 의문을 제기했습니다. 그는 약한 실적 가이던스와 함께 소형주가 참여하지 않은 상태에서 발생한 "정크"이며 펀더멘털이 부족하다고 설명했습니다.
이 이코노미스트의 전망은 2023년 7월 이후 금리 인상이 5개월간 중단된 이후에 나왔습니다. 금리 인상 중단은 연방준비제도이사회 통화정책의 잠재적 변화를 의미하며, 이는 채권과 주식 사이에서 선택을 고민하는 투자자에게 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
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